إليك أكثر ما يبدو سرياليًا في عالم الذكاء الاصطناعي: حققت Anthropic إيرادات بقيمة 16.3 مليار دولار خلال نصف عام، ومع ذلك سجّلت خسائر دفترية قدرها 80.7 مليار دولار!
لكن لا تتسرعوا في السخرية منها والقول إنها لا تعرف إدارة الأعمال؛ فهناك تفصيل مهم هنا.
من أصل خسائرها البالغة 80.7 مليار دولار، جاء نحو 72 مليارًا من التغير في القيمة العادلة لأدوات التمويل القابلة للتحويل. وهذه خسارة محاسبية غير نقدية، ولا تعني أن الشركة أحرقت هذه الأموال فعليًا.
لكن هذا لا يعني أنها خالية من المشكلات.
في النصف الأول من هذا العام، قاربت نفقات Anthropic على القدرة الحاسوبية والبنية التحتية 9 مليارات دولار، مقابل 2.3 مليار دولار فقط في الفترة نفسها من العام الماضي. والأكثر إثارة للدهشة أن لديها التزامات بمئات المليارات من الدولارات للقدرة الحاسوبية والخدمات السحابية على مدى السنوات المقبلة.
هذه هي لعبة حرق الأموال الحقيقية في قطاع الذكاء الاصطناعي:
كلما ازدادت النماذج قوةً وزاد عدد المستخدمين، قد تقفز الإيرادات بشكل هائل؛ لكن القدرة الحاسوبية والرقائق ومراكز البيانات والخدمات السحابية تلتهم الأموال أيضًا بوتيرة محمومة.
لذلك أرى أن السؤال الحقيقي الذي ينبغي أن تجيب عنه Anthropic عند طرحها للاكتتاب العام ليس ما إذا كان تقييمها سيصل إلى 1.5 تريليون دولار أو أكثر، بل:
هل تستطيع تحويل نمو الإيرادات الذي يتيحه الذكاء الاصطناعي إلى أرباح وتدفقات نقدية مستدامة فعلًا؟
بالنسبة إلى المستثمرين، النمو الهائل في الإيرادات هو النصف الأول من القصة؛ أما القدرة على ضبط التكاليف فهي ما سيحدد قيمة النصف الثاني.
لا ينقص قطاع الذكاء الاصطناعي أبدًا السرديات الطموحة؛ ما ينقصه هو أموال حقيقية تصل في النهاية إلى جيوب المساهمين.
#Anthropic
لكن لا تتسرعوا في السخرية منها والقول إنها لا تعرف إدارة الأعمال؛ فهناك تفصيل مهم هنا.
من أصل خسائرها البالغة 80.7 مليار دولار، جاء نحو 72 مليارًا من التغير في القيمة العادلة لأدوات التمويل القابلة للتحويل. وهذه خسارة محاسبية غير نقدية، ولا تعني أن الشركة أحرقت هذه الأموال فعليًا.
لكن هذا لا يعني أنها خالية من المشكلات.
في النصف الأول من هذا العام، قاربت نفقات Anthropic على القدرة الحاسوبية والبنية التحتية 9 مليارات دولار، مقابل 2.3 مليار دولار فقط في الفترة نفسها من العام الماضي. والأكثر إثارة للدهشة أن لديها التزامات بمئات المليارات من الدولارات للقدرة الحاسوبية والخدمات السحابية على مدى السنوات المقبلة.
هذه هي لعبة حرق الأموال الحقيقية في قطاع الذكاء الاصطناعي:
كلما ازدادت النماذج قوةً وزاد عدد المستخدمين، قد تقفز الإيرادات بشكل هائل؛ لكن القدرة الحاسوبية والرقائق ومراكز البيانات والخدمات السحابية تلتهم الأموال أيضًا بوتيرة محمومة.
لذلك أرى أن السؤال الحقيقي الذي ينبغي أن تجيب عنه Anthropic عند طرحها للاكتتاب العام ليس ما إذا كان تقييمها سيصل إلى 1.5 تريليون دولار أو أكثر، بل:
هل تستطيع تحويل نمو الإيرادات الذي يتيحه الذكاء الاصطناعي إلى أرباح وتدفقات نقدية مستدامة فعلًا؟
بالنسبة إلى المستثمرين، النمو الهائل في الإيرادات هو النصف الأول من القصة؛ أما القدرة على ضبط التكاليف فهي ما سيحدد قيمة النصف الثاني.
لا ينقص قطاع الذكاء الاصطناعي أبدًا السرديات الطموحة؛ ما ينقصه هو أموال حقيقية تصل في النهاية إلى جيوب المساهمين.
#Anthropic