متى ستصل أسهم الفئة A الصينية إلى قاع حقيقي؟ حتى المؤسسات نفسها لم تتوصل إلى اتفاق.
في الآونة الأخيرة، أصدرت الحكومة الصينية وهيئة تنظيم الأوراق المالية تباعًا أخبارًا إيجابية، في محاولة لتحقيق الاستقرار في السوق. وخلال الدقائق العشر الأخيرة قبل إغلاق السوق أمس، شهدت عدة صناديق ETF واسعة النطاق ارتفاعًا مفاجئًا في أحجام الشراء. فهل يعني ذلك أن أسهم الفئة A توشك على بلوغ القاع؟
لكن قد يكون ذلك مجرد وهم.
على الرسم البياني الأسبوعي، يُظهر مؤشر شنغهاي المركب نمط قمم متعددة على شكل حرف M، ولا يزال هناك خلاف في السوق حول القاع.
يرى المتفائلون أن التصحيح يقترب من نهايته.
فقد اعتبر سيتيك أن تصحيح الأسهم المحورية في قطاع الذكاء الاصطناعي اقترب من منطقة القاع التي بلغها قطاع الطاقة الجديدة في أبريل 2022؛ فيما يرى تشجيانغ التجاري أن ارتفاع حجم الشراء في صناديق ETF يتوافق مع سمات القيعان التاريخية.
أما المتحفظون فيرون أن الوقت ما زال مبكرًا جدًا لإصدار حكم.
وأشار هوا تاي إلى أن ارتفاع حجم التداول في صناديق ETF واسعة النطاق ليس سوى إشارة مبكرة، وأن التداعيات السلبية الناجمة عن أموال الرافعة المالية لم تُستنفد بالكامل بعد، كما أن سهم «كاتل» شهد للتو هبوطًا حادًا مصحوبًا بارتفاع كبير في حجم التداول.
في الواقع، لدى كلا الطرفين حجج وجيهة.
لقد ظهرت بالفعل إشارات مبكرة: سجلت صناديق ETF صافي تدفقات داخلة على مدى 12 يومًا متتاليًا، قاربت قيمتها الإجمالية 200 مليار يوان.
لكن الإشارات اللاحقة لم تظهر بعد: انخفض حجم التداول في السوق إلى 642.8 مليار يوان، مسجلًا أدنى مستوى له هذا العام.
يقترب قاع السياسات وقاع تدفقات الأموال من بعضهما، لكن قاع المعنويات وقاع السوق لم يتزامنا فعليًا بعد.
ربما لا ينقص السوق الآن رأس المال، بل الثقة التي تشجع المستثمرين على الدخول.
أما مصدر القلق الأكبر فهو أن الأسهم الأمريكية لا تزال عند مستويات مرتفعة. وإذا هبطت فجأة وبشكل حاد، فمن المرجح أن تواجه أسهم الفئة A موجة جديدة من الضغوط.
وهنا يبرز السؤال:
هل ستنتظر تأكيد الإشارات اللاحقة قبل الدخول، أم تعتقد أن القاع قد تحقق بالفعل، ومستعد للمراهنة مبكرًا؟
في الآونة الأخيرة، أصدرت الحكومة الصينية وهيئة تنظيم الأوراق المالية تباعًا أخبارًا إيجابية، في محاولة لتحقيق الاستقرار في السوق. وخلال الدقائق العشر الأخيرة قبل إغلاق السوق أمس، شهدت عدة صناديق ETF واسعة النطاق ارتفاعًا مفاجئًا في أحجام الشراء. فهل يعني ذلك أن أسهم الفئة A توشك على بلوغ القاع؟
لكن قد يكون ذلك مجرد وهم.
على الرسم البياني الأسبوعي، يُظهر مؤشر شنغهاي المركب نمط قمم متعددة على شكل حرف M، ولا يزال هناك خلاف في السوق حول القاع.
يرى المتفائلون أن التصحيح يقترب من نهايته.
فقد اعتبر سيتيك أن تصحيح الأسهم المحورية في قطاع الذكاء الاصطناعي اقترب من منطقة القاع التي بلغها قطاع الطاقة الجديدة في أبريل 2022؛ فيما يرى تشجيانغ التجاري أن ارتفاع حجم الشراء في صناديق ETF يتوافق مع سمات القيعان التاريخية.
أما المتحفظون فيرون أن الوقت ما زال مبكرًا جدًا لإصدار حكم.
وأشار هوا تاي إلى أن ارتفاع حجم التداول في صناديق ETF واسعة النطاق ليس سوى إشارة مبكرة، وأن التداعيات السلبية الناجمة عن أموال الرافعة المالية لم تُستنفد بالكامل بعد، كما أن سهم «كاتل» شهد للتو هبوطًا حادًا مصحوبًا بارتفاع كبير في حجم التداول.
في الواقع، لدى كلا الطرفين حجج وجيهة.
لقد ظهرت بالفعل إشارات مبكرة: سجلت صناديق ETF صافي تدفقات داخلة على مدى 12 يومًا متتاليًا، قاربت قيمتها الإجمالية 200 مليار يوان.
لكن الإشارات اللاحقة لم تظهر بعد: انخفض حجم التداول في السوق إلى 642.8 مليار يوان، مسجلًا أدنى مستوى له هذا العام.
يقترب قاع السياسات وقاع تدفقات الأموال من بعضهما، لكن قاع المعنويات وقاع السوق لم يتزامنا فعليًا بعد.
ربما لا ينقص السوق الآن رأس المال، بل الثقة التي تشجع المستثمرين على الدخول.
أما مصدر القلق الأكبر فهو أن الأسهم الأمريكية لا تزال عند مستويات مرتفعة. وإذا هبطت فجأة وبشكل حاد، فمن المرجح أن تواجه أسهم الفئة A موجة جديدة من الضغوط.
وهنا يبرز السؤال:
هل ستنتظر تأكيد الإشارات اللاحقة قبل الدخول، أم تعتقد أن القاع قد تحقق بالفعل، ومستعد للمراهنة مبكرًا؟