من راهنوا بكل أموالهم على طريقة دوان يونغبينغ تكبّدوا خسائر فادحة
بلغت القيمة السوقية لشركة بوب مارت ذروتها عند 450 مليارًا، لكنها هوت بأكثر من 60% خلال العام الماضي، ليتبخر أكثر من 270 مليار دولار هونغ كونغي.
في مايو، أعلن دوان يونغبينغ أنه ضخّ 11 مليار دولار هونغ كونغي لاقتناص الأسهم عند انخفاض أسعارها، فأصبح ثاني أكبر مساهم. لكن بعد شرائه، هبطت أسهم بوب مارت مجددًا، وفقدت الشركة 36 مليارًا من قيمتها. وبالحسابات، تجاوزت الخسائر الدفترية لهذه الصفقة حتى الآن ملياري دولار هونغ كونغي...
في ذلك الوقت، تحمّس عدد كبير من أنصار دوان يونغبينغ كثيرًا، ودخلوا السوق بكل ثقلهم مقتدين به. وتبلغ خسائرهم الدفترية حاليًا نحو 15% إلى 20%. وإذا استخدموا الرافعة المالية، فإن هبوطًا بنسبة 20% يكفي لتصفيتهم مباشرة...
الاقتداء بدوان يونغبينغ في تداول الأسهم ليس فكرة جيدة. وما زلت أتذكر مثال تينسنت:
هبطت من 700 إلى 600
دوان: تينسنت شركة جيدة، سأشتري عند انخفاض السعر
هبطت إلى 550
دوان: أفهم تينسنت إلى حد ما، لكنني لا أفهمها جيدًا. سأشتري عند انخفاض السعر
400
دوان: شراء
250
دوان: في الحقيقة، لا أفهم تينسنت كثيرًا، ولم أشترِ سوى 1%
350
دوان: سأشتري بعض خيارات البيع على تينسنت
إذا تداولت مقتديًا به، فستخسر كل ما تملك
أخيرًا:
أقسى حقيقة في أسواق رأس المال هي أنك أنت وكبار المستثمرين لا تجلسون أصلًا إلى طاولة اللعب نفسها.
دوان يونغبينغ لديه تدفقات نقدية مستمرة من أعماله التجارية تدعمه، كما أن توزيعات الأرباح السنوية الضخمة من أوبو وفيفو تشكل سندًا له. وقد لا تعني له هذه الخسائر الدفترية البالغة ملياري دولار سوى توزيعات أرباح سنة واحدة؛ وسيواصل لعب الغولف كل يوم، ولن يضيره الانتظار عشرة أعوام أو ثمانية.
أما صغار المستثمرين فيندفعون وراء الأخبار عن كبار المستثمرين، ويشترون بأموال شراء المنزل والزواج ونفقات المعيشة، ثم إن خسارة 30% قد تحطمهم...
باختصار: تختلف أحجام رؤوس الأموال، وتقليد صفقات الآخرين لا يعني سوى انتظار الهلاك.
بلغت القيمة السوقية لشركة بوب مارت ذروتها عند 450 مليارًا، لكنها هوت بأكثر من 60% خلال العام الماضي، ليتبخر أكثر من 270 مليار دولار هونغ كونغي.
في مايو، أعلن دوان يونغبينغ أنه ضخّ 11 مليار دولار هونغ كونغي لاقتناص الأسهم عند انخفاض أسعارها، فأصبح ثاني أكبر مساهم. لكن بعد شرائه، هبطت أسهم بوب مارت مجددًا، وفقدت الشركة 36 مليارًا من قيمتها. وبالحسابات، تجاوزت الخسائر الدفترية لهذه الصفقة حتى الآن ملياري دولار هونغ كونغي...
في ذلك الوقت، تحمّس عدد كبير من أنصار دوان يونغبينغ كثيرًا، ودخلوا السوق بكل ثقلهم مقتدين به. وتبلغ خسائرهم الدفترية حاليًا نحو 15% إلى 20%. وإذا استخدموا الرافعة المالية، فإن هبوطًا بنسبة 20% يكفي لتصفيتهم مباشرة...
الاقتداء بدوان يونغبينغ في تداول الأسهم ليس فكرة جيدة. وما زلت أتذكر مثال تينسنت:
هبطت من 700 إلى 600
دوان: تينسنت شركة جيدة، سأشتري عند انخفاض السعر
هبطت إلى 550
دوان: أفهم تينسنت إلى حد ما، لكنني لا أفهمها جيدًا. سأشتري عند انخفاض السعر
400
دوان: شراء
250
دوان: في الحقيقة، لا أفهم تينسنت كثيرًا، ولم أشترِ سوى 1%
350
دوان: سأشتري بعض خيارات البيع على تينسنت
إذا تداولت مقتديًا به، فستخسر كل ما تملك
أخيرًا:
أقسى حقيقة في أسواق رأس المال هي أنك أنت وكبار المستثمرين لا تجلسون أصلًا إلى طاولة اللعب نفسها.
دوان يونغبينغ لديه تدفقات نقدية مستمرة من أعماله التجارية تدعمه، كما أن توزيعات الأرباح السنوية الضخمة من أوبو وفيفو تشكل سندًا له. وقد لا تعني له هذه الخسائر الدفترية البالغة ملياري دولار سوى توزيعات أرباح سنة واحدة؛ وسيواصل لعب الغولف كل يوم، ولن يضيره الانتظار عشرة أعوام أو ثمانية.
أما صغار المستثمرين فيندفعون وراء الأخبار عن كبار المستثمرين، ويشترون بأموال شراء المنزل والزواج ونفقات المعيشة، ثم إن خسارة 30% قد تحطمهم...
باختصار: تختلف أحجام رؤوس الأموال، وتقليد صفقات الآخرين لا يعني سوى انتظار الهلاك.
