إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي في عام 2027 وانهارت سوق الأسهم، فكيف ينبغي للمستثمرين الاستعداد؟ وما أفضل طريقة للحفاظ على الأمان مع زيادة فرص تحقيق صفقات مربحة؟ حذّر آلان غرينسبان، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الشهير الذي خدم في عهد أربعة رؤساء أمريكيين، من «النشوة غير العقلانية» عام 1996. ثم كاد مؤشر ناسداك أن يرتفع إلى أربعة أمثاله قبل أن يهبط بنسبة 78% بعد بلوغه ذروته عام 2000. أما المستثمرون الذين باعوا أسهمهم مبكرًا جدًا، فقد فاتهم تحقيق مكاسب على مدى سنوات.

يواجه المستثمرون الذين يواكبون طفرة الذكاء الاصطناعي معضلة مشابهة اليوم.

تثير مستويات الإنفاق القياسية على البنية التحتية، وارتفاع تكاليف الاقتراض، والتساؤلات حول الربحية، مخاوف من تشكّل فقاعة. وقد حذّر راي داليو مؤخرًا من أن التوسع في الذكاء الاصطناعي المموّل بالديون قد يقترب من نقطة الانهيار.

علامات التحذير باتت واضحة بالفعل. فقد ارتفعت عوائد سندات شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي CoreWeave لتقترب من 15%، وسط تساؤل المستثمرين عن حجم ديونها.

ومع ذلك، تواصل Nvidia وشركات التكنولوجيا الكبرى تحقيق تدفقات نقدية كبيرة. فالطلب على الذكاء الاصطناعي يتنامى، رغم استمرار الغموض بشأن توقيت العوائد.

في أحدث تحليل لها، ترى BloFin Research أن على المستثمرين الاستعداد لتصحيح محتمل، مع الحفاظ على انكشافهم على المكاسب المستقبلية.

إليكم ثلاث استراتيجيات توصي بها مع اقتراب عام 2027.

كثيرًا ما يُسأل المرء عما ينبغي الانتباه إليه، وهناك أمران أساسيان:أولًا، راقبوا سوق السندات وتكلفة الأموال، فهما أساس كل شيء. تابعوا عوائد سندات الخزانة والفروقات المرتبطة بها.ثانيًا، انتبهوا إلى… pic.twitter.com/GRjKs9I5qD

— Ray Dalio (@RayDalio) 21 أكتوبر 2026

1. تقليل الاعتماد على Nvidia وغيرها من عمالقة الذكاء الاصطناعي

قد يكون لدى كثير من المستثمرين الذين يملكون صندوق S&P 500 انكشاف على الذكاء الاصطناعي أكبر مما يدركون.

تشكل Nvidia ما يقارب 8% من صندوق SPY الشهير، بينما تمثل أكبر عشر حيازاته نحو 39% من المحفظة.

يقترح فريق BloFin Research تحويل جزء من الانكشاف إلى صناديق متساوية الأوزان، مثل صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP).

على عكس SPY، يمنح RSP كل شركة في S&P 500 وزنًا يقارب 0.2% عند إعادة التوازن ربع السنوية. لذلك، لا تمثل أكبر عشر حيازاته سوى نحو 2% مباشرة بعد إعادة التوازن.

يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بانكشافهم على الذكاء الاصطناعي مع تقليل الاعتماد على عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا. لكن الصناديق متساوية الأوزان تظل عرضة لتراجعات السوق الأوسع.

توفر عوائد سندات الخزانة المرتفعة خيارًا آخر.

في 20 أكتوبر، بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لثلاثة أشهر نحو 4.3%، ولأجل عامين قرابة 4.8%، فيما تجاوزت عوائد السندات لأجل عشر سنوات 5.1%.

ترى BloFin Research أن المستثمرين الذين حققوا مكاسب كبيرة من الذكاء الاصطناعي يمكنهم البيع لجني بعض الأرباح، وتحقيق دخل من الفوائد أثناء انتظار فرص أفضل.

كما قدمت سندات الخزانة المحمية من التضخم عوائد حقيقية تقترب من 3%. لكن السندات طويلة الأجل تواجه خسائر سعرية أكبر إذا ارتفعت أسعار الفائدة أكثر.

تقلل هذه الاستراتيجية الاعتماد على توقيت ذروة سوق الذكاء الاصطناعي بدقة.

تركز الاستراتيجية الثالثة لفريق BloFin Research على أصل يرى أن المستثمرين أغفلوه: البيتكوين.

هبط البيتكوين بأكثر من 53% من ذروته في أكتوبر 2025، حين تجاوز 126,000 دولار، إلى أقل من 59,000 دولار في يونيو 2026. وقد تعافى الآن إلى نحو 82,000 دولار.

وعلى الرغم من هذا التراجع، ظلت حيازات صناديق البيتكوين المتداولة مستقرة إلى حد كبير من حيث كمية BTC.

ويرى التحليل أن رؤوس الأموال فضّلت أسهم الذكاء الاصطناعي على العملات المشفرة خلال العامين الماضيين، ما جعل حيازة البيتكوين أقل من نظيراتها نسبيًا.

قال فريق BloFin Research: «نعتقد أن دورة جديدة للبيتكوين بدأت انطلاقًا من قاعدة المستثمرين الذين تقل حيازاتهم منه عن المستوى المعتاد».

ويتوقع الفريق مزيدًا من النمو في عام 2027 مع مساهمة العملات المستقرة والأصول المُرمّزة ووكلاء الذكاء الاصطناعي في دفع تبني العملات المشفرة.

هل يمكن أن يبلغ البيتكوين 100 ألف دولار قبل نهاية العام؟يتداول BTC قرب 83 ألف دولار، بينما يختلف المحللون بشأن ما سيأتي لاحقًا.> يُظهر الطلب على صناديق ETF مؤشرات مبكرة على التعافي.> تراجع تقلب BTC إلى أحد أدنى مستوياته خلال عامين ونصف.> تتوقع JPMorgan الآن نموًا سنويًا بنسبة 10% لـBTC… https://t.co/mOrkzZrsWH

— BloFin Research (@BloFin_Academy) 21 أكتوبر 2026

مع ذلك، لا يوفر البيتكوين حماية مضمونة من انهيار السوق المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

ينبغي للمتداولين أيضًا تجنب بيع أسهم الذكاء الاصطناعي على المكشوف للتحوط من انكشافهم. وتتمثل التوصية الأساسية لفريق BloFin Research في البقاء مستثمرين، مع الحد من مخاطر التركّز والاستعداد للتقلبات.