تعتمد صناعة أشباه الموصلات بأكملها
على شركتين
إحداهما OpenAI والأخرى Anthropic

تبيع إنفيديا معدات مراكز البيانات إلى أمازون وغيرها
ثم تبيع أمازون القدرة الحاسوبية إلى O وA
ولا تحقق O وA أرباحًا كاملة بعد
وتعتمدان أساسًا على التمويل لتغطية تكاليف شراء القدرة الحاسوبية
لكن السوق لا يملك ما يكفي من المال للاستثمار في O وA

وبعد هذه الدورة، لا تملك المال سوى إنفيديا وأمازون وما شابهما
لذا استثمرت مايكروسوفت وإنفيديا وأمازون تباعًا في O وA
وهكذا اكتملت الدائرة

في الواقع، يبدو أن إنفيديا وأمازون تشعران الآن أيضًا بأنهما لم تعودا قادرتين على مواصلة الاستثمار
فما العمل؟
لذا لجأتا كلتاهما إلى إصدار سندات في السوق
ونقلتا المخاطر المالية بأكملها إلى المجتمع

إذا نمت إيرادات A وO بسرعة
وأصبحتا قادرتين على تحقيق الأرباح وتغطية التكاليف
فلن تكون مخاطر الأسهم والسندات هذه كبيرة
لكن إيرادات O وA تنمو الآن بوتيرة أقل من المتوقع
ولذلك ازدادت مخاطر ارتفاع قيمة الأسهم ومخاطر السندات

وهذا هو جوهر الانهيار الأخير في قطاع أشباه الموصلات
وهو سبب استمرار الهبوط منذ صدور النتائج المالية لـOA حتى الآن
السوق خائف جدًا
فقد بلغ الذكاء الاصطناعي بالفعل عنق الزجاجة في نمو قطاع المستهلكين
لكن الأرباح لا تزال بعيدة المنال
في حين يتعين مواصلة ضخ الاستثمارات الضخمة

ما يمكنه إنقاذ السوق
هو أن تقدم O وA مجددًا بيانات إيرادات تفوق التوقعات
إلى جانب توقعات بنمو لاحق!
$BNB