الخلاصة:
بلغت قيمة الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة المُرمّزة 3.53 مليار دولار، مع 4.42 مليون عنوان لحائزين وتحويلات شهرية بقيمة 10.26 مليار دولار.
اعترضت 22 شركة على خطة OKXICE لترميز 63 سهماً، ما حدّ من إطلاق المنصة.
أصدرت هونغ كونغ سندات خضراء رقمية بقيمة 2.6 مليار دولار، فيما لحقت بها لوكسمبورغ بصفقة سيادية بقيمة 1.7 مليار يورو.
أطلقت JPMorgan رمز الإيداع الخاص بها على Ethereum، فيما أضافت Franklin Templeton أسهماً في صندوق بقيمة 150 مليون دولار إلى XRPL.
بلغت قيمة الأسهم المُرمّزة 3.53 مليار دولار في 25 أكتوبر، مع توسيع وول ستريت طموحاتها في مجال البلوك تشين إلى ما يتجاوز الأسهم لتشمل السندات والودائع والصناديق. وأحصت RWA.xyz 4.42 مليون عنوان لحائزين، وتحويلات شهرية بقيمة 10.26 مليار دولار.
لا تشير هذه العناوين بالضرورة إلى مستثمرين أفراد، كما أن التحويلات تعكس النشاط لا التدفقات الجديدة. ومع ذلك، تضع هذه الأرقام الأسهم المُرمّزة ضمن تحول مالي أوسع، في الوقت الذي تختبر فيه وول ستريت شبكات البلوكتشين للأصول التقليدية.
قبل شهر، حذّرنا من أن «الترميز الشامل» قادم.
واليوم، يحطم الأرقام القياسية، وأصبح من الصعب تجاهل الأرقام.
الأسهم. السندات. الودائع المصرفية. صناديق الاستثمار.
إن الطريقة التي نستثمر بها وننقل الأموال تتغير.
قد ينتهي بك الأمر إلى استخدام البلوكتشين من دون حتى…
— Coin Bureau (@coinbureau) 25 أكتوبر 2026
تشمل هذه الجهود الآن إصدارات السندات الحكومية في هونغ كونغ ولوكسمبورغ، إلى جانب الأموال المصرفية المُرمّزة ومنصات تداول الأسهم. لكن اعتراضات الشركات والتساؤلات حول حماية المساهمين كشفت حدود التوسع في وول ستريت. والنتيجة سوق يشهد نشاطًا كبيرًا، لكن الشركات التي قد تُتداول أوراقها المالية لا تمنح موافقة موحدة.
الأسهم المُرمّزة تبلغ 3.53 مليار دولار، فيما تواجه وول ستريت اعتراضات من الجهات المُصدِرة
في 17 سبتمبر، منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءات مؤقتة ومشروطة للمنصات التي تتداول الأسهم المُرمّزة. ويتعين على المشغّلين الحفاظ على حقوق مساهمين مكافئة، وإخطار الجهات المُصدِرة واحترام اعتراضاتها.
تميز القواعد بين الأسهم المُرمّزة التي تمنح ملكية فعلية والمنتجات التي تتبع الأسعار من دون منح حقوق للمساهمين. ويحدد هذا التمييز كيفية تعامل مقترحات وول ستريت القائمة على البلوكتشين مع المستثمرين.
اقترحت OKX وشركة إنتركونتيننتال إكستشينج، المالكة لبورصة نيويورك، إدراج أسهم 63 شركة على مسارات البلوكتشين عبر OKXICE. وبحلول 23 أكتوبر، اعترضت 22 شركة، من بينها مايكروسوفت وألفابت وغولدمان ساكس وويلز فارغو.
تحدّ هذه الاعتراضات من نطاق تلك المنصة، لكنها لا تمنع جميع عروض الأسهم المُرمّزة. وهذا يوضح لماذا لا يمكن للمؤسسات اعتبار البنية التحتية للبلوكتشين بمثابة موافقة تلقائية من الشركات.
وتعتزم ناسداك بشكل منفصل إتاحة تداول الأسهم لمدة 23 ساعة في أيام الأسبوع بدءًا من 6 ديسمبر، رهناً بالجاهزية التنظيمية والتشغيلية. ولا يعني تمديد ساعات التداول أن الأسهم أصبحت مُرمّزة.
السندات الرقمية والودائع المصرفية تتوسع عبر شبكات البلوكتشين
سعّرت هونغ كونغ في 28 سبتمبر سندات خضراء رقمية بقيمة تقارب 20 مليار دولار هونغ كونغي (2.6 مليار دولار). وسُوّيت الشريحة المقومة بالدولار الهونغ كونغي باستخدام ودائع مصرفية مُرمّزة. وفي 14 أكتوبر، أصدرت لوكسمبورغ سندًا سياديًا بقيمة 1.7 مليار يورو عبر منصة D7 التابعة لـ Clearstream. ويحمل السند، الذي تبلغ مدته 10 سنوات، قسيمة بنسبة 3.70%.
في 19 أكتوبر، أطلقت JPMorgan رمز الودائع الدولارية القائم على إيثيريوم لعملائها من المؤسسات، بعد نشره على Base. ويمثل JPM Coin ودائع مصرفية. وتشمل جهود وول ستريت في مجال الصناديق إضافة فرانكلين تمبلتون أسهماً بقيمة 150 مليون دولار من صندوق سوق النقد السنغافوري إلى XRP Ledger.
لكن الأسهم كانت محفوظة في محفظة واحدة، مما يصعّب تحديد عدد المستثمرين الأساسيين. وتمثل الأسهم المُرمّزة شريحة واحدة من التمويل القائم على البلوكتشين، إلا أن انتشارها المتزايد أثار أيضًا تساؤلات حول هيكل السوق وحماية المستثمرين.
وجد صندوق النقد الدولي أن ما يقارب 80% من تداولات الأسهم المُرمّزة شملت أسهماً جزئية، مما يسلط الضوء على الطلب على استثمارات أصغر. ومع ذلك، حذرت المؤسسة من تجزؤ السيولة ومخاطر التكنولوجيا، مؤكدةً التحديات التي تواجه وول ستريت مع توسع الترميز.
نُشر المقال «الأسهم المُرمّزة تبلغ 3.53 مليار دولار، فيما تتسارع جهود وول ستريت في مجال البلوكتشين» لأول مرة على Blockonomi.