CAP今天大涨，锁仓增长就能确认业务扩张？CoinMarketCap的CAP分析把总锁仓值（TVL）持续增长，当作实际使用增长的确认。但Cap最新季报显示，担保品涨价，也能把它抬高。

截至北京时间10月26日11点07分，币安CAPUSDT永续过去24小时上涨约35.9%。这份行情之外，季报按9月30日期末口径披露：第三季度TVL环比增加约24.2%，稳定币存款却只增加约0.7%。

差别在TVL还包含承保人的担保资产。同一份报告称，担保品增长主要来自BTC、ETH涨价。资产变贵，与用户存进更多稳定币，是不同的增长来源。

这份季报不能解释今天的涨幅，也不代表今天的存款规模。季报里的贷款余额确实也在增长；但单凭TVL增幅，分不清新增业务与担保品升值各出了多少力。

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