اشترينا أسهم SpaceX عند سعر يزيد قليلًا على 100، ثم زدنا الكمية عند 140. أعلنت الشركة نتائجها للتو، وقفز السهم 8% بعد الإغلاق. لنرَ الآن إن كان تقييمها مرتفعًا أم لا.
بلغت الإيرادات 14.6 مليار، بزيادة 161% على أساس سنوي. وحققت الشركة هذا الربع أرباحًا صافية قدرها 4.4 مليار، بعدما سجلت خسارة قدرها مليار في الفترة نفسها من العام الماضي. وكان أداء نشاط الذكاء الاصطناعي (مراكز البيانات) الأبرز، إذ نما 830% وبلغت إيراداته 7.6 مليار، متجاوزًا إيرادات ستارلينك للمرة الأولى.
سبق أن قلنا إن أسعار تأجير مراكز البيانات التابعة لها مرتفعة جدًا، بحيث يمكن استرداد تكلفتها خلال أكثر قليلًا من عام. تدفع لها Anthropic وGoogle مليارات شهريًا، ويقترب ما تدفعه الشركتان وحدهما من 7 مليارات في الربع، لذا ليس غريبًا أن يكون النمو بهذا الحجم.
لكن ستارلينك هي التي تحقق الأرباح فعلًا. فلديها 13.6 مليون مستخدم، وبلغ ربحها التشغيلي 2.4 مليار، وهي أكبر مصدر لأرباح الشركة. كما ينمو نشاط الصواريخ.
لكن المشكلة أن التدفق النقدي ضعيف جدًا. بلغت النفقات الرأسمالية هذا الربع 19.6 مليار، ذهب معظمها إلى مراكز البيانات، وكان التدفق النقدي الحر سلبيًا بشدة. تبلغ القيمة السوقية الآن نحو تريليوني دولار، وبالنظر إلى الأرباح الحالية، فالتقييم ليس رخيصًا. وإذا تمكنت الشركة من تحقيق نحو 20 مليارًا من الأرباح العام المقبل، ثم زادت أرباحها على المدى الطويل حتى عام 2030، فقد يصبح التقييم أكثر معقولية.
لكن التقلبات على المدى القصير ستظل كبيرة، فلا تتسرعوا في الشراء عند الأسعار المرتفعة.
$SPCXB
#SpaceX #AI #美股休市 #مراكز_البيانات
بلغت الإيرادات 14.6 مليار، بزيادة 161% على أساس سنوي. وحققت الشركة هذا الربع أرباحًا صافية قدرها 4.4 مليار، بعدما سجلت خسارة قدرها مليار في الفترة نفسها من العام الماضي. وكان أداء نشاط الذكاء الاصطناعي (مراكز البيانات) الأبرز، إذ نما 830% وبلغت إيراداته 7.6 مليار، متجاوزًا إيرادات ستارلينك للمرة الأولى.
سبق أن قلنا إن أسعار تأجير مراكز البيانات التابعة لها مرتفعة جدًا، بحيث يمكن استرداد تكلفتها خلال أكثر قليلًا من عام. تدفع لها Anthropic وGoogle مليارات شهريًا، ويقترب ما تدفعه الشركتان وحدهما من 7 مليارات في الربع، لذا ليس غريبًا أن يكون النمو بهذا الحجم.
لكن ستارلينك هي التي تحقق الأرباح فعلًا. فلديها 13.6 مليون مستخدم، وبلغ ربحها التشغيلي 2.4 مليار، وهي أكبر مصدر لأرباح الشركة. كما ينمو نشاط الصواريخ.
لكن المشكلة أن التدفق النقدي ضعيف جدًا. بلغت النفقات الرأسمالية هذا الربع 19.6 مليار، ذهب معظمها إلى مراكز البيانات، وكان التدفق النقدي الحر سلبيًا بشدة. تبلغ القيمة السوقية الآن نحو تريليوني دولار، وبالنظر إلى الأرباح الحالية، فالتقييم ليس رخيصًا. وإذا تمكنت الشركة من تحقيق نحو 20 مليارًا من الأرباح العام المقبل، ثم زادت أرباحها على المدى الطويل حتى عام 2030، فقد يصبح التقييم أكثر معقولية.
لكن التقلبات على المدى القصير ستظل كبيرة، فلا تتسرعوا في الشراء عند الأسعار المرتفعة.
$SPCXB
#SpaceX #AI #美股休市 #مراكز_البيانات