يقترب الذهب من منطقة دعم حاسمة، لكن الرسم البياني لا يُظهر حتى الآن انعكاسًا صعوديًا مؤكدًا.
على الرسم البياني لـ Binance الذي شاركته، يُتداول XAU/USDT عند نحو 4,138 دولارًا. ومنذ بلوغه ذروة أغسطس قرب 4,700 دولار، سجّل السعر قممًا أدنى وتحرك ضمن نطاق ضيق بين 4,100 و4,200 دولار. والسيناريو الأساسي لدي هو تداول متقلب ضمن نطاق محدد مع ميل طفيف للهبوط، إلى أن يستعيد المشترون مستويات المقاومة الرئيسية.
ما الذي تخبرنا به أحدث الأخبار
1. يُعدّ الاحتياطي الفيدرالي العامل الأكبر تأثيرًا على المدى القصير.
أفادت رويترز في 21 أكتوبر بأن الأسواق كانت تسعّر احتمالًا بنسبة 88% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، بينما عُدّ رفعها في اجتماع 27–28 أكتوبر أقل ترجيحًا. وتضغط أسعار الفائدة المرتفعة وعوائد سندات الخزانة عمومًا على الذهب، لأنه لا يدرّ فوائد.
2. يخلق التضخم إشارات معقدة.
بلغ التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة 3.7% في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، جرى تداول خام برنت عند نحو 108 دولارات للبرميل وسط التوترات في الشرق الأوسط. قد تدعم المخاطر الجيوسياسية الذهب بوصفه ملاذًا آمنًا، لكن ارتفاع أسعار النفط قد يُبقي التضخم مرتفعًا أيضًا ويزيد توقعات تشديد السياسة النقدية. وهذا المزيج لا يعني تلقائيًا أن التوقعات صعودية للذهب.
3. يظل الطلب من البنوك المركزية عامل دعم مهمًا.
أفاد مجلس الذهب العالمي بأن صافي مشتريات البنوك المركزية من الذهب بلغ 289 طنًا في الربع الثاني من عام 2026. كما يتوقع أن يدعم الطلب الاستثماري ومشتريات البنوك المركزية السوق خلال الفترة المتبقية من العام. وقد تساعد هذه العوامل في الحد من التصحيحات، لكنها لا تضمن تعافي الأسعار.
توقعي لسعر الذهب في نهاية عام 2026
هذه تقديرات مبنية على سيناريوهات، وليست أهدافًا مضمونة أو توقعات منشورة لمؤسسة.
- السيناريو الأساسي: 4,000–4,400 دولار. يظل الذهب متقلبًا ويواجه صعوبة في ترسيخ اتجاه صعودي مستدام ما دامت توقعات رفع أسعار الفائدة والعوائد مرتفعة. وسيكون مستوى يقارب 4,200 دولار في نهاية العام متسقًا مع هذا السيناريو.
- السيناريو الصعودي: 4,450–4,700 دولار. قد يساعد ضعف الدولار، أو تراجع العوائد، أو تبني الاحتياطي الفيدرالي نظرة أكثر تيسيرًا، أو تصاعد المخاطر الجيوسياسية، الذهبَ على التعافي. ومن شأن تحرك مستدام فوق 4,400 دولار أن يعزز هذا السيناريو.
- السيناريو الهبوطي: 3,700–4,000 دولار. قد يؤدي استمرار التضخم، وقوة الدولار، وارتفاع العوائد، والهبوط الحاسم دون 4,000 دولار إلى تصحيح آخر.
مستويات الأسعار التي أراقبها
المقاومة: 4,200 → 4,300 → 4,400 دولار
الدعم: 4,100 → 4,000 → 3,900 دولار
سيكون اختراق مستوى 4,200 دولار تحسنًا أوليًا، لكنني أود رؤية قوة مستدامة فوق نطاق 4,300–4,400 دولار قبل اعتبار التصحيح الأوسع قد انعكس بشكل مقنع. أما الهبوط المستدام دون 4,100 دولار فسيعيد مستوى 4,000 دولار إلى دائرة الاهتمام.
خلاصة رأيي: أميل إلى نطاق 4,000–4,400 دولار حتى نهاية العام، مع اعتبار نحو 4,200 دولار سيناريو محوريًا لا نتيجة مؤكدة. وستكون المؤشرات الرئيسية التالية هي اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التضخم، والدولار، وعوائد سندات الخزانة. ولن أفترض أن الذهب لا بد أن يرتفع لمجرد أن التوترات الجيوسياسية مرتفعة.
ما هو هدفك لسعر الذهب في نهاية العام: 3,900 أم 4,200 أم أكثر من 4,500 دولار؟ شاركنا أسبابك أدناه.
