حصلت العملات المستقرة المرتبطة بالدولار أخيرًا على «دليل قواعد» اتحادي.
أعلن مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) اليوم، بتوقيت بكين، أول قاعدة نهائية منذ تطبيق قانون GENIUS، واضعًا قواعد لإصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات وحفظها. وستدخل القاعدة حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، بالتزامن مع القانون.
ثمة ثلاثة أحكام أساسية صارمة:
أولًا، يجب أن تغطي الاحتياطيات العملات المستقرة المُصدرة بنسبة 1:1، وألا تقل قيمتها عن حجم الإصدار؛
ثانيًا، ينبغي أن تصل مبالغ الاسترداد، من حيث المبدأ، خلال يومي عمل. أما ما ورد في المقترح عن «تمديد تلقائي لمدة 7 أيام أخرى» فقد استُبدل بشرط «تقديم طلب للحصول على تمديد»؛
ثالثًا، يبدأ الحد الأدنى لرأس المال للمُصدرين الخاضعين مباشرة لرقابة OCC من 5 ملايين دولار.
نطاق التطبيق أوسع مما قد يتبادر إلى الذهن: البنوك الوطنية والشركات التابعة لها، وجمعيات الادخار الفيدرالية، والفروع الفيدرالية، والشركات غير المصرفية الساعية إلى صفة المُصدر المؤهل اتحاديًا، وبعض المُصدرين المؤهلين على مستوى الولايات، وكذلك مُصدرو العملات المستقرة الأجنبية المخصصة للمدفوعات—كلهم مشمولون.
أكثر ما يلفت الانتباه هو التنازل: حذف OCC من المقترح حكمًا يفترض أن «ترتيبات المكافآت المقدمة من الأطراف المرتبطة تنتهك حظر العوائد في جميع الأحوال». وهذا يعني أن برامج المكافآت على العملات المستقرة لدى Coinbase وPayPal وKraken لن تُحكم عليها بالإعدام مباشرة، لكنها لن تتمتع أيضًا بحماية «البند الانتقالي»—فقرار فرض العقوبة سيُتخذ بعد مراجعة كل حالة على حدة.
أرى أن هذا يشكل نقطة تحول: فمن الآن فصاعدًا، سيصبح إصدار العملات المستقرة نشاطًا مرخصًا على مستوى البنوك، مع إخضاع الاحتياطيات والاسترداد والتدقيق ورأس المال لمعايير مصرفية شاملة. ورفع العتبة يصب في مصلحة كبار اللاعبين مثل USDT وUSDC، لكن أكبر نقاط الغموض—برامج المكافآت—تُركت للمراجعة بحسب كل حالة؛ وهكذا أصبح عدم اليقين بحد ذاته نوعًا من الحواجز التنافسية.
هل تعتقدون أن برامج مكافآت العملات المستقرة في منصات التداول ستستمر كالمعتاد بعد 18 يناير من العام المقبل؟
$USDT $USDC
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
#GENIUS #العملات_المستقرة
ما سبق لا يُعد نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك الخاص، فالتداول ينطوي على مخاطر.
أعلن مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) اليوم، بتوقيت بكين، أول قاعدة نهائية منذ تطبيق قانون GENIUS، واضعًا قواعد لإصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات وحفظها. وستدخل القاعدة حيز التنفيذ في 18 يناير 2027، بالتزامن مع القانون.
ثمة ثلاثة أحكام أساسية صارمة:
أولًا، يجب أن تغطي الاحتياطيات العملات المستقرة المُصدرة بنسبة 1:1، وألا تقل قيمتها عن حجم الإصدار؛
ثانيًا، ينبغي أن تصل مبالغ الاسترداد، من حيث المبدأ، خلال يومي عمل. أما ما ورد في المقترح عن «تمديد تلقائي لمدة 7 أيام أخرى» فقد استُبدل بشرط «تقديم طلب للحصول على تمديد»؛
ثالثًا، يبدأ الحد الأدنى لرأس المال للمُصدرين الخاضعين مباشرة لرقابة OCC من 5 ملايين دولار.
نطاق التطبيق أوسع مما قد يتبادر إلى الذهن: البنوك الوطنية والشركات التابعة لها، وجمعيات الادخار الفيدرالية، والفروع الفيدرالية، والشركات غير المصرفية الساعية إلى صفة المُصدر المؤهل اتحاديًا، وبعض المُصدرين المؤهلين على مستوى الولايات، وكذلك مُصدرو العملات المستقرة الأجنبية المخصصة للمدفوعات—كلهم مشمولون.
أكثر ما يلفت الانتباه هو التنازل: حذف OCC من المقترح حكمًا يفترض أن «ترتيبات المكافآت المقدمة من الأطراف المرتبطة تنتهك حظر العوائد في جميع الأحوال». وهذا يعني أن برامج المكافآت على العملات المستقرة لدى Coinbase وPayPal وKraken لن تُحكم عليها بالإعدام مباشرة، لكنها لن تتمتع أيضًا بحماية «البند الانتقالي»—فقرار فرض العقوبة سيُتخذ بعد مراجعة كل حالة على حدة.
أرى أن هذا يشكل نقطة تحول: فمن الآن فصاعدًا، سيصبح إصدار العملات المستقرة نشاطًا مرخصًا على مستوى البنوك، مع إخضاع الاحتياطيات والاسترداد والتدقيق ورأس المال لمعايير مصرفية شاملة. ورفع العتبة يصب في مصلحة كبار اللاعبين مثل USDT وUSDC، لكن أكبر نقاط الغموض—برامج المكافآت—تُركت للمراجعة بحسب كل حالة؛ وهكذا أصبح عدم اليقين بحد ذاته نوعًا من الحواجز التنافسية.
هل تعتقدون أن برامج مكافآت العملات المستقرة في منصات التداول ستستمر كالمعتاد بعد 18 يناير من العام المقبل؟
$USDT $USDC
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
#GENIUS #العملات_المستقرة
ما سبق لا يُعد نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك الخاص، فالتداول ينطوي على مخاطر.