أتمّت @AscendFi Markets و@M1XGlobal أول اتفاقية إعادة شراء مؤسسية (ريبو) على بلوكتشين @StellarOrg، باستخدام سند سيادي مُرمّز كضمان. نُفّذت الصفقة دون أي تدخل يدوي على مدى ثلاثة أيام، شملت ساعات الليل وعطلة نهاية الأسبوع.
نُفّذت اتفاقية الريبو عبر تسهيل ائتماني مؤسسي تابع لـAscend، باستخدام العقود الذكية لـStellar، مع 72 عملية تجديد آلية متتالية كل ساعة بين 16 و19 أكتوبر. وبفضل أتمتة عمليات التجديد، استمر التمويل خارج ساعات السوق المعتادة، وهي ميزة توفرها الأسواق على السلسلة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، ولا تقدمها مكاتب الريبو التقليدية.
شروط الصفقة والضمانات
كان الضمان هو USDM1. وهو سند سيادي مقوّم بالدولار الأمريكي، أُصدر مباشرةً على السلسلة ومضمون بنسبة 1:1 بسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل. تعاونت M1X Global مع جمهورية جزر مارشال للمساعدة في إصدار USDM1. وصدر في البداية على Stellar، كما أصبح متاحًا على Canton وSolana.
سُعّرت المعاملة عند SOFR مضافًا إليه 10 نقاط أساس، بما يعادل معدل تمويل سنويًا قدره 3.98%، مع استحقاق الفائدة يوميًا، وخصم ضمانات بنسبة 2%، وحد أقصى لنسبة القرض إلى قيمة الضمان يبلغ 98%. وانتهت معاملة إعادة الشراء بسداد القرض وإعادة ضمان USDM1.
يختلف هذا الهيكل عن كثير من منتجات سندات الخزانة المُرمّزة. وقال جوردان غولدمان، رئيس M1X Global ومدير العمليات فيها، لموقع The Block إن USDM1 مُهيكل كدين سيادي مضمون بنسبة واحد إلى واحد بسندات خزانة قصيرة الأجل بموجب قانون ولاية نيويورك، على خلاف أدوات الدولار الرقمية التي تصدرها جهات خاصة. وأضاف أن ذلك يتيح استخدامه في أسواق إعادة الشراء والهامش والتمويل المضمون، مع دعم التسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
أهمية ذلك لشبكة Stellar
توسّع هذه الصفقة نطاق Stellar ليتجاوز تركيزها الراسخ على المدفوعات. وتصفها الشركتان بأنها محطة مهمة في إدخال التمويل المؤسسي المضمون إلى الشبكة، إحدى أقدم سلاسل الكتل العامة. وقالت Stellar إن الشبكة صُممت خصيصًا لتوفير تسوية سريعة ومنخفضة التكلفة وترميز الأصول الحقيقية، وتضم علاقاتها المؤسسية Franklin Templeton وWisdomTree وPaxos.
وحظيت Ascend أيضًا بدعم الجهة الرئيسية المشرفة على الشبكة. فقد استثمرت Stellar Development Foundation استثمارًا استراتيجيًا في الشركة، التي توفر لشبكة Stellar ترميزًا متوافقًا مع المعايير عبر معيار ERC-3643، وخزائن ائتمان مقيّدة الأذونات، ومرفقًا للتصرف في الأصول المتعثرة.
اقتصر الاختبار على معاملة واحدة، ولم تكشف الشركتان عن حجمها في البيان. وسيتوقف مدى قبول المقرضين للضمانات السيادية المُرمّزة على نطاق أوسع على تكرار الصفقات وزيادة الإقبال المؤسسي.
المصادر:
Business Wire: تُكمل Ascend وM1X Global أول معاملة إعادة شراء مؤسسية على Stellar
The Block: تقود Paradigm جولة تمويل تأسيسي بقيمة 5.5 مليون دولار في M1X Global
Stellar: استثمار استراتيجي من SDF في Ascend