يحظى بروتوكول NEAR بمنتج استثماري مغلّف قبل أن يحظى بالطلب

1. أول منتج أمريكي فوري لبروتوكول NEAR — إدراج Bitwise في NYSE Arca، برسوم 0.75%، وعائد رهن يقارب 5% — يغيّر طبقة الوصول قبل أن يغيّر طبقة الطلب. يتيح المنتج الاستثماري المدرّ للعائد للمستثمرين المؤسسيين الاحتفاظ بالأصل كبند يدرّ دخلاً، بدلاً من اعتباره مشروع بنية تحتية يتعين عليهم تشغيله بأنفسهم؛ وإعادة التأطير هذه هي الجانب الذي غالباً ما يُسعّر على نحو خاطئ عند الإطلاق.

2. يزيل المعروض الذريعة المعتادة: فكل الرموز تقريباً متداولة، والقيمة السوقية المخففة بالكامل تساوي القيمة السوقية، لذا لا مكان للطلب الجديد سوى أن ينعكس في السعر. وليس هناك جدول فتح للرموز يختبئ خلفه المشككون.

3. مراكز المستثمرين ليست مزدحمة. يشير معدل التمويل السلبي قليلاً، إلى جانب الفائدة المفتوحة المحدودة، إلى أن التراجع الأخير لم يتضمن علاوة كبيرة ناتجة عن الرافعة المالية؛ وهكذا وصلت البنية التحتية المؤسسية في الوقت الذي تراجع فيه الانكشاف المضاربي. أما العامل المضاد فهو الاقتصاد الكلي: فبقاء عائد سندات السنوات العشر قرب 5% يجعل معدل الخصم غير مواتٍ للعملات البديلة عالية بيتا، حتى بعد التيسير الذي شهده هذا الأسبوع.

$near