$US بلغ السعر أعلى مستوى له عند 0.062308 في 27 يوليو، وهو الآن عند نحو 0.0056، أي بانخفاض قدره 91%. ارتفع مرتين في أكتوبر ثم هبط مجددًا، وهو الآن يواصل الهبوط ببطء مع تراجع حجم التداول. أعتقد أن القاع يقع عند هذين السعرين: 0.004227 و0.003935. سأوضح فيما يلي الأسباب، وأتحدث أيضًا عن الاختبار الرجعي وأكبر المخاطر.
▍هذان السعران
· أضع أمر الشراء الأول عند 0.004227، والثاني عند 0.003935.
· تفصلنا عنهما الآن مسافة 25% و30% على التوالي.
· لن ألاحقه. أضع الأمرين وأنتظر وصول السعر إليهما: إن وصل، أشتري؛ وإن لم يصل، أتجاهل الأمر وكأن شيئًا لم يكن.
▍لماذا أعتقد أن هذا هو القاع
· عاد السعر بالفعل إلى نطاقه السابق: خلال فترة التداول الجانبي من فبراير إلى مايو، كان السعر الأكثر تداولًا 0.0052، ووقعت معظم التداولات بين 0.0039 و0.0072. عاد السعر الآن إلى هذا النطاق، ويقع السعران عند حافته السفلية.
· عدد البائعين يتناقص: بلغ حجم التداول 600 مليون دولار في 9 أكتوبر، لكنه لم يتجاوز في الأيام الأخيرة 16 إلى 22 مليونًا يوميًا، أي ما يعادل 20% إلى 30% فقط من متوسط التداول الوسيط على مدى 20 يومًا. كما تقلصت التغيرات اليومية إلى بضع نقاط مئوية.
· حجم السوق أصبح صغيرًا جدًا: عند 0.004227، تبلغ القيمة السوقية المتداولة نحو 9.3 إلى 14 مليون دولار (تختلف تقديرات المعروض المتداول بين الجهات، من 2.2 إلى 3.35 مليار عملة). وحتى باحتساب إجمالي المعروض البالغ 10 مليارات عملة، لا تتجاوز القيمة 42 مليونًا.
· لا تتوفر العملة US للتداول الفوري على Binance، وإنما للعقود الآجلة وAlpha فقط: عندما تنتعش عملات كهذه، تكون استجابتها السعرية أقوى من العملات المتاحة للتداول الفوري.
· لم يُسجّل تقريبًا أي تداول عند الأسعار الأدنى: منذ الإدراج، جرى 1.4% فقط من حجم التداول تحت 0.0045. هذان السعران هما آخر منطقتي دعم، وإذا كُسرا فستكون المنطقة الأدنى شبه خالية من التداول.
▍اختبار تاريخي: كيف تحركت عملات ذات مسار مشابه بعد هبوطها إلى مستويات مماثلة
استخدمت بيانات الشموع اليومية لجميع عملات عقود Binance الآجلة (بما فيها العملات التي أُزيلت من القائمة) من نهاية 2023 حتى سبتمبر 2026، للعثور على العملات التي ارتفعت أكثر من 8 أضعاف ثم عادت إلى سعرها السابق، ودراسة تحركاتها بعد هبوطها إلى مستويات مماثلة لهذين السعرين لعملة US. بعد استبعاد الأسعار الخاطئة والشموع الحادة في يوم التصفية الجماعية للسوق في 10 أكتوبر 2025، بقيت 24 عملة، من بينها LAB وSIREN وRAVE وSKYAI وPIPPIN.
· الشراء عند السعر الأول: أعلى ارتداد خلال 90 يومًا بلغ 62% في المعتاد، وتمكنت 38% من العملات من مضاعفة سعرها، ووصلت 17% منها إلى 3 أضعاف. وارتدت FHE وBLESS وSKYAI وH بمقدار 3 إلى 7 أضعاف.
· لكن 88% واصلت الهبوط إلى السعر الثاني، وهبطت 67% منها إلى ما دون السعر الثاني بأكثر من 20%. ارتدت 9 عملات بنسبة 50% أولًا، بينما هبطت 13 عملة إلى ما دونه بأكثر من 20% أولًا.
· عند إغلاق اليوم التسعين، كان السعر لا يزال منخفضًا بنحو 6% في المعتاد.
باختصار: من المرجح أن يكون هذان السعران نقطتي دخول قبل الارتداد، لكنهما ليسا بالضرورة مستويين ثابتين. فهما قد يشكلان بداية الارتداد، لا القاع النهائي بالضرورة.
▍أكبر خطر: فتح القفل في 11 ديسمبر
· أُدرجت US في 11 ديسمبر من العام الماضي، مع قفل حصص المستثمرين والفريق لمدة عام. ووفقًا لبيانات موقع تتبع فتح قفل الرموز tokenomics.com، سيُفرج عن نحو 1.3 مليار عملة دفعة واحدة في 11 ديسمبر، منها نحو 680 مليونًا للمستثمرين و530 مليونًا للفريق، أي ما يعادل 40% إلى 60% من المعروض المتداول حاليًا. وبعد ذلك، سيُفرج عن نحو 200 مليون عملة إضافية كل شهر.
· دخل المستثمرون في البداية على أساس تقييم قدره 150 مليون دولار (بقيادة Polychain)، ما يعني أن تكلفة العملة الواحدة تُقدّر بنحو 0.015. والسعر الحالي لا يتجاوز قليلًا ثلث تكلفتهم. قد لا يبيع أصحاب المراكز الخاسرة فورًا، لكن هذه الـ1.3 مليار عملة تشكل ضغطًا يخيّم على السوق.
· كثُر بالفعل من يشترون عند الانخفاض في سوق العقود الآجلة: ارتفع حجم المراكز المفتوحة، مقاسًا بعدد العملات، من 550 مليونًا في نهاية سبتمبر إلى 1.03 مليار، أي ما يقارب الضعف، و62% من الحسابات في مراكز شراء. وإذا هبط السعر فعلًا دون هذه المستويات، فقد تتحول مراكز الشراء هذه إلى وقود لعمليات بيع متسلسلة.
▍كيف سأتصرف
· سأضع أمرين للشراء على دفعتين: أحدهما عند 0.004227 والآخر عند 0.003935، مع رافعة مالية 1x فقط.
· إذا أغلق السعر الشهري دون 0.003935، فسأقرّ بأنني أخطأت؛ و0.002664 هو خط الدفاع الأخير.
· إذا تم تنفيذ الأوامر، فسأراقب الارتداد وأبيع تدريجيًا. ووفقًا للاختبار التاريخي، سأجني جزءًا من الأرباح بعد ارتداد بنسبة 50% إلى 60%، ولن أتعامل مع الارتداد على أنه بداية موجة صعود كبرى جديدة.
· توخّوا الحذر من ضغط البيع بسبب فتح القفل قرب 11 ديسمبر؛ فقد نشهد أسعارًا أدنى في تلك الأيام.
هذا لا يشكل نصيحة استثمارية.
هل ستشترون US عند هذين السعرين، أم ستنتظرون حتى ينتهي ضغط البيع الناتج عن فتح القفل في ديسمبر؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.