يقول الجميع إن الاحتياطي الفيدرالي لن يغيّر الفائدة هذه المرة، لكن الترقب الحقيقي يتعلق بشهر ديسمبر.
سيجتمع الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر، وسيُعلن القرار في 28 أكتوبر الساعة 14:00 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، أي في 29 أكتوبر الساعة 2:00 فجرًا بتوقيت بكين. وسيعقد الرئيس مؤتمرًا صحفيًا الساعة 2:30. ولن تصدر هذه المرة توقعات اقتصادية أو مخطط النقاط.
من بين 100 اقتصادي شملهم استطلاع رويترز بين 16 و20 أكتوبر، توقع 94 إبقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 3.75% إلى 4.00% هذه المرة، بينما توقع المئة جميعًا رفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر. وتسعير السوق قريب من ذلك أيضًا: ففي رهانات Polymarket بتاريخ 26 أكتوبر، بلغت احتمالية تثبيت الفائدة هذه المرة 94.5%، واحتمالية رفعها 25 نقطة أساس في ديسمبر 76.5%.
ويأتي ذلك بعد أن رُفعت الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر، بينما لا يزال التضخم أعلى من المستوى المستهدف؛ لذا تبدو خطوة أكتوبر أقرب إلى التوقف المؤقت منها إلى تغيير المسار.
برأيي، ما ينبغي التركيز عليه فعلًا في هذه المرحلة ليس ما إذا كان الفيدرالي سيتحرك في أكتوبر، بل إلى أي مدى تترك صياغة القرار الباب مفتوحًا أمام خطوة في ديسمبر: فإذا جاءت الصياغة متشددة وأشارت إلى أن رفع الفائدة في ديسمبر بات أكثر ترجيحًا، زادت احتمالات تعرض الأصول عالية المخاطر لضغوط على المدى القصير؛ أما إذا تركت الصياغة مجالًا للمناورة وشددت على متابعة البيانات، فستحصل الأسواق على مساحة أكبر لالتقاط الأنفاس. وبالنسبة إلى $BTC و$ETH ، فمن المرجح أن تنبع التقلبات ليلة القرار من صياغة البيان لا من سعر الفائدة نفسه. إذا كانت مراكزكم كبيرة، فاستعدوا مسبقًا للتعامل مع كلا السيناريوهين، ولا تدعوا حركة حادة مفاجئة في ساعات الفجر تخرجكم عن خطتكم.
البيانات حتى: 2026-10-26 00:00 UTC
لأغراض مشاركة المعلومات فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية.
سيجتمع الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر، وسيُعلن القرار في 28 أكتوبر الساعة 14:00 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، أي في 29 أكتوبر الساعة 2:00 فجرًا بتوقيت بكين. وسيعقد الرئيس مؤتمرًا صحفيًا الساعة 2:30. ولن تصدر هذه المرة توقعات اقتصادية أو مخطط النقاط.
من بين 100 اقتصادي شملهم استطلاع رويترز بين 16 و20 أكتوبر، توقع 94 إبقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 3.75% إلى 4.00% هذه المرة، بينما توقع المئة جميعًا رفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر. وتسعير السوق قريب من ذلك أيضًا: ففي رهانات Polymarket بتاريخ 26 أكتوبر، بلغت احتمالية تثبيت الفائدة هذه المرة 94.5%، واحتمالية رفعها 25 نقطة أساس في ديسمبر 76.5%.
ويأتي ذلك بعد أن رُفعت الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر، بينما لا يزال التضخم أعلى من المستوى المستهدف؛ لذا تبدو خطوة أكتوبر أقرب إلى التوقف المؤقت منها إلى تغيير المسار.
برأيي، ما ينبغي التركيز عليه فعلًا في هذه المرحلة ليس ما إذا كان الفيدرالي سيتحرك في أكتوبر، بل إلى أي مدى تترك صياغة القرار الباب مفتوحًا أمام خطوة في ديسمبر: فإذا جاءت الصياغة متشددة وأشارت إلى أن رفع الفائدة في ديسمبر بات أكثر ترجيحًا، زادت احتمالات تعرض الأصول عالية المخاطر لضغوط على المدى القصير؛ أما إذا تركت الصياغة مجالًا للمناورة وشددت على متابعة البيانات، فستحصل الأسواق على مساحة أكبر لالتقاط الأنفاس. وبالنسبة إلى $BTC و$ETH ، فمن المرجح أن تنبع التقلبات ليلة القرار من صياغة البيان لا من سعر الفائدة نفسه. إذا كانت مراكزكم كبيرة، فاستعدوا مسبقًا للتعامل مع كلا السيناريوهين، ولا تدعوا حركة حادة مفاجئة في ساعات الفجر تخرجكم عن خطتكم.
البيانات حتى: 2026-10-26 00:00 UTC
لأغراض مشاركة المعلومات فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية.
