الليلة، قبل افتتاح السوق الأمريكي، تكشف Spotify عن نتائج الربع الثالث.
بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني مستوى قياسيًا قدره 33.4%، لكن توجيهات الربع الثالث تراجعت فجأة إلى 32.9%، والفارق واضح للعيان.
لكن شهية المستثمرين أكبر: يتوقعون 33.1% للربع الثالث و33.7% لتوجيهات الربع الرابع، في حين أن التوقعات الفعلية لوول ستريت للربع الرابع تبلغ 33.9%، أي إن الأرقام الثلاثة لا تتطابق.
ولا يزال النشاط الأساسي للاشتراكات صامدًا: بلغ عدد مشتركي Premium ثلاثة مليارات في الربع الماضي، بزيادة سنوية قدرها 9%، وتستهدف الشركة 305 ملايين هذا الربع، إلى جانب 788 مليون مستخدم نشط شهريًا. قاعدة المستخدمين لم تتقلص.
بدأ المحللون بإطلاق التوقعات: رفعت Jefferies السعر المستهدف إلى 620 دولارًا، وقالت إن الشركة «مقاومة بشدة لتأثير الذكاء الاصطناعي». كما ستُطلق أداة المزج الموسيقي بالذكاء الاصطناعي، المطوّرة بالتعاون مع Warner، بحلول نهاية العام. أما Morgan Stanley فرفع السعر المستهدف مباشرة إلى 640 دولارًا.
لكن السهم يتداول حاليًا عند 525 دولارًا، ولا يزال أقل بأكثر من 20% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، كما تراجع 22% خلال العام الماضي. كلما علت التوقعات، ازداد التردد في التحرك.
برأيي، لا تكمن نقطة التركيز الليلة في الاشتراكات، بل في قدرة هامش الربح الإجمالي على الحفاظ على مستوى 33%؛ فإذا عجز عن ذلك، فـ«قصة الأرباح» ليست سوى عرض على PowerPoint.
نقطة إبطال هذا التوقع: إذا لم يقل هامش الربح الإجمالي للربع الثالث عن 33.1%، وارتفعت توجيهات الربع الرابع إلى ما فوق 33.9%، فسأتراجع عن كلامي.
هل تراهن على تحقيق هامش الربح الإجمالي المستهدف الليلة، أم على تجاوز عدد الاشتراكات للتوقعات؟
$SPOT $WMG
#美股财报 #Spotify
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك الخاص (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.
بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني مستوى قياسيًا قدره 33.4%، لكن توجيهات الربع الثالث تراجعت فجأة إلى 32.9%، والفارق واضح للعيان.
لكن شهية المستثمرين أكبر: يتوقعون 33.1% للربع الثالث و33.7% لتوجيهات الربع الرابع، في حين أن التوقعات الفعلية لوول ستريت للربع الرابع تبلغ 33.9%، أي إن الأرقام الثلاثة لا تتطابق.
ولا يزال النشاط الأساسي للاشتراكات صامدًا: بلغ عدد مشتركي Premium ثلاثة مليارات في الربع الماضي، بزيادة سنوية قدرها 9%، وتستهدف الشركة 305 ملايين هذا الربع، إلى جانب 788 مليون مستخدم نشط شهريًا. قاعدة المستخدمين لم تتقلص.
بدأ المحللون بإطلاق التوقعات: رفعت Jefferies السعر المستهدف إلى 620 دولارًا، وقالت إن الشركة «مقاومة بشدة لتأثير الذكاء الاصطناعي». كما ستُطلق أداة المزج الموسيقي بالذكاء الاصطناعي، المطوّرة بالتعاون مع Warner، بحلول نهاية العام. أما Morgan Stanley فرفع السعر المستهدف مباشرة إلى 640 دولارًا.
لكن السهم يتداول حاليًا عند 525 دولارًا، ولا يزال أقل بأكثر من 20% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، كما تراجع 22% خلال العام الماضي. كلما علت التوقعات، ازداد التردد في التحرك.
برأيي، لا تكمن نقطة التركيز الليلة في الاشتراكات، بل في قدرة هامش الربح الإجمالي على الحفاظ على مستوى 33%؛ فإذا عجز عن ذلك، فـ«قصة الأرباح» ليست سوى عرض على PowerPoint.
نقطة إبطال هذا التوقع: إذا لم يقل هامش الربح الإجمالي للربع الثالث عن 33.1%، وارتفعت توجيهات الربع الرابع إلى ما فوق 33.9%، فسأتراجع عن كلامي.
هل تراهن على تحقيق هامش الربح الإجمالي المستهدف الليلة، أم على تجاوز عدد الاشتراكات للتوقعات؟
$SPOT $WMG
#美股财报 #Spotify
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك الخاص (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.
