بلغ أدنى سعر لـ IRYS في 18 أكتوبر 0.01168، ووصل اليوم إلى أعلى مستوى عند 0.11879؛ أي إنه ارتفع قرابة 10 أضعاف خلال خمسة أيام. وفي شمعة اليوم وحدها، ارتفع بأكثر من 4 أضعاف، من 0.02059 إلى 0.1154 (الساعة 0:57 بتوقيت بكين). بلغ حجم التداول اليوم في عقود باينانس 1.2 مليار دولار، أي 1229 ضعفًا للمعتاد. وفي يوم انطلاق AKE، بلغ 369 ضعفًا، بينما بلغ 161 ضعفًا في حالة RAVE.
مع ارتفاع بهذا الحجم، أهم سؤال هو: من يشتري؟ تحققت من العقود الآجلة، ومنصات التداول الكورية، ومواعيد فتح العملات المقفلة.
▍مقدمة سريعة: كيف نعرف من يدفع السعر للصعود؟
يكفي أن تنظر إلى أمرين.
الأول: أيهما أغلى، العقود الآجلة أم التداول الفوري؟ إذا كان سعر العقود الآجلة أعلى بكثير من السعر الفوري، فهذا يعني أن العقود الآجلة هي التي تدفع السعر للصعود؛ وإذا كانا متقاربين، فهذا يعني أن التداول الفوري يواكبها.
ثانيًا، حجم المراكز المفتوحة في العقود، مقاسًا بعدد العملات. إذا ارتفع السعر وزاد حجم المراكز المفتوحة، فهذا يعني أن أموالًا جديدة تفتح مراكز؛ وإذا ارتفع السعر وانخفض حجم المراكز المفتوحة، فهذا يعني أن مراكز البيع تُغلق أو تُصفّى. عندما تُصفّى مراكز البيع، يضطر أصحابها إلى الشراء مجددًا، ما يدفع السعر إلى الارتفاع بقوة، لكن بعد انتهاء التصفية ينفد الوقود.
▍النصف الأول: مستثمرو التجزئة في كوريا الجنوبية يشترون
لا يتوفر تداول فوري لـ IRYS على Binance، لكنه متاح مقابل الوون الكوري على Upbit وBithumb في كوريا الجنوبية. بلغ حجم التداول على Upbit يوم 20 أكتوبر 270 مليون وون فقط، أي نحو 200 ألف دولار؛ ثم بلغ نحو 86 مليار وون يوميًا في 21 و22 أكتوبر؛ واليوم وصل حتى الآن إلى 400.8 مليار وون، أي ما يقارب 300 مليون دولار. قبل أسبوع لم يكن أحد يهتم به، أما الآن فهو من أكثر العملات رواجًا في كوريا الجنوبية. وقد أضافت Upbit تنبيهًا بشأن تقلبات سعره.
السعر على Upbit بعد تحويله إلى الدولار هو 0.1055، ومؤشر السعر الفوري على Binance هو 0.1063؛ وهما متقاربان جدًا، ولا توجد علاوة كيمتشي. لم يرفع الكوريون السعر وحدهم، فالعالم كله يشارك في هذا الارتفاع.
في الفترة نفسها، كان مستثمرو التجزئة في العقود يفتحون مراكز بيع كلما ارتفع السعر. من 21 أكتوبر وحتى بعد ظهر اليوم، ارتفع حجم المراكز المفتوحة في العقود من 113 مليون وحدة إلى 892 مليون وحدة، أي قرابة 8 أضعاف، لكن نسبة الحسابات التي تتخذ مراكز شراء انخفضت من 71% إلى 30%. مع كل ارتفاع في السعر، دخلت حسابات صغيرة أكثر لفتح مراكز بيع.
▍الدفعة الأخيرة: مراكز البيع تتعرض للتصفية
من الساعة 11:10 مساءً إلى 12:55 بعد منتصف الليل بتوقيت بكين، قفز السعر من 0.0458 إلى 0.1141، أي ارتفع 1.5 مرة. وفي الفترة نفسها، انخفض حجم المراكز المفتوحة في العقود من 895 مليون وحدة إلى 729 مليون وحدة، أي تراجع بمقدار 166 مليون وحدة. عندما ينخفض حجم المراكز المفتوحة مع ارتفاع السعر، فهذا يعني أن مراكز البيع تُغلق أو تُصفّى.
أعنف حركتين: من 11:15 إلى 11:30 مساءً، انخفض حجم المراكز المفتوحة دفعة واحدة بمقدار 120 مليون وحدة؛ ومن 12:30 إلى 12:35 بعد منتصف الليل، ارتفع السعر 25% خلال خمس دقائق، وانخفض حجم المراكز المفتوحة مجددًا بمقدار 62 مليون وحدة.
لذا، كان جزء كبير من هذا الارتفاع ناتجًا عن اضطرار أصحاب مراكز البيع إلى الشراء مجددًا، وليس كله بسبب دخول أموال جديدة للشراء.
سعر العقود الآن أعلى من السعر الفوري بنسبة 3%، وارتفع معدل التمويل إلى +0.17% كل 4 ساعات، ما يعني أن أصحاب مراكز الشراء يدفعون فائدة مرتفعة. لكن تصفية مراكز البيع لم تنتهِ بعد: فما زالت 69% من الحسابات تتخذ مراكز بيع، ويبلغ حجم المراكز المفتوحة في العقود 729 مليون وحدة، أي نحو 84 مليون دولار بالسعر الحالي.
▍الجوانب الإيجابية
أولًا، السعر الحالي أعلى من جميع الأسعار التي سُجلت في التداولات السابقة. كان أعلى سعر سابق 0.0772 في 15 مايو. جميع من يملكون العملة الآن يحققون أرباحًا، ولا توجد مراكز عالقة فوق السعر الحالي.
ثانيًا، الارتفاع لا يعتمد على العقود وحدها. فإلى جانب المنصتين الكوريتين، تتوفر العملة للتداول الفوري على Coinbase وOKX وKuCoin، ويُحتسب سعر عقود Binance بناءً على أسعار هذه الأسواق الفورية.
ثالثًا، حجم السوق ليس كبيرًا. يبلغ المعروض المتداول 2.567 مليار وحدة، وتبلغ قيمته السوقية المتداولة نحو 300 مليون دولار بالسعر الحالي؛ ومع احتساب العملات غير المحررة، تبلغ القيمة السوقية المخففة بالكامل نحو 1.15 مليار دولار.
▍ثلاثة أمور تستدعي الحذر
أولًا، تحرير العملات. بعد غد، في 25 أكتوبر، سيُحرر 77.6 مليون وحدة مخصصة للمجتمع والمؤسسة. أما الكمية الأكبر فستُحرر في 25 نوفمبر: عند مرور عام على إدراج IRYS، تنتهي فترة حظر عملات الفريق والمستثمرين. وتُقدّر إحصاءات جهات خارجية كمية هذا التحرير بنحو 1.18 مليار وحدة، يخص المستثمرين منها 54% والفريق 40%. وهذا يعادل 46% من المعروض المتداول حاليًا، وتبلغ قيمته نحو 136 مليون دولار بالسعر الحالي، وسيحدث بعد 32 يومًا.
ثانيًا، شهدت IRYS نفسها حركة مماثلة في مايو. ففي 15 مايو قفزت إلى 0.0772، لكنها أغلقت الشهر عند 0.0234، أي تراجعت 70% خلال شهر.
ثالثًا، غالبًا ما تكون هذه القفزات الحادة خلال يوم واحد علامة على بلوغ القمة. راجعت جميع عقود Binance المقومة بـUSDT، بما فيها العقود التي أُزيلت من المنصة، ووجدت 62 حالة منذ عام 2024: تجاوز حجم التداول اليومي 50 ضعفًا للمعتاد، وارتفع السعر أكثر من الضعف في اليوم نفسه، ودخل حجم التداول ضمن أعلى 15 عملة في السوق.
إذا اشتريت عند إغلاق ذلك اليوم، فعادةً ما كان السعر يرتفع داخل اليوم التالي بنسبة 28% أخرى، لكنه كان يغلق بعد 7 أيام منخفضًا 43% في المتوسط، ولم ترتفع سوى 20% من الحالات. وفي الحالات الـ12 التي ارتفع فيها السعر أكثر من الضعف في يوم واحد، كان التراجع بعد 7 أيام يبلغ 65% في المتوسط. أما العملات الأربع التي ارتفعت أكثر من 3.8 أضعاف في يوم واحد، وهي TAIKO وHIFI وNFP وHYPER، فبعد 7 أيام لم يبقَ من أفضلها عند الإغلاق سوى 65% من قيمتها، ومن أسوئها سوى 18%.
وهناك استثناءات أيضًا. فمن بين 8 حالات لم تكن فيها العملة متاحة للتداول الفوري على Binance وارتفع سعرها أكثر من الضعف في ذلك اليوم، تضاعف سعر 3 منها مرة أخرى خلال 30 يومًا: AKE وRAVE وJELLYJELLY. لكن متوسط التراجع عند الإغلاق بعد 7 أيام في المجموعة نفسها ظل 65%.
▍كيف أرى الوضع؟
أولًا، يُغلق الرسم البياني اليومي لهذا اليوم عند الساعة 8 صباحًا بتوقيت بكين. الإغلاق قرب أعلى سعر يعني أن هناك مشترين مستعدين للشراء؛ أما ظهور شمعة ذات ذيل علوي طويل فعادةً ما يدل على أن هذه الموجة بلغت القمة.
ثانيًا، راقب حجم المراكز المفتوحة في العقود. إذا واصل السعر الارتفاع بينما يستمر حجم المراكز المفتوحة في الانخفاض، فهذا يعني أن مراكز البيع ما زالت تُصفّى، وعند انتهاء التصفية ينفد الوقود؛ أما بدء ارتفاع حجم المراكز المفتوحة فيعني أن أموالًا جديدة تدخل السوق.
ثالثًا، راقب معدل التمويل. إذا ظل فوق 0.1% أو قفز حتى 0.3%، فهذا يعني أن مراكز الشراء مزدحمة جدًا، وقد يهبط السعر بشدة في حركة مفاجئة.
رابعًا، راقب حجم التداول على Upbit. عندما تخف حماسة مستثمري التجزئة في كوريا الجنوبية، لن يجد السوق الفوري من يشتري.
خامسًا، لا يمكن تجاهل تحرير العملات في 25 نوفمبر.
إذا لم تدخلوا السوق بعد، فلا تطاردوا السعر؛ وإذا كنتم داخله، فخففوا مراكزكم على دفعات، ولا تستخدموا الرافعة المالية.
ما رأيكم، هل يمكن لموجة IRYS هذه أن تواصل الصعود، أم أنها بلغت القمة بالفعل؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
لا يُعدّ ذلك نصيحة استثمارية.