10 月 22 日，纳指 100 跌了 2.9%，一天蒸发约 1.2 万亿美元市值，费城半导体指数跌了 6.7%，市场又开始担心 AI 投资的钱收不回来

同一天 BTC 最低跌到 80,989，现在在 81.5k 左右，24 小时只跌了 1.5%

很多铁子都在问 BTC 是不是跟美股脱钩了
我的看法是：没脱钩，之所以 BTC 能稳住，靠的是三个原因：

1️⃣BTC 早就跌过了
BTC 的高点是去年 10 月的 126k，到现在已经跌了 35%，纳指的高点却是今年 10 月 6 日，现在挤泡沫的是 AI 股，BTC 的泡沫一年前就挤掉了，没多少可跌的了

2️⃣8 万是机构的成本线
@glassnode 的数据显示，美国现货 ETF 的平均成本略低于 80k，上市公司持币的平均成本在 80.2k 左右，跌破 8 万，ETF 持有人和持币公司就整体亏损了，所以每次跌到这里都有买盘接住，币安 8 万附近的现货买单被吃掉之后，几天内又补上了

3️⃣杠杆已经爆得差不多了
这次 24 小时爆仓 4.3 亿美元，几乎都是多单，前一周永续合约里的杠杆也已经被清过一轮，同时美国 10 年期国债收益率出现了 2023 年银行危机以来最大的单日跌幅，资金在找避险的地方，BTC 被卖的压力比科技股小

但也要看清楚，ETF 前三天流入了 10 亿美元，22 日又流出 6.35 亿美元，说明机构也还在观望

接下来要关注几个时间点：
🔹10 月 28 日美联储议息
🔹11 月 3 日美国中期选举
🔹11 月 11 日 MSCI 公布指数名单，Strategy 可能被纳入

关键价位：
🔸上方 86.5k 到 87.5k 是密集卖盘，日线站上 87.5k，并且 ETF 连续放量流入，才算真正走出来
🔸下方 79.6k 是清算线，日线跌破 8 万的话，可以看 77.6k 的真实市场均价

我个人的判断是，大选前 BTC 大概率在 8 万到 8.7 万之间震荡，纳指现在挤的是 AI 估值的泡沫，BTC 去年已经挤过一次了，8 万附近有钱我会继续接点，跌破 8 万就先停手