بعد ثلاثة أيام متتالية من الارتفاع، يصبح الإغلاق على انخفاض في اليوم الرابع أكثر احتمالًا، لكن هذا الفخ لا يظهر إلا عند مدة ثلاثة أيام
الأعمدة الثلاثة على اليسار تبيّن نسبة الإغلاق على ارتفاع في اليوم التالي لسلسلة ارتفاعات متتالية. بعد ارتفاع يومين، النسبة 44.2%. وبعد 3 أيام، 41.4%. وبعد 4 أيام، 45.8%. الخط المتقطع هو خط الأساس عند 46.2%، أي احتمال الإغلاق على ارتفاع في أي يوم نختاره عشوائيًا من بين 399 شمعة يومية مكتملة لعشرة أصول. الأعمدة الثلاثة كلها تحت الخط المتقطع، والعمود الأوسط هو الأدنى.
من أصل 374 حالة «ارتفاع ثلاثة أيام متتالية»، أُغلق اليوم الرابع على ارتفاع في 155 حالة. متوسط العائد -0.334%، مقابل خط أساس -0.150% خلال الفترة نفسها، أي بفارق 0.18 نقطة مئوية. وعند تفصيل النتائج على اليمين، نجد أن تسعة أصول من أصل عشرة جاءت دون خط الأساس. أما ETH، بنسبة 54.0%، فهو الاستثناء الوحيد، بينما جاءت ADA في ذيل القائمة عند 22.7%. تمثل الحالات الـ374 نسبة 9.4% من إجمالي 3990 يوم تداول في العينة، لذا فهي ليست حدثًا نادرًا.
يُعرَّف الارتفاع هنا بأن يكون سعر الإغلاق أعلى من سعر الافتتاح، من دون النظر إلى إغلاق اليوم السابق. اخترنا هذا التعريف لاستبعاد الفجوات السعرية. وأعدنا الحساب باستخدام تعريف «الإغلاق أعلى من إغلاق اليوم السابق»، فكانت الأرقام للمجموعات الثلاث 44.2% و41.3% و45.8%، وهي تكاد تطابق الأرقام أعلاه. تغيّر التعريف، لكن النتيجة لم تتغير. وهذه نقطة مهمة، إذ تشير إلى أن النتيجة لم تنتج عن اختيار التعريف.
يعتقد كثيرون أن الارتفاع المتواصل إشارة إلى الزخم، فيرون ثلاث شموع صاعدة ويتوقعون الرابعة. لكن هذه البيانات تشير إلى العكس. ومع ذلك، لا تتسرعوا في فتح مراكز بيع على المكشوف. فبعد 4 أيام متتالية من الارتفاع، تبلغ نسبة الإغلاق على ارتفاع في اليوم التالي 45.8%، مقابل خط أساس 46.3%، بفارق 0.5 نقطة مئوية فقط؛ أي إن الأثر اختفى. والفخ الذي لا يظهر إلا عند مدة ثلاثة أيام يبدو أقرب إلى تقلب ناتج عن تقسيم البيانات منه إلى نمط منتظم.
حسبنا الأصول العشرة مجتمعة لأن عدد الحالات في أي أصل بمفرده قليل جدًا؛ فبضعة عشرات من الحالات لا تكفي حتى لتحديد اتجاه واضح. لذا لا يسعنا إلا جمعها لمعرفة الميل العام، على حساب طمس الفروق الفردية. وقد عوّضنا عن ذلك في الرسم على اليمين الذي يفصل الأصول. تسعة أعمدة من أصل عشرة تقع إلى يسار الخط المتقطع، أي إن الاتجاه متسق.
وهناك مسألة أخرى تتعلق بطريقة القياس. فنسبة الارتفاع تحصي عدد المرات، بينما ينظر متوسط العائد إلى حجم الحركة. الفرق بين 41.4% و46.2% هو 4.8 نقاط مئوية، لكن الفرق في متوسط العائد لا يتجاوز 0.18 نقطة مئوية. الخسارة أكبر من حيث عدد المرات، لكنها أصغر من حيث المال. لماذا؟ لأن الانخفاضات في الأيام التي أُغلق فيها اليوم الرابع على تراجع لم تكن حادة. هذا كل ما في الأمر. وهذه نقطة مهمة: لا تظنوا أن بإمكانكم البيع على المكشوف لمجرد النظر إلى الاحتمال.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن خط الأساس نفسه ليس 50/50. فنسبة 46.2% تعني أن أيام الانخفاض في هذه العينة أكثر من أيام الارتفاع، أي إن السوق عمومًا كان في فترة تميل إلى الضعف. لذلك يجب مقارنة 41.4% بـ46.2%، لا بـ50%. المقارنة بـ50% ستجعل النتيجة تبدو أكثر إثارة للقلق، لكنها ستكون مقارنة بمقياس غير مناسب.
تبدو 374 حالة كثيرة، لكنها ليست مستقلة. فكثيرًا ما تتفعّل الإشارة في الأصول العشرة في اليوم نفسه، وقد يسجّل يوم واحد سبعًا أو ثماني حالات خلال تحركات السوق أحادية الاتجاه. إذا حسبنا الحالات الـ374، تكون قيمة z هي -1.83، وp نحو 0.067، أي إنها لا تتجاوز عتبة 5%. أما إذا جمعنا الحالات حسب اليوم وأزلنا التكرار، فستنخفض العينة إلى بضع عشرات، وستكون قيمة z أصغر. لذا فاستنتاجي هو أن الاتجاه موجود، لكن الدليل عليه غير كافٍ.
ونسبة 41.4% هذه ليست صالحة على نحو عام بأي حال، ولا يمكن تطبيقها على الجميع بلا تمييز. فقد بلغت النسبة في ETH 54.0%، أي أعلى من خط الأساس بـ7.8 نقاط مئوية، والاتجاه معكوس تمامًا. أما ADA فجاءت في الطرف الآخر عند 22.7%، بفارق 31.3 نقطة مئوية. تنقسم الأصول العشرة إلى مجموعتين، وهذا الأثر غير مستقر فعلًا بين الأصول. ومن يتعامل معه على أنه قاعدة عامة سيقع في الفخ.
وهناك أمر آخر لم أتمكن من التحقق منه. فالبيانات اليومية لا تحتفظ إلا بسعري الافتتاح والإغلاق، ولا تكشف ما حدث خلال اليوم. كما لم نفصل أثر أمور مثل اشتراكات واستردادات صناديق ETF أو صدور بيانات الاقتصاد الكلي، مع أن سلاسل الارتفاع لثلاثة أيام تقع غالبًا قبل هذه الأحداث أو بعدها. الأحداث والأيام متداخلة، ولا أستطيع فصلها؛ لذلك لا يمكنني القول إن هذه الـ4.8 نقاط مئوية «نتجت عن الارتفاع»، فقد يكون الأمر ببساطة أن هذه الحالات «صادفت تلك الأيام».
إذا أردنا مواصلة التحقق، فعلينا القيام بأمرين: جمع الحالات حسب اليوم وإزالة التكرار، ثم النظر في نافذتي 5 أيام و10 أيام. إذا كانت نافذة الأيام الخمسة سلبية أيضًا، فيمكن القول إن الفترة التالية لسلسلة الارتفاعات تميل إلى الضعف. أما إذا كان الأثر السلبي في اليوم التالي فقط، فالأمر يتعلق بما يحدث بين عشية وضحاها ولا صلة له بالاتجاه. ولا بد من إجراء الأمرين.
الخلاصة العملية الوحيدة من هذا المقال هي: بعد ثلاثة أيام متتالية من الارتفاع، يكون احتمال الإغلاق على ارتفاع في اليوم التالي أقل بـ4.8 نقاط مئوية من احتمال ذلك في يوم عشوائي. تداخل العينات، وعدم كفاية الدلالة الإحصائية، والتباين بين الأصول؛ كلها أمور واضحة هنا. يمكن الاستئناس بهذه النتيجة، لكنها لا تصلح إشارة تداول.
البيانات مأخوذة من واجهة البيانات اليومية في api.binance.com (1d، limit=400)، حيث أخذنا 400 شمعة لكل زوج من أزواج التداول الفوري العشرة المقومة بـUSDT، واستبعدنا الشمعة غير المكتملة بتاريخ 2026-10-24، فتبقى 399 شمعة. البيانات الأصلية: https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=BTCUSDT&interval=1d&limit=400
#连涨 #动量 #数据核查 $BTC $ETH $ADA
الأعمدة الثلاثة على اليسار تبيّن نسبة الإغلاق على ارتفاع في اليوم التالي لسلسلة ارتفاعات متتالية. بعد ارتفاع يومين، النسبة 44.2%. وبعد 3 أيام، 41.4%. وبعد 4 أيام، 45.8%. الخط المتقطع هو خط الأساس عند 46.2%، أي احتمال الإغلاق على ارتفاع في أي يوم نختاره عشوائيًا من بين 399 شمعة يومية مكتملة لعشرة أصول. الأعمدة الثلاثة كلها تحت الخط المتقطع، والعمود الأوسط هو الأدنى.
من أصل 374 حالة «ارتفاع ثلاثة أيام متتالية»، أُغلق اليوم الرابع على ارتفاع في 155 حالة. متوسط العائد -0.334%، مقابل خط أساس -0.150% خلال الفترة نفسها، أي بفارق 0.18 نقطة مئوية. وعند تفصيل النتائج على اليمين، نجد أن تسعة أصول من أصل عشرة جاءت دون خط الأساس. أما ETH، بنسبة 54.0%، فهو الاستثناء الوحيد، بينما جاءت ADA في ذيل القائمة عند 22.7%. تمثل الحالات الـ374 نسبة 9.4% من إجمالي 3990 يوم تداول في العينة، لذا فهي ليست حدثًا نادرًا.
يُعرَّف الارتفاع هنا بأن يكون سعر الإغلاق أعلى من سعر الافتتاح، من دون النظر إلى إغلاق اليوم السابق. اخترنا هذا التعريف لاستبعاد الفجوات السعرية. وأعدنا الحساب باستخدام تعريف «الإغلاق أعلى من إغلاق اليوم السابق»، فكانت الأرقام للمجموعات الثلاث 44.2% و41.3% و45.8%، وهي تكاد تطابق الأرقام أعلاه. تغيّر التعريف، لكن النتيجة لم تتغير. وهذه نقطة مهمة، إذ تشير إلى أن النتيجة لم تنتج عن اختيار التعريف.
يعتقد كثيرون أن الارتفاع المتواصل إشارة إلى الزخم، فيرون ثلاث شموع صاعدة ويتوقعون الرابعة. لكن هذه البيانات تشير إلى العكس. ومع ذلك، لا تتسرعوا في فتح مراكز بيع على المكشوف. فبعد 4 أيام متتالية من الارتفاع، تبلغ نسبة الإغلاق على ارتفاع في اليوم التالي 45.8%، مقابل خط أساس 46.3%، بفارق 0.5 نقطة مئوية فقط؛ أي إن الأثر اختفى. والفخ الذي لا يظهر إلا عند مدة ثلاثة أيام يبدو أقرب إلى تقلب ناتج عن تقسيم البيانات منه إلى نمط منتظم.
حسبنا الأصول العشرة مجتمعة لأن عدد الحالات في أي أصل بمفرده قليل جدًا؛ فبضعة عشرات من الحالات لا تكفي حتى لتحديد اتجاه واضح. لذا لا يسعنا إلا جمعها لمعرفة الميل العام، على حساب طمس الفروق الفردية. وقد عوّضنا عن ذلك في الرسم على اليمين الذي يفصل الأصول. تسعة أعمدة من أصل عشرة تقع إلى يسار الخط المتقطع، أي إن الاتجاه متسق.
وهناك مسألة أخرى تتعلق بطريقة القياس. فنسبة الارتفاع تحصي عدد المرات، بينما ينظر متوسط العائد إلى حجم الحركة. الفرق بين 41.4% و46.2% هو 4.8 نقاط مئوية، لكن الفرق في متوسط العائد لا يتجاوز 0.18 نقطة مئوية. الخسارة أكبر من حيث عدد المرات، لكنها أصغر من حيث المال. لماذا؟ لأن الانخفاضات في الأيام التي أُغلق فيها اليوم الرابع على تراجع لم تكن حادة. هذا كل ما في الأمر. وهذه نقطة مهمة: لا تظنوا أن بإمكانكم البيع على المكشوف لمجرد النظر إلى الاحتمال.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن خط الأساس نفسه ليس 50/50. فنسبة 46.2% تعني أن أيام الانخفاض في هذه العينة أكثر من أيام الارتفاع، أي إن السوق عمومًا كان في فترة تميل إلى الضعف. لذلك يجب مقارنة 41.4% بـ46.2%، لا بـ50%. المقارنة بـ50% ستجعل النتيجة تبدو أكثر إثارة للقلق، لكنها ستكون مقارنة بمقياس غير مناسب.
تبدو 374 حالة كثيرة، لكنها ليست مستقلة. فكثيرًا ما تتفعّل الإشارة في الأصول العشرة في اليوم نفسه، وقد يسجّل يوم واحد سبعًا أو ثماني حالات خلال تحركات السوق أحادية الاتجاه. إذا حسبنا الحالات الـ374، تكون قيمة z هي -1.83، وp نحو 0.067، أي إنها لا تتجاوز عتبة 5%. أما إذا جمعنا الحالات حسب اليوم وأزلنا التكرار، فستنخفض العينة إلى بضع عشرات، وستكون قيمة z أصغر. لذا فاستنتاجي هو أن الاتجاه موجود، لكن الدليل عليه غير كافٍ.
ونسبة 41.4% هذه ليست صالحة على نحو عام بأي حال، ولا يمكن تطبيقها على الجميع بلا تمييز. فقد بلغت النسبة في ETH 54.0%، أي أعلى من خط الأساس بـ7.8 نقاط مئوية، والاتجاه معكوس تمامًا. أما ADA فجاءت في الطرف الآخر عند 22.7%، بفارق 31.3 نقطة مئوية. تنقسم الأصول العشرة إلى مجموعتين، وهذا الأثر غير مستقر فعلًا بين الأصول. ومن يتعامل معه على أنه قاعدة عامة سيقع في الفخ.
وهناك أمر آخر لم أتمكن من التحقق منه. فالبيانات اليومية لا تحتفظ إلا بسعري الافتتاح والإغلاق، ولا تكشف ما حدث خلال اليوم. كما لم نفصل أثر أمور مثل اشتراكات واستردادات صناديق ETF أو صدور بيانات الاقتصاد الكلي، مع أن سلاسل الارتفاع لثلاثة أيام تقع غالبًا قبل هذه الأحداث أو بعدها. الأحداث والأيام متداخلة، ولا أستطيع فصلها؛ لذلك لا يمكنني القول إن هذه الـ4.8 نقاط مئوية «نتجت عن الارتفاع»، فقد يكون الأمر ببساطة أن هذه الحالات «صادفت تلك الأيام».
إذا أردنا مواصلة التحقق، فعلينا القيام بأمرين: جمع الحالات حسب اليوم وإزالة التكرار، ثم النظر في نافذتي 5 أيام و10 أيام. إذا كانت نافذة الأيام الخمسة سلبية أيضًا، فيمكن القول إن الفترة التالية لسلسلة الارتفاعات تميل إلى الضعف. أما إذا كان الأثر السلبي في اليوم التالي فقط، فالأمر يتعلق بما يحدث بين عشية وضحاها ولا صلة له بالاتجاه. ولا بد من إجراء الأمرين.
الخلاصة العملية الوحيدة من هذا المقال هي: بعد ثلاثة أيام متتالية من الارتفاع، يكون احتمال الإغلاق على ارتفاع في اليوم التالي أقل بـ4.8 نقاط مئوية من احتمال ذلك في يوم عشوائي. تداخل العينات، وعدم كفاية الدلالة الإحصائية، والتباين بين الأصول؛ كلها أمور واضحة هنا. يمكن الاستئناس بهذه النتيجة، لكنها لا تصلح إشارة تداول.
البيانات مأخوذة من واجهة البيانات اليومية في api.binance.com (1d، limit=400)، حيث أخذنا 400 شمعة لكل زوج من أزواج التداول الفوري العشرة المقومة بـUSDT، واستبعدنا الشمعة غير المكتملة بتاريخ 2026-10-24، فتبقى 399 شمعة. البيانات الأصلية: https://api.binance.com/api/v3/klines?symbol=BTCUSDT&interval=1d&limit=400
#连涨 #动量 #数据核查 $BTC $ETH $ADA