انخفضت نسبة مراكز كبار المتداولين الطويلة إلى القصيرة 25.8%، وارتفعت لدى جميع الحسابات 21.7%، في عقد BNB نفسه
في عقد BNB الدائم نفسه، وخلال الفترة نفسها، أعطت نسبتا المراكز الطويلة إلى القصيرة إجابتين متعاكستين. انخفضت نسبة مراكز كبار المتداولين من 1.4990 إلى 1.1121، بينما ارتفعت النسبة لدى جميع الحسابات من 2.2648 إلى 2.7566. وهبط السعر 4.58% خلال هذه الأيام العشرين.
تُظهر اللوحات الثلاث في الرسم البياني الشموع الساعية لعقد BNB الدائم، من 2 أكتوبر، الساعة 21:00، إلى 23 أكتوبر، الساعة 15:00، بإجمالي 499 شمعة. تضم اللوحة الوسطى خطين: الأزرق هو نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لدى جميع الحسابات، محسوبةً بعدد الحسابات؛ والأصفر هو نسبة مراكز كبار المتداولين، محسوبةً بحجم المراكز، وتشمل العينة أعلى 20% من الحسابات من حيث حجم المراكز. أما اللوحة السفلية فتُظهر قسمة إحدى النسبتين على الأخرى. أخذتُ تقاطع الطوابع الزمنية للمصادر الثلاثة، واستبعدتُ الشمعة عند 16:00 لأنها لم تكن قد اكتملت بعد؛ إذ كان وقت إغلاقها 17:00.
لنبدأ بحجم التغيّر. لدى كبار المتداولين، هبطت نسبة حسابات مراكز الشراء من 59.98% إلى 52.65%، أي 7.33 نقاط مئوية؛ وتراجعت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة من 1.4990 إلى 1.1121، بانخفاض 25.81%. أما لدى جميع الحسابات، فارتفعت نسبة مراكز الشراء من 69.37% إلى 73.38%، أي 4.01 نقاط مئوية؛ وصعدت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة من 2.2648 إلى 2.7566، بزيادة 21.72%. أحدهما يتراجع 26% والآخر يرتفع 22%، أي إن الاتجاهين متعاكسان تمامًا. هذا هو التباين ببساطة.
في الواقع، لم يكن في حركة السعر نفسها ما يدعو إلى الدهشة. افتتح عند 781.21، ثم هبط خلال موجة 8 أكتوبر إلى قرب 720، وأعاد اختبار هذا المستوى في 20 أكتوبر، قبل أن يغلق عند 745.40. كان الهبوط هادئًا ومتدرجًا. وهذا النوع من الانخفاض البطيء مناسب جدًا لمراقبة بنية المراكز، لأنه لا يترك مجالًا كبيرًا للعاطفة كي تؤثر.
اللوحة السفلية أكثر وضوحًا. نسبة كبار المتداولين إلى جميع الحسابات هبطت من 0.6619 إلى 0.4034. خلال الأيام العشرين، بلغ أعلى مستوى 0.7204 وأدنى مستوى 0.3810، وهي الآن لا تبعد عن القاع سوى ما يزيد قليلًا على 0.02. يظهر التباعد الكبير بين النسبتين بوضوح تام على الرسم. المال والناس لا يتحركون بالتوازي.
كثيرون يفسرون ارتفاع نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة بأنه دليل على ازدياد قوة التوجه الصعودي. لكن هذا التفسير لا يصمد عند استخدام مقياس عدد الحسابات. فالمقياس يحصي الحسابات، لا الأموال. ومع استمرار هبوط السعر، تصبح الحسابات أكثر ميلًا إلى الشراء عكس الاتجاه لخفض متوسط التكلفة، فترتفع نسبة حسابات مراكز الشراء كلما هبط السعر. هذا سلوك معتاد أثناء الهبوط، ولا يعني إطلاقًا دخول أموال إضافية. المسألة بهذه البساطة.
يرجع تباعد المؤشرين إلى اختلاف طريقة الترجيح. فعند العدّ بحسب عدد الحسابات، يمكن لعشرة آلاف حساب صغير في مراكز شراء أن تعادل حسابًا واحدًا لكبير المتداولين؛ أما عند الحساب بحسب حجم المراكز، فيمكن لمركز واحد لكبير المتداولين أن يعادل عشرة آلاف حساب صغير. المجموعة نفسها من الأشخاص، لكن تغيير طريقة الحساب يروي قصتين مختلفتين. الأمر ليس معقدًا. لذلك لا يصح استخدام هذه الأرقام للحكم على من هو على صواب أو خطأ؛ إنما يمكن استخدامها لمتابعة الاتجاه الذي يسلكه المال والأشخاص.
كما أن انخفاض النسبة لدى كبار المتداولين لا يعني أنهم تحولوا إلى مراكز البيع. فما زالت النسبة عند 1.1121، أي أعلى من 1، وما زالت مراكز الشراء تمثل 52.65%؛ كل ما في الأمر أن تفوقها على مراكز البيع تقلّص. نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لا تعرض سوى نسبة واحدة، ولا توضح من الذي يتحرك: فقد تنخفض إذا خفّض أصحاب مراكز الشراء مراكزهم، أو إذا زاد أصحاب مراكز البيع مراكزهم؛ ويبدو الأثران متطابقين في هذا المؤشر. وللتمييز بينهما، لا بد من النظر إلى حجم المراكز نفسه، وهو ما لا يعرضه هذا الرسم.
هذا التباين لا يظهر في السوق كله. سحبتُ سريعًا بيانات ADA بالطريقة نفسها: هبطت نسبة كبار المتداولين من 2.2963 إلى 1.6951، ونسبة جميع الحسابات من 2.2895 إلى 1.8043؛ أي إن النسبتين انخفضتا معًا من دون تباعد. لذا يبدو أن هذا التباعد في BNB أقرب إلى تغيّر في بنية المراكز لهذا الأصل وحده، لا إلى تحرك موحد في سوق العقود بأكمله. وهذه نقطة مهمة، وإلا فمن السهل أن يُقال إن «الأموال الذكية» تنسحب. وهذا ليس ما تُظهره البيانات.
هناك أمور أخرى ينبغي توضيحها. أولًا، قد يرتفع مؤشر جميع الحسابات أيضًا بسبب إغلاق حسابات مراكز البيع وخروجها من السوق؛ فتغيّر عدد الحسابات قد يرفع النسبة، ولا يعني ذلك بالضرورة دخول مراكز شراء جديدة. ثانيًا، يختلف تعريف المؤشرين: أحدهما محسوب بحسب حجم المراكز والآخر بحسب عدد الحسابات. والقسمة بينهما لا تعبّر إلا عن التغيّر النسبي، ولا تعني أن كبار المتداولين يتخذون مراكز بيع أكثر من صغار المتداولين بهذا المقدار. ثالثًا، تقتصر البيانات على منصة Binance، وأصل واحد هو BNB، وفترة تبلغ 20.8 يومًا؛ ولا أعرف إن كانت النتيجة ستنعكس عند استخدام منصة أخرى أو فترة 60 يومًا. رابعًا، يوضح هذا الخط تغيّر بنية المراكز فحسب، ولا توجد علاقة حتمية بينه وبين حركة السعر لاحقًا؛ ولم أجرِ اختبارًا استشرافيًا. وأسهل نقطتين في هذه القائمة على الإغفال هما الثانية والرابعة.
راقبوا رقمين في الفترة المقبلة. الأول هو 1.0623، أدنى مستوى لنسبة كبار المتداولين خلال هذه الأيام العشرين، وسُجّل في 20 أكتوبر، الساعة 08:00. والهبوط دون 1.0 يعني زوال تفوق مراكز الشراء تمامًا. والثاني هو 2.8139، أعلى مستوى لنسبة جميع الحسابات، وسُجّل في 19 أكتوبر، الساعة 07:00؛ وأي ارتفاع جديد يعني أن إضافة المراكز عكس الاتجاه ما زالت تتسارع. الرقمين ظاهران على الرسم، ويمكن متابعة أحدهما إلى جانب الآخر. أما إذا أردنا معرفة ما إذا كانت النتيجة ستنعكس، فلننتظر حتى تعجز نسبة كبار المتداولين عن العودة إلى 1.2 لثلاثة أيام متتالية. على أي حال، هناك شمعة واحدة في اليوم، فلا داعي للاستعجال.
المصادر:
كبار المتداولين https://fapi.binance.com/futures/data/topLongShortPositionRatio?symbol=BNBUSDT&period=1h&limit=500
جميع الحسابات https://fapi.binance.com/futures/data/globalLongShortAccountRatio?symbol=BNBUSDT&period=1h&limit=500
$BNB $ADA #合约数据 #多空比 #حجم المراكز
في عقد BNB الدائم نفسه، وخلال الفترة نفسها، أعطت نسبتا المراكز الطويلة إلى القصيرة إجابتين متعاكستين. انخفضت نسبة مراكز كبار المتداولين من 1.4990 إلى 1.1121، بينما ارتفعت النسبة لدى جميع الحسابات من 2.2648 إلى 2.7566. وهبط السعر 4.58% خلال هذه الأيام العشرين.
تُظهر اللوحات الثلاث في الرسم البياني الشموع الساعية لعقد BNB الدائم، من 2 أكتوبر، الساعة 21:00، إلى 23 أكتوبر، الساعة 15:00، بإجمالي 499 شمعة. تضم اللوحة الوسطى خطين: الأزرق هو نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لدى جميع الحسابات، محسوبةً بعدد الحسابات؛ والأصفر هو نسبة مراكز كبار المتداولين، محسوبةً بحجم المراكز، وتشمل العينة أعلى 20% من الحسابات من حيث حجم المراكز. أما اللوحة السفلية فتُظهر قسمة إحدى النسبتين على الأخرى. أخذتُ تقاطع الطوابع الزمنية للمصادر الثلاثة، واستبعدتُ الشمعة عند 16:00 لأنها لم تكن قد اكتملت بعد؛ إذ كان وقت إغلاقها 17:00.
لنبدأ بحجم التغيّر. لدى كبار المتداولين، هبطت نسبة حسابات مراكز الشراء من 59.98% إلى 52.65%، أي 7.33 نقاط مئوية؛ وتراجعت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة من 1.4990 إلى 1.1121، بانخفاض 25.81%. أما لدى جميع الحسابات، فارتفعت نسبة مراكز الشراء من 69.37% إلى 73.38%، أي 4.01 نقاط مئوية؛ وصعدت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة من 2.2648 إلى 2.7566، بزيادة 21.72%. أحدهما يتراجع 26% والآخر يرتفع 22%، أي إن الاتجاهين متعاكسان تمامًا. هذا هو التباين ببساطة.
في الواقع، لم يكن في حركة السعر نفسها ما يدعو إلى الدهشة. افتتح عند 781.21، ثم هبط خلال موجة 8 أكتوبر إلى قرب 720، وأعاد اختبار هذا المستوى في 20 أكتوبر، قبل أن يغلق عند 745.40. كان الهبوط هادئًا ومتدرجًا. وهذا النوع من الانخفاض البطيء مناسب جدًا لمراقبة بنية المراكز، لأنه لا يترك مجالًا كبيرًا للعاطفة كي تؤثر.
اللوحة السفلية أكثر وضوحًا. نسبة كبار المتداولين إلى جميع الحسابات هبطت من 0.6619 إلى 0.4034. خلال الأيام العشرين، بلغ أعلى مستوى 0.7204 وأدنى مستوى 0.3810، وهي الآن لا تبعد عن القاع سوى ما يزيد قليلًا على 0.02. يظهر التباعد الكبير بين النسبتين بوضوح تام على الرسم. المال والناس لا يتحركون بالتوازي.
كثيرون يفسرون ارتفاع نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة بأنه دليل على ازدياد قوة التوجه الصعودي. لكن هذا التفسير لا يصمد عند استخدام مقياس عدد الحسابات. فالمقياس يحصي الحسابات، لا الأموال. ومع استمرار هبوط السعر، تصبح الحسابات أكثر ميلًا إلى الشراء عكس الاتجاه لخفض متوسط التكلفة، فترتفع نسبة حسابات مراكز الشراء كلما هبط السعر. هذا سلوك معتاد أثناء الهبوط، ولا يعني إطلاقًا دخول أموال إضافية. المسألة بهذه البساطة.
يرجع تباعد المؤشرين إلى اختلاف طريقة الترجيح. فعند العدّ بحسب عدد الحسابات، يمكن لعشرة آلاف حساب صغير في مراكز شراء أن تعادل حسابًا واحدًا لكبير المتداولين؛ أما عند الحساب بحسب حجم المراكز، فيمكن لمركز واحد لكبير المتداولين أن يعادل عشرة آلاف حساب صغير. المجموعة نفسها من الأشخاص، لكن تغيير طريقة الحساب يروي قصتين مختلفتين. الأمر ليس معقدًا. لذلك لا يصح استخدام هذه الأرقام للحكم على من هو على صواب أو خطأ؛ إنما يمكن استخدامها لمتابعة الاتجاه الذي يسلكه المال والأشخاص.
كما أن انخفاض النسبة لدى كبار المتداولين لا يعني أنهم تحولوا إلى مراكز البيع. فما زالت النسبة عند 1.1121، أي أعلى من 1، وما زالت مراكز الشراء تمثل 52.65%؛ كل ما في الأمر أن تفوقها على مراكز البيع تقلّص. نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لا تعرض سوى نسبة واحدة، ولا توضح من الذي يتحرك: فقد تنخفض إذا خفّض أصحاب مراكز الشراء مراكزهم، أو إذا زاد أصحاب مراكز البيع مراكزهم؛ ويبدو الأثران متطابقين في هذا المؤشر. وللتمييز بينهما، لا بد من النظر إلى حجم المراكز نفسه، وهو ما لا يعرضه هذا الرسم.
هذا التباين لا يظهر في السوق كله. سحبتُ سريعًا بيانات ADA بالطريقة نفسها: هبطت نسبة كبار المتداولين من 2.2963 إلى 1.6951، ونسبة جميع الحسابات من 2.2895 إلى 1.8043؛ أي إن النسبتين انخفضتا معًا من دون تباعد. لذا يبدو أن هذا التباعد في BNB أقرب إلى تغيّر في بنية المراكز لهذا الأصل وحده، لا إلى تحرك موحد في سوق العقود بأكمله. وهذه نقطة مهمة، وإلا فمن السهل أن يُقال إن «الأموال الذكية» تنسحب. وهذا ليس ما تُظهره البيانات.
هناك أمور أخرى ينبغي توضيحها. أولًا، قد يرتفع مؤشر جميع الحسابات أيضًا بسبب إغلاق حسابات مراكز البيع وخروجها من السوق؛ فتغيّر عدد الحسابات قد يرفع النسبة، ولا يعني ذلك بالضرورة دخول مراكز شراء جديدة. ثانيًا، يختلف تعريف المؤشرين: أحدهما محسوب بحسب حجم المراكز والآخر بحسب عدد الحسابات. والقسمة بينهما لا تعبّر إلا عن التغيّر النسبي، ولا تعني أن كبار المتداولين يتخذون مراكز بيع أكثر من صغار المتداولين بهذا المقدار. ثالثًا، تقتصر البيانات على منصة Binance، وأصل واحد هو BNB، وفترة تبلغ 20.8 يومًا؛ ولا أعرف إن كانت النتيجة ستنعكس عند استخدام منصة أخرى أو فترة 60 يومًا. رابعًا، يوضح هذا الخط تغيّر بنية المراكز فحسب، ولا توجد علاقة حتمية بينه وبين حركة السعر لاحقًا؛ ولم أجرِ اختبارًا استشرافيًا. وأسهل نقطتين في هذه القائمة على الإغفال هما الثانية والرابعة.
راقبوا رقمين في الفترة المقبلة. الأول هو 1.0623، أدنى مستوى لنسبة كبار المتداولين خلال هذه الأيام العشرين، وسُجّل في 20 أكتوبر، الساعة 08:00. والهبوط دون 1.0 يعني زوال تفوق مراكز الشراء تمامًا. والثاني هو 2.8139، أعلى مستوى لنسبة جميع الحسابات، وسُجّل في 19 أكتوبر، الساعة 07:00؛ وأي ارتفاع جديد يعني أن إضافة المراكز عكس الاتجاه ما زالت تتسارع. الرقمين ظاهران على الرسم، ويمكن متابعة أحدهما إلى جانب الآخر. أما إذا أردنا معرفة ما إذا كانت النتيجة ستنعكس، فلننتظر حتى تعجز نسبة كبار المتداولين عن العودة إلى 1.2 لثلاثة أيام متتالية. على أي حال، هناك شمعة واحدة في اليوم، فلا داعي للاستعجال.
المصادر:
كبار المتداولين https://fapi.binance.com/futures/data/topLongShortPositionRatio?symbol=BNBUSDT&period=1h&limit=500
جميع الحسابات https://fapi.binance.com/futures/data/globalLongShortAccountRatio?symbol=BNBUSDT&period=1h&limit=500
$BNB $ADA #合约数据 #多空比 #حجم المراكز