تواجه خزانة كاردانو مقترحًا استثماريًا غير مألوف: استخدام 22 مليون ADA لشراء النحاس المادي وإدخاله إلى شبكة البلوك تشين.
قدّمت شركة توتو فاينانس في 15 أكتوبر مقترح «احتياطي كاردانو الاستراتيجي للنحاس»، الذي يطلب نحو 5 ملايين دولار من تمويل الخزانة لشراء نحاس موثَّق وتمثيله عبر رموز CuTT على كاردانو.
لكن تفاصيل التمويل تستحق نظرة فاحصة.
📊 إلى أين ستذهب الأموال؟
وفقًا لمقترح الحوكمة المنشور:
• 22 مليون ADA: إجمالي المبلغ المطلوب من الخزانة، وتُقدَّر قيمته بنحو 5 ملايين دولار وفقًا للتقديرات الواردة في التقرير.
• 14.72 مليون ADA (66.93%): مخصصة لشراء النحاس المادي.
• النسبة المتبقية البالغة 33.07%: تغطي التكنولوجيا وإدارة المشروع والعمليات الخارجية والتأمين والتخزين والإشراف المستقل والتنفيذ والتكاليف الأخرى.
يقترح المشروع الاحتفاظ بالنحاس لمدة تتراوح بين 18 و24 شهرًا، ثم بيعه على مراحل وإعادة صافي العائدات والأموال غير المستخدمة إلى الخزانة بحلول الشهر 36.
إليكم السؤال المحوري: هل يمكن للاستثمار استرداد تكلفته؟
تفترض التقديرات المالية للمقترح أن سعر شراء النحاس يبلغ نحو 6.73 دولارات للرطل، وأن سعر البيع التقديري للتعادل يبلغ نحو 10.06 دولارات. وهذا يعني ارتفاع أسعار النحاس بنحو 49.4% في ظل السيناريو المذكور.
كما ناقش مؤسس توتو سيناريو متفائلًا يتضمن ارتفاع قيمة النحاس بنحو 69% على مدى عامين. لكن هذا مجرد توقع، وليس نتيجة مضمونة أو تنبؤًا مؤكدًا من جهة مستقلة.
يتضمن المقترح أيضًا مدفوعات محتملة لتوتو وتكاليف أخرى مرتبطة بالمشروع. وفي المقابل، قد تؤثر أسعار النحاس والقيمة الدولارية لـ ADA وترتيبات الحفظ وأمن الرموز وسيولة إعادة البيع، جميعها، في النتيجة النهائية.
قد يتيح ذلك لكاردانو فرصة تطوير بنية تحتية للأصول الحقيقية. لكن الابتكار في المنظومة وحده لا يضمن أن يكون الاستثمار من أموال الخزانة مربحًا.
تحديث بشأن الحوكمة: لا يزال المقترح مدرجًا بصفته نشطًا وقيد التصويت، مع تحديد 15 نوفمبر 2026 تاريخًا لانتهاء صلاحيته. ولم تتم الموافقة عليه لمجرد أنه موضع نقاش.
هل ينبغي لكاردانو استخدام أموال الخزانة لاحتياطي من السلع المادية، أم ينبغي توجيه تلك الأموال إلى تطوير المنظومة الأساسية؟
شاركنا مبرراتك أدناه.
