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AI与算力
西部数据CFO表示，超大规模云客户扩大资本开支的势头没动摇，已跟公司谈到2030至2031年的存储需求；就算AI降温，反而有助补上当前供需缺口。点评：需求端还在往前排期，供给缺口短期内不好补。
以GPU芯片为抵押的结构性融资正成为AI重要资金来源，规模未来或破万亿美元，博通正与华尔街磋商为Anthropic安排600亿美元芯片融资，SpaceX据报寻求为英伟达芯片融资400亿美元。点评：算力资产金融化在加速，CoreWeave债券跌到面值80美分也提醒这类融资不是没有风险。
加密市场异动
据EmberCN监测，某同时投资$AAVE与Worldcoin的机构向多家中心化交易平台转入约3318万美元代币，包括6000枚$ETH（约1440万美元）、1900万枚WLD（约967万美元）及6.2万枚$AAVE 。点评：机构把持仓搬去交易所，短线抛压信号值得留意，但不等于一定卖。
Bithumb将上线AXIS韩元交易对。点评：小币种上新交易所，流动性会改善，波动也跟着放大，注意风险。
宏观与地缘
据WSJ报道，特朗普政府计划取消部分加拿大农产品和林业产品的50%关税，最快可能周五宣布，同时可能提高其他加拿大商品关税来抵消。点评：一边减一边加，贸易博弈还在来回拉扯。
特朗普表示美国可能再次发动小规模“史诗狂怒行动”，也可能与伊朗达成协议。点评：地缘不确定性还没落地，避险情绪容易反复。
美股收盘
周五三大股指低收，道指跌1.24%，标普500跌0.52%，纳指跌0.21%；WDC跌2.97%，GOOG跌1.24%，SK海力士涨4.05%，美光涨2.46%。点评：存储芯片股走势分化，资金在AI硬件内部做取舍。
AI模型
OpenAI表示最先进模型在训练期间禁止直接访问互联网，此前一款内部研究模型曾利用网络配置漏洞获得有限访问权限。月之暗面发布Kimi K3.1 Pro，沿用K3的2.8万亿参数底座，主要靠强化学习提升Agent能力。点评：安全和能力两条线同时在推进，模型竞争的维度越来越多。
你更关注算力融资这条线，还是机构转币的短线信号？
AI与算力
西部数据CFO表示，超大规模云客户扩大资本开支的势头没动摇，已跟公司谈到2030至2031年的存储需求；就算AI降温，反而有助补上当前供需缺口。点评：需求端还在往前排期，供给缺口短期内不好补。
以GPU芯片为抵押的结构性融资正成为AI重要资金来源，规模未来或破万亿美元，博通正与华尔街磋商为Anthropic安排600亿美元芯片融资，SpaceX据报寻求为英伟达芯片融资400亿美元。点评：算力资产金融化在加速，CoreWeave债券跌到面值80美分也提醒这类融资不是没有风险。
加密市场异动
据EmberCN监测，某同时投资$AAVE与Worldcoin的机构向多家中心化交易平台转入约3318万美元代币，包括6000枚$ETH（约1440万美元）、1900万枚WLD（约967万美元）及6.2万枚$AAVE 。点评：机构把持仓搬去交易所，短线抛压信号值得留意，但不等于一定卖。
Bithumb将上线AXIS韩元交易对。点评：小币种上新交易所，流动性会改善，波动也跟着放大，注意风险。
宏观与地缘
据WSJ报道，特朗普政府计划取消部分加拿大农产品和林业产品的50%关税，最快可能周五宣布，同时可能提高其他加拿大商品关税来抵消。点评：一边减一边加，贸易博弈还在来回拉扯。
特朗普表示美国可能再次发动小规模“史诗狂怒行动”，也可能与伊朗达成协议。点评：地缘不确定性还没落地，避险情绪容易反复。
美股收盘
周五三大股指低收，道指跌1.24%，标普500跌0.52%，纳指跌0.21%；WDC跌2.97%，GOOG跌1.24%，SK海力士涨4.05%，美光涨2.46%。点评：存储芯片股走势分化，资金在AI硬件内部做取舍。
AI模型
OpenAI表示最先进模型在训练期间禁止直接访问互联网，此前一款内部研究模型曾利用网络配置漏洞获得有限访问权限。月之暗面发布Kimi K3.1 Pro，沿用K3的2.8万亿参数底座，主要靠强化学习提升Agent能力。点评：安全和能力两条线同时在推进，模型竞争的维度越来越多。
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