استقر بيتكوين قرب 81,500 دولار — دون مستوى 82,500 دولار الذي فقده يوم الخميس — بعد أن تحرك خلال الأسبوع ضمن نطاق قدره 3,800 دولار (من أدنى مستوى عند 81,000 دولار إلى أعلى مستوى عند 84,800 دولار). واستقر خام برنت عند 113.17 دولار يوم الخميس، وتداول قرب 114.70 دولار يوم الجمعة، ما يزيد تعقيد توقعات التضخم قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر. وارتفع الين لفترة وجيزة إلى 156 ينًا للدولار بعد صعود مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان بنسبة 2.1% في سبتمبر — وهي أول قراءة تتجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2% منذ تسعة أشهر — قبل أن يتراجع إلى 157. وشهدت العقود الآجلة للعملات المشفرة تصفيات بقيمة 435 مليون دولار خلال 24 ساعة، وكان 88.5% منها لمراكز الشراء. وتصدرت Pepe انتعاش العملات البديلة بارتفاع 14%؛ فيما بلغ انحراف خيارات البيع إلى الشراء لإيثر لأسبوع واحد نحو 13% (أقوى طلب على خيارات البيع منذ أوائل أكتوبر). وسجل معدل التجزئة لبيتكوين أعلى مستوى له في سبعة أشهر رغم تحول المعدّنين إلى الذكاء الاصطناعي — إذ ارتفعت الصعوبة بنسبة 5.92%، مع توقع تعديل إضافي بنسبة 5.16%.
تداول البيتكوين قرب 81,500 دولار (بانخفاض 0.4% خلال 24 ساعة) بعد أسبوع تحرك فيه 3,800 دولار، من ذروة الأربعاء عند 84,800 دولار إلى قاع الخميس عند 81,000 دولار. وأصبح مستوى 82,500 دولار مقاومة فوق السعر بدلًا من أن يكون دعمًا. ولم تشهد العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 تغيرًا يُذكر بعد تراجع الخميس بنسبة 2.9% — وهو أسوأ أداء له منذ يونيو — إذ هبط سهم Meta بنحو 7% بسبب المخاوف من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6.7%. واستقر خام برنت عند 113.17 دولارًا يوم الخميس، وتداول قرب 114.70 دولارًا يوم الجمعة — وهو أعلى إغلاق له منذ مايو. واستند ترامب يوم الخميس إلى قانون الإنتاج الدفاعي لتوجيه 150 مليون دولار نحو توسيع قدرة التكرير الأمريكية؛ ولم يتفاعل النفط إلا بشكل طفيف. وتخلت سندات الخزانة عن جزء من مكاسب الملاذ الآمن التي حققتها يوم الخميس (إذ تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات 16 نقطة أساس إلى 4.97%)؛ فيما استقر الذهب والدولار. ويجتمع الاحتياطي الفيدرالي في 27–28 أكتوبر، ونطاق سعر الفائدة المستهدف لديه 3.75%–4.00%، فيما تبلغ احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر نحو 15%. ويعيد اقتراب برنت من 114 دولارًا قبيل الاجتماع سلسلة التأثير نفسها التي رفعت احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر إلى 71% في سبتمبر — ويتوقف تجددها على ما إذا كان الطرف الطويل من منحنى العائد سيستجيب.
بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان (باستثناء الأغذية الطازجة) +2.1% على أساس سنوي في سبتمبر (مقابل 1.7% في أغسطس) — وهي أول قراءة تتجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2% منذ تسعة أشهر. أما المقياس الأساسي الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) فبلغ 2.4% (مقابل 1.9%). وارتفع الين لفترة وجيزة إلى 156.07 مقابل الدولار قبل أن يتراجع نحو 157 مع انحسار الطلب على الملاذات الآمنة. وأبقى بنك اليابان سعر الفائدة عند 1.25% (وهو أعلى مستوى في 31 عامًا، أُقر في سبتمبر)؛ وتتوقع مصادر رويترز تثبيته الأسبوع المقبل؛ ويرى غالبية المشاركين في استطلاع رويترز رفعه إلى 1.50% في ديسمبر. وتحمل تحركات الين تداعيات عالمية عبر قنوات فك صفقات الكاري — إذ إن استمرار قوة الين يدفع إلى فك المراكز ذات الرافعة المالية الممولة بالين، ما يؤدي تاريخيًا إلى انكماش العملات المشفرة والأسهم في الوقت نفسه (كما حدث في نمط أغسطس 2026). وارتد الذهب إلى نحو 4,020 دولارًا بعد تراجعه في وقت مبكر إلى 3,986 دولارًا (وهو مستوى لم يُسجل منذ 29 يوليو). وتعافى البيتكوين إلى ما يقارب 82,000 دولار بعد هبوطه إلى ما دون 81,000 دولار خلال الليل، مختبرًا متوسطه المتحرك لـ50 يومًا. وبلغت تصفيات العقود الآجلة للعملات المشفرة 435 مليون دولار خلال 24 ساعة، منها 88.5% لمراكز الشراء (385 مليون دولار) — وهو نمط تصفية أحادي الجانب لمراكز الشراء طبع جلسات البيع في أكتوبر كافة.
تراجع تقلب البيتكوين إلى مستوى تقلب إنفيديا، لكنه لا يزال أكثر تقلبًا من اليورو بثماني مرات
بلغ التقلب المحقق للبيتكوين خلال 90 يومًا نحو 38% (مقابل 37% لإنفيديا، ونحو 11% لمؤشر S&P 500، و5% لزوج EUR/USD). وباحتساب المعدل السنوي بطريقة مختلفة، يتداول البيتكوين 365 يومًا مقابل 252 يومًا للأسهم؛ لذا تعني نسبة 38% تحركًا يوميًا معتادًا بنحو 2%، مقابل نحو 2.3% لإنفيديا في جلسة التداول. وبلغ متوسط تقلب البيتكوين خلال 90 يومًا نحو 58% منذ يناير 2020 (مع ذروة عند 134% في يونيو 2020، وأدنى مستوى عند 27.5% في سبتمبر 2025 حين ظل السعر فوق 100,000 دولار). ويكمن الجانب المفيد تحليليًا في التباين بين سوقي الخيارات: فقد ارتفع مؤشر VIX فوق متوسطه المتحرك لـ200 يوم (ما يعكس تسعير تحركات أوسع للأسهم)، فيما لا يزال مؤشر BVIV أدنى من متوسطه المتحرك لـ200 يوم (ما يعكس تسعير استقرار نسبي للعملات المشفرة). وفي خيارات البيتكوين، كانت 5 من أصل 6 عقود الأكثر نشاطًا خيارات شراء بسعر تنفيذ أعلى من سعر السوق، فيما تراجع انحراف أسعار خيارات البيع والشراء إلى نحو 4% من ذروة قاربت 14% في منتصف الشهر. أما خيارات الإيثر، فبلغ انحراف أسعار خيارات البيع والشراء لأجل أسبوع واحد، وفق دلتا 25، نحو 13% (أي إن خيارات البيع أغلى بكثير من خيارات الشراء)، مدفوعًا بخيار بيع 2,200 دولار المستحق في 26 أكتوبر، والذي بلغ عدد عقوده نحو 9,000. ويُعد التباين بين تمركزات خيارات البيتكوين والإيثر أوضح مؤشر حالي على الأصل الذي يتوخى السوق الحذر حياله بدرجة أكبر.
ارتفعت Pepe بنسبة 14% (أكبر مكسب يومي لها خلال شهر، وبنسبة 23% أسبوعيًا و16% شهريًا، من دون محفز واضح، مع حجم تداول بلغ 353 مليون دولار، بزيادة 10% على أساس يومي). وصعدت Floki وbonk وshiba inu بنسب تراوحت بين 3.3% و4.9%، لكنها لا تزال منخفضة بما يصل إلى 16% خلال الشهر. وارتفع كل من Polkadot وCosmos بأكثر من 5% (مع مكاسب أسبوعية تجاوزت 6%). وصعد Uniswap بنسبة 3.5% إلى نحو 7.25 دولارات، وEthena بنسبة 2.0% إلى نحو 0.20 دولار. وبلغ مؤشر موسم العملات البديلة 58 من 100 (ارتفاعًا من 54 يوم الاثنين). وفي العقود الآجلة، تراجع حجم التداول 19%، والتصفيات 23%، بينما ارتفعت الفائدة المفتوحة 1% — ما يشير إلى فتح مراكز جديدة بدلًا من إغلاق المراكز القائمة. وتحولت معدلات التمويل إلى الإيجابية في BNB وSUI؛ وارتفع معدل تمويل البيتكوين إلى 0.0067% من 0.0041%. وتراجعت الفائدة المفتوحة لـZEC بنسبة 8% مع هبوط السعر 1.5% — في ثاني يوم متتالٍ من عمليات الخروج الكثيفة. كما شهدت SOL وXRP وDOGE إغلاق مراكز بما يتجاوز ما تفسره تحركات الأسعار. ويكمن الاختلاف عن ارتداد 20 أكتوبر، الذي قادته الرافعة المالية وانعكس خلال جلسة واحدة، في أن نمو الفائدة المفتوحة في هذه الجلسة كان أكثر انتقائية — ولم يشمل العملات الكبرى على نحو موحد.
معدل تجزئة البيتكوين يسجل أعلى مستوى في سبعة أشهر مع إخفاق التحول إلى الذكاء الاصطناعي في تخفيف منافسة التعدين
تعافى متوسط معدل تجزئة البيتكوين على مدى 7 أيام ليتجاوز 1 زيتاهاش في الثانية (1,000 EH/s) — وهو أعلى مستوى له منذ 3 مارس — رغم تحويل شركات التعدين المدرجة في البورصة جزءًا من طاقتها إلى الذكاء الاصطناعي. وارتفعت صعوبة التعدين بنسبة 5.92% في 16 أكتوبر؛ وتتوقع BlocksBridge زيادة أخرى بنسبة 5.16% عند التعديل المقبل، ما يعني زيادة تقارب 11.4% عبر تعديلين متتاليين. وتراجع معدل التجزئة المحقق لدى شركات التعدين المدرجة في البورصة بنسبة 23%، فيما ارتفعت إيرادات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء بنسبة 52% على أساس فصلي — ويبدو أن نحو 1.5 مليار دولار من المعدات التي خرجت من الخدمة، وفق تقديرات BlocksBridge، تعود إلى الشبكة عبر شركات صغيرة ومتوسطة تشتري معدات مستعملة (مثل أجهزة Antminer S21 XP المستعملة عبر منشآت الاستضافة في باراغواي وتكساس). ويتسق هذا النمط مع المعطيات: فاقتصاديات الذكاء الاصطناعي تصب في مصلحة الشركات الكبرى التي تمتلك عقود طاقة رخيصة وقابلة للتوسع؛ بينما يظل تعدين البيتكوين باستخدام أجهزة مستعملة بتكلفة تقل عن 0.04 دولار لكل كيلوواط/ساعة مجديًا للاعبين الأصغر. وقال كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لـCryptoQuant، إن ارتفاع معدل التجزئة يعزز أمن البيتكوين وأساسياته بوصفه مخزنًا للقيمة. وقد أُعيد بالفعل تصنيف مخاطر الأسهم في قطاع التعدين — إذ باتت Hut 8 وIREN وCore Scientific وCleanSpark تتأثر بتكاليف تمويل مراكز البيانات — لكن بيانات معدل التجزئة الفعلية تشير إلى أن شبكة البيتكوين الأساسية لم تتأثر.