تخفض عمليات التعدين الكبرى إنتاج $BTC بنسبة تصل إلى 56%، سعيًا وراء إيرادات الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يقل معدل التجزئة للشبكة سوى 8% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، ما يعني أن السعة الجديدة تسد الفجوة بسرعة.
هذا التباين مهم. فالمعدّنون التقليديون الذين ينوعون أنشطتهم نحو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يسحبون أجهزتهم من الشبكة أو يعيدون تخصيص الطاقة. لكن معدل التجزئة لا ينهار؛ فهناك جهات أخرى توصل أجهزتها بالشبكة، يُرجح أنها عمليات أصغر، أو شركات دولية، أو وافدون جدد يحصلون على طاقة أرخص.
ما الذي يشير إليه ذلك؟ عودة اللامركزية إلى قطاع التعدين. فالأسماء الكبرى تتحوط بالاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تبدأ موجة جديدة من قوة التجزئة بالعمل لتعويض النقص. يظل أمن الشبكة متماسكًا، لكن خريطة المعدّنين تتغير في الخفاء.
راقب الجهات التي تضيف سعة جديدة. إذا واصل معدل التجزئة التعافي فيما تعيد الشركات الكبرى توجيه أنشطتها، فهذه إشارة إلى أن الشبكة باتت أقل اعتمادًا على حفنة من شركات التعدين المدرجة مما كانت عليه قبل عام. وهذا يعزز اللامركزية من الناحية الهيكلية، حتى إن جعل الاستثمار في أسهم التعدين أكثر تعقيدًا.
هذا التباين مهم. فالمعدّنون التقليديون الذين ينوعون أنشطتهم نحو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يسحبون أجهزتهم من الشبكة أو يعيدون تخصيص الطاقة. لكن معدل التجزئة لا ينهار؛ فهناك جهات أخرى توصل أجهزتها بالشبكة، يُرجح أنها عمليات أصغر، أو شركات دولية، أو وافدون جدد يحصلون على طاقة أرخص.
ما الذي يشير إليه ذلك؟ عودة اللامركزية إلى قطاع التعدين. فالأسماء الكبرى تتحوط بالاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تبدأ موجة جديدة من قوة التجزئة بالعمل لتعويض النقص. يظل أمن الشبكة متماسكًا، لكن خريطة المعدّنين تتغير في الخفاء.
راقب الجهات التي تضيف سعة جديدة. إذا واصل معدل التجزئة التعافي فيما تعيد الشركات الكبرى توجيه أنشطتها، فهذه إشارة إلى أن الشبكة باتت أقل اعتمادًا على حفنة من شركات التعدين المدرجة مما كانت عليه قبل عام. وهذا يعزز اللامركزية من الناحية الهيكلية، حتى إن جعل الاستثمار في أسهم التعدين أكثر تعقيدًا.