#股票财报季
#HON
تقييم الشركة: لا تزال الأنشطة الأساسية لهونيويل بعد فصل بعض أعمالها تستند إلى أسس نمو حقيقية؛ إذ أسهم نمو الإيرادات العضوي وانخفاض تكاليف التشغيل معًا في تحسين الأرباح. لكن النمو العضوي هذا الربع اعتمد بدرجة أكبر على رفع الأسعار، كما أن الزيادة في أرباح قطاع المجموعة جاءت أساسًا من انخفاض أعباء التكاليف في المقر الرئيسي والبنود الأخرى، لا من توسع قوي ومتزامن في أرباح القطاعات الأساسية الثلاثة. بدأ الفصل وتبسيط التكاليف بتحقيق فوائد اقتصادية ملموسة، لكن لم يثبت بعد أن الشركة أرست آلية جديدة لتوسيع الأرباح على المدى الطويل، تقوم على نمو حجم المبيعات والتحسين المستمر لربحية أنشطتها الأساسية.
التقييم الاستثماري: يعكس مضاعف الربحية الحالي لهونيويل، الذي يبلغ نحو 26 مرة وفقًا للأرباح السنوية المعدلة، توقعات السوق المرتفعة بشأن إعادة هيكلة أعمالها ونمو أرباحها مستقبلًا. ونظرًا إلى محدودية نمو أرباح القطاعات الأساسية نسبيًا، وارتباط جانب من تحسن الأرباح بتحسينات مرحلية في التكاليف، فضلًا عن التفاوت بين التدفق النقدي الحر المعدل والنفقات النقدية الفعلية، لا تكفي الأدلة المتاحة للحكم بأن السهم مقوم بأقل من قيمته بوضوح. وتعتمد القيمة الاستثمارية طويلة الأجل على قدرة الأعمال بعد فصلها على مواصلة زيادة أرباح التشغيل، وتحويل النمو إلى عوائد نقدية يمكن للمساهمين الاستفادة منها، مع تلاشي المكاسب الناتجة عن تحسين التكاليف تدريجيًا.
#HON
تقييم الشركة: لا تزال الأنشطة الأساسية لهونيويل بعد فصل بعض أعمالها تستند إلى أسس نمو حقيقية؛ إذ أسهم نمو الإيرادات العضوي وانخفاض تكاليف التشغيل معًا في تحسين الأرباح. لكن النمو العضوي هذا الربع اعتمد بدرجة أكبر على رفع الأسعار، كما أن الزيادة في أرباح قطاع المجموعة جاءت أساسًا من انخفاض أعباء التكاليف في المقر الرئيسي والبنود الأخرى، لا من توسع قوي ومتزامن في أرباح القطاعات الأساسية الثلاثة. بدأ الفصل وتبسيط التكاليف بتحقيق فوائد اقتصادية ملموسة، لكن لم يثبت بعد أن الشركة أرست آلية جديدة لتوسيع الأرباح على المدى الطويل، تقوم على نمو حجم المبيعات والتحسين المستمر لربحية أنشطتها الأساسية.
التقييم الاستثماري: يعكس مضاعف الربحية الحالي لهونيويل، الذي يبلغ نحو 26 مرة وفقًا للأرباح السنوية المعدلة، توقعات السوق المرتفعة بشأن إعادة هيكلة أعمالها ونمو أرباحها مستقبلًا. ونظرًا إلى محدودية نمو أرباح القطاعات الأساسية نسبيًا، وارتباط جانب من تحسن الأرباح بتحسينات مرحلية في التكاليف، فضلًا عن التفاوت بين التدفق النقدي الحر المعدل والنفقات النقدية الفعلية، لا تكفي الأدلة المتاحة للحكم بأن السهم مقوم بأقل من قيمته بوضوح. وتعتمد القيمة الاستثمارية طويلة الأجل على قدرة الأعمال بعد فصلها على مواصلة زيادة أرباح التشغيل، وتحويل النمو إلى عوائد نقدية يمكن للمساهمين الاستفادة منها، مع تلاشي المكاسب الناتجة عن تحسين التكاليف تدريجيًا.