تضمّن تقرير CoinGecko للربع الثالث مجموعة من الأرقام التي قد تحجبها أجواء الاحتفال: ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 39.6% على أساس فصلي لتصل إلى نحو 3 تريليونات دولار، وصعد ETH بنسبة 71% خلال الربع إلى 2684 دولارًا، وسجّلت صناديق ETH الفورية المتداولة في البورصة صافي تدفقات داخلة بقيمة 3.1 مليار دولار؛ لكن متوسط حجم التداول اليومي انخفض بنسبة 8.6% على أساس فصلي إلى 73.3 مليار دولار، وتراجع حجم التداول الفوري في أكبر عشر بورصات مركزية بنسبة 14.2%، في حين ارتفع حجم المراكز المفتوحة في العقود الدائمة بنسبة 40.6%، متجاوزًا مجددًا 100 مليار دولار في نهاية الربع.
ملاحظتي هي أن هذا الارتداد يبدو أقرب إلى تعافي التقييمات، مقترنًا بإعادة بناء مراكز الرافعة المالية، منه إلى موجة نمو تقودها زيادة الطلب الفوري. ويستند ذلك إلى ارتفاع الأسعار وتدفقات أموال صناديق ETF، بالتزامن مع انكماش التداول الفوري، وارتفاع ملحوظ في المراكز المفتوحة للعقود الدائمة. وعند النظر إلى المؤشرات الثلاثة معًا، يُرجّح أن يكون صعود الأسعار مدعومًا بإعادة تسعير الأموال الموجودة بالفعل وإعادة بناء مراكز المشتقات؛ لكن هذا الملخص لا يتضمن تفصيلًا أدق لتدفقات الأموال، لذا يظل ذلك استنتاجًا لا نتيجة مؤكدة.
بالنسبة إلى القراء، يعني ذلك أن المتابعة لا ينبغي أن تقتصر على المكاسب السعرية، بل يجب أن تشمل مدى مواكبة بنية التداول لها. وثمة ثلاثة مؤشرات يمكن التحقق منها: هل ستستمر التدفقات الصافية الداخلة إلى صناديق ETH ETF؟ وهل ستواصل نسبة المراكز المفتوحة للعقود الدائمة إلى حجم التداول الفوري الارتفاع؟ وهل سيتمكن متوسط حجم التداول اليومي من التوقف عن الانخفاض؟ إذا تعافى حجم التداول الفوري وتراجعت حصة المراكز المفتوحة، فستحتاج فرضية «هيمنة الرافعة المالية» المذكورة أعلاه إلى المراجعة.
#ETH #ETF #تداول_العقود
المصدر:
PANews (نُشر أصلًا في 10-23، الساعة 17:16 بتوقيت بكين)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1680b-e37b-71e6-b292-08c62e452360
ملاحظتي هي أن هذا الارتداد يبدو أقرب إلى تعافي التقييمات، مقترنًا بإعادة بناء مراكز الرافعة المالية، منه إلى موجة نمو تقودها زيادة الطلب الفوري. ويستند ذلك إلى ارتفاع الأسعار وتدفقات أموال صناديق ETF، بالتزامن مع انكماش التداول الفوري، وارتفاع ملحوظ في المراكز المفتوحة للعقود الدائمة. وعند النظر إلى المؤشرات الثلاثة معًا، يُرجّح أن يكون صعود الأسعار مدعومًا بإعادة تسعير الأموال الموجودة بالفعل وإعادة بناء مراكز المشتقات؛ لكن هذا الملخص لا يتضمن تفصيلًا أدق لتدفقات الأموال، لذا يظل ذلك استنتاجًا لا نتيجة مؤكدة.
بالنسبة إلى القراء، يعني ذلك أن المتابعة لا ينبغي أن تقتصر على المكاسب السعرية، بل يجب أن تشمل مدى مواكبة بنية التداول لها. وثمة ثلاثة مؤشرات يمكن التحقق منها: هل ستستمر التدفقات الصافية الداخلة إلى صناديق ETH ETF؟ وهل ستواصل نسبة المراكز المفتوحة للعقود الدائمة إلى حجم التداول الفوري الارتفاع؟ وهل سيتمكن متوسط حجم التداول اليومي من التوقف عن الانخفاض؟ إذا تعافى حجم التداول الفوري وتراجعت حصة المراكز المفتوحة، فستحتاج فرضية «هيمنة الرافعة المالية» المذكورة أعلاه إلى المراجعة.
#ETH #ETF #تداول_العقود
المصدر:
PANews (نُشر أصلًا في 10-23، الساعة 17:16 بتوقيت بكين)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1680b-e37b-71e6-b292-08c62e452360