ينتظر كثيرون ألا يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر، ويستعدون لاعتبار ذلك خبراً إيجابياً. لكن ما يشغلني أكثر هو: إذا كان السوق قد استوعب التوقف عن رفع الفائدة مسبقاً، فمن سيواصل الشراء بعد صدور القرار؟
مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 27 و28 أكتوبر، تميل توقعات السوق إلى بقاء أسعار الفائدة دون تغيير. لكن لا تنسوا أن الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة في سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل إلى نطاق 3.75%—4%. وحتى لو أبقى الفائدة دون تغيير هذه المرة، فلا يعني ذلك مباشرةً أن دورة التشديد قد انتهت.
لم نتجاوز بعد عقبة التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في سبتمبر بنسبة 3.7% على أساس سنوي و0.6% على أساس شهري، فيما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري. وفي الفترة نفسها، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.3% على أساس شهري و6.3% على أساس سنوي، ما يدل على أن ضغوط التكاليف على الشركات لا تزال كبيرة أيضاً. وسيظل مدى انتقال أثر أسعار الطاقة لاحقاً عاملاً لا يمكن تجاهله.
في سوق العملات المشفرة، أرى أن ما ينبغي الحذر منه هو أن «تبقى الفائدة دون تغيير، بينما تصبح التوقعات أكثر تشدداً». فإذا واصل البيان التشديد على مخاطر التضخم وأبقى الباب مفتوحاً أمام رفع الفائدة لاحقاً، فقد لا يتحول التحسن المعنوي الناجم عن التوقف إلى موجة صعود مستدامة. وعلى العكس، لن تخف الضغوط على الأصول عالية المخاطر فعلياً إلا إذا تراجعت توقعات التشديد النقدي في الفترة المقبلة.
لذلك، سأقيّم القرار إلى جانب التصريحات التي ستليه، ثم أراقب الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وما إذا كان بإمكان BTC الحفاظ على مستوياته بعد صعوده. فارتفاع السعر للحظات فور صدور الخبر لا يعني أن الأموال قد أقرت بالفعل باتجاه جديد.
#股票财报季 #比特币跌破8.4万美元 $BTC
مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 27 و28 أكتوبر، تميل توقعات السوق إلى بقاء أسعار الفائدة دون تغيير. لكن لا تنسوا أن الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة في سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل إلى نطاق 3.75%—4%. وحتى لو أبقى الفائدة دون تغيير هذه المرة، فلا يعني ذلك مباشرةً أن دورة التشديد قد انتهت.
لم نتجاوز بعد عقبة التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في سبتمبر بنسبة 3.7% على أساس سنوي و0.6% على أساس شهري، فيما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري. وفي الفترة نفسها، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.3% على أساس شهري و6.3% على أساس سنوي، ما يدل على أن ضغوط التكاليف على الشركات لا تزال كبيرة أيضاً. وسيظل مدى انتقال أثر أسعار الطاقة لاحقاً عاملاً لا يمكن تجاهله.
في سوق العملات المشفرة، أرى أن ما ينبغي الحذر منه هو أن «تبقى الفائدة دون تغيير، بينما تصبح التوقعات أكثر تشدداً». فإذا واصل البيان التشديد على مخاطر التضخم وأبقى الباب مفتوحاً أمام رفع الفائدة لاحقاً، فقد لا يتحول التحسن المعنوي الناجم عن التوقف إلى موجة صعود مستدامة. وعلى العكس، لن تخف الضغوط على الأصول عالية المخاطر فعلياً إلا إذا تراجعت توقعات التشديد النقدي في الفترة المقبلة.
لذلك، سأقيّم القرار إلى جانب التصريحات التي ستليه، ثم أراقب الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وما إذا كان بإمكان BTC الحفاظ على مستوياته بعد صعوده. فارتفاع السعر للحظات فور صدور الخبر لا يعني أن الأموال قد أقرت بالفعل باتجاه جديد.
#股票财报季 #比特币跌破8.4万美元 $BTC
