أعلن مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) اليوم إنجاز مهمته: فقد صدرت القواعد النهائية للعملات المستقرة بموجب قانون GENIUS، وقال المكتب إنه أول وكالة اتحادية تحسم التفاصيل التنظيمية. ويبدأ سريانها في 18 يناير 2027، أي قبل نحو ثلاثة أشهر من بدء العمل، فيما لم تُفتح نافذة تقديم الطلبات بعد.
تنطبق القواعد على مُصدري العملات المستقرة المخصصة للدفع المرخصين والخاضعين لإشراف OCC، والمُصدرين الأجانب، وبعض الجهات الحافظة. وهي تتناول الاحتياطيات والاسترداد وإدارة المخاطر؛ أما قواعد قانون السرية المصرفية ومكافحة غسل الأموال والعقوبات فستُوضع بشكل منفصل بالتعاون مع وزارة الخزانة. وتتطابق رسائل بيسنت ومراقب العملة جوناثان غولد إلى حد كبير: وضع إطار اتحادي قابل للتطبيق على العملات المستقرة المخصصة للدفع.
الخلاف الحقيقي يدور حول «الفوائد/المكافآت». يحظر القانون على الجهات المُصدرة دفع عوائد «لمجرد حيازة العملات المستقرة أو استخدامها أو الاحتفاظ بها». كما تضمّن المقترح في مرحلة ما قرينة قابلة للدحض، تفترض مبدئيًا أن بعض الترتيبات مع أطراف ثالثة قد تشكّل مخالفة. لكن الصيغة النهائية حذفت هذه القرينة، واستعاضت عنها بتقييم كل حالة وفق وقائعها. ونقلت CoinDesk وThe Block عن مسؤولين أن برامج المكافآت الحالية لا تحظى بحماية بموجب بندٍ يُبقيها سارية؛ لذا فإن مدى توافق الحسومات على منصات Coinbase و$USDC و$USDT مع القواعد سيتوقف على تقييم الجهات التنظيمية لكل حالة على حدة. تخشى البنوك أن تُسحب الودائع منها، بينما ترى منصات التداول أن المجال المتاح لها ضيق للغاية؛ ولم يحقق أي من الطرفين انتصارًا كاملًا.
لا تزال اللوائح المكملة لقانون GENIUS الصادرة عن وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي ومؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية قيد الإعداد. ما حدث اليوم هو أن مكتب مراقب العملة (OCC) قدّم واجبه أولًا، وليس أن حزمة اللوائح اكتملت.
هذا لا يُعد نصيحة استثمارية.