الخلاصة:
تشمل قاعدة الاستثمار الخارجي الصين وروسيا وإيران وكوريا الشمالية وكوبا، وتنص على قيود على الذكاء الاصطناعي ومتطلبات إخطار لبعض الصفقات التقنية؛ لكنها لا تزال مقترحًا وليست قاعدة نهائية.
تشمل مسودة وزارة الخزانة أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي والتقنيات الكمية والحوسبة الفائقة والتقنيات فائقة السرعة والتكنولوجيا الحيوية، وتستهدف استثمارات محددة مزدوجة الاستخدام بدلاً من جميع الشركات العاملة في هذه الأسواق.
تُستثنى الأسهم المتداولة علنًا، ولا تخضع المعاملات التي تقل عن 50,000 دولار لمتطلبات الإخطار؛ كما يتيح المقترح استثناءات للمصلحة الوطنية ويستبعد بعض صفقات ترخيص الأدوية.
تظل فترة إبداء التعليقات مفتوحة حتى 7 ديسمبر، فيما تستمر قواعد الاستثمار الخارجي الحالية إلى حين دخول اللوائح الجديدة حيز التنفيذ؛ وقد تحتاج الشركات إلى توسيع نطاق الفحص والتحقق من الامتثال.
اقترحت وزارة الخزانة قاعدة للاستثمار الخارجي تشمل صفقات التكنولوجيا الحساسة في خمس دول. وستفرض حظراً جديداً ومتطلبات للإخطار المسبق. ويشمل المقترح الصين وروسيا وإيران وكوريا الشمالية وكوبا. كما يحدد ستة قطاعات: أشباه الموصلات، والذكاء الاصطناعي، والتكنولوجيا الكمومية، والحوسبة الفائقة، والتقنيات فرط الصوتية، والتكنولوجيا الحيوية.
تطلب وزارة الخزانة تلقي التعليقات العامة حتى 7 ديسمبر. وستنفذ القيود قانوناً صدر عام 2025 ووسّع برنامجاً اتحادياً أُنشئ لأول مرة بعد أمر تنفيذي صدر عام 2023. ولا تحظر القيود جميع الاستثمارات في الدول المذكورة. ومن الاستثناءات الأسهم المتداولة علناً والمعاملات التي تقل قيمتها عن 50,000 دولار. ويختلف نطاق القاعدة باختلاف الصفقة.
قاعدة الاستثمار الخارجي ستشمل خمس دول وستة قطاعات
أُقر قانون COINS في ديسمبر 2025، مضيفاً دولاً وتقنيات إلى البرنامج السابق الذي ركز على الصين. وأنشأت وزارة الخزانة برنامج أمن الاستثمار الخارجي عقب الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس جو بايدن عام 2023. ودخلت القواعد الحالية حيز التنفيذ في يناير 2025، ولا تزال سارية فيما تضع وزارة الخزانة لوائح بموجب القانون الجديد.
أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الخميس عن قواعد مقترحة لفحص الاستثمارات الخارجية في الصين وروسيا ودول أخرى، وهي قائمة لم تعد تشمل فنزويلا بعد خروج رئيس البلاد السابق نيكولاس مادورو من السلطة. https://t.co/Vs20vguZmk
— رويترز القانونية (@ReutersLegal) 22 أكتوبر 2026
تسمي المسودة الصين وروسيا وإيران وكوريا الشمالية وكوبا بوصفها دولاً مثيرة للقلق. كما أدرج الكونغرس فنزويلا، لكن وزارة الخزانة استبعدتها من القائمة المقترحة. وقالت الوزارة إن حكومة مادورو لم تعد قائمة بعد أسره في يناير. وذكر مسؤولون أن الاستثمارات المرتبطة ببعض الكيانات الفنزويلية قد تظل خاضعة للقانون، من دون تحديد أمثلة.
يتوقف نطاق التغطية على طبيعة النشاط التجاري والتكنولوجيا المعنية. وتستهدف المسودة الشركات التي ترتبط تقنياتها مزدوجة الاستخدام ببرامج عسكرية أو بالمراقبة أو بانتهاكات حقوق الإنسان. وتُلزم قاعدة الاستثمار الخارجي المستثمرين بفحص الشركات المدرجة في المحافظ والشركات التابعة وهياكل الصفقات قبل إتمامها.
تشمل القطاعات الستة أشباه الموصلات والإلكترونيات الدقيقة، وأنظمة الذكاء الاصطناعي، وتقنيات المعلومات الكمومية، والحوسبة الفائقة، والتقنيات فرط الصوتية، والتكنولوجيا الحيوية. ولا يعني إدراج شركة أنها خاضعة للقيود تلقائياً؛ إذ يجب أن يستوفي نشاطها والاستثمار فيها التعريفات الواردة في القاعدة. وهذا التمييز مهم للصناديق التي لديها استثمارات إقليمية واسعة أو شركات تجمع بين الأنشطة المدنية والدفاعية.
ونقلت رويترز عن مسؤول في وزارة الخزانة قوله إن الاستثمار قد يبني شبكات تجارية وروابط في سلاسل الإمداد. وتمتد هذه الروابط بالنفوذ إلى ما وراء رأس المال الأولي. وقد تساعد الشركات على التوسع وإقامة الشراكات ودعم الأعمال ذات الصلة بالجيش في القطاعات الحساسة.
حظر استثمارات الذكاء الاصطناعي، واستثناءات الأسهم، والموعد النهائي للتعليقات
تحظر المسودة استثمارات أمريكية محددة في أنظمة الذكاء الاصطناعي في الدول الخمس. وبموجب قاعدة الاستثمار الخارجي، سيتعين الإخطار بصفقات معينة في القطاعات الأخرى المشمولة قبل إتمامها. وتعتمد متطلبات الإبلاغ على التكنولوجيا والمعاملة ونشاط الشركة. وستساعد هذه الإجراءات وزارة الخزانة على تتبع تدفق رؤوس الأموال إلى الشركات الحساسة.
تقول وزارة الخزانة إن التقدم السريع في الذكاء الاصطناعي يجعل تصنيف الأنظمة القوية وتقييمها أمراً صعباً. وتقول إن النماذج المستقبلية قد تعزز العمل العسكري أو الاستخباراتي. وينطبق الحظر المقترح على معاملات محددة، لا على كل أشكال انكشاف الولايات المتحدة على شركات الذكاء الاصطناعي في تلك الدول.
تشمل الاستثناءات الأسهم المتداولة علناً والصفقات التي تقل قيمتها عن 50,000 دولار، والتي لا تخضع لقاعدة الإخطار. كما تسمح وزارة الخزانة باستثناءات للمصلحة الوطنية، وتستثني صفقات ترخيص الأدوية مع الصين. وتضيّق هذه الاستثناءات نطاق القاعدة، مع إبقاء الاستثمارات الخاصة في الشركات المشمولة خاضعة للمراجعة.
المقترح ليس نهائياً. وستتلقى وزارة الخزانة التعليقات حتى 7 ديسمبر قبل إصدار اللوائح. ولن تدخل المتطلبات الجديدة لقاعدة الاستثمار الخارجي حيز التنفيذ إلا بعد إصدار اللوائح. وقد تحتاج الشركات إلى إجراءات للفحص تحدد الملكية والأنشطة والقدرات التقنية لدى الشركات المدرجة في المحافظ.
وقال محامٍ سابق في وزارة العدل لوكالة أسوشيتد برس إن الإطار قد يتطلب برامج امتثال كبيرة. وفي يوليو، فرضت وزارة الخزانة غرامة قدرها 200,000 دولار على شركة أمريكية. إذ أخفقت شركتها التابعة في الإبلاغ عن استثمار بقيمة 92,500 دولار في شركة صينية للذكاء الاصطناعي والروبوتات.
جاء إدراج روسيا بعد أيام من إعفاء ترامب من العقوبات عقب صفقة للديزل مع فلاديمير بوتين. وتُعد قاعدة الاستثمار الخارجي إجراءً سياسياً منفصلاً. ومع ذلك، قد يثير توقيت القرار التدقيق في كيفية موازنة واشنطن بين الأولويات الأمنية والدبلوماسية.
نُشر المنشور «قاعدة الاستثمار الخارجي تستهدف خمس دول في صفقات التكنولوجيا» أولاً على بلوكونومي.