إذا اضطررت لاختيار رمز DEX واحد على سولانا للأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة — $JUP أو $RAY أو $MET — فسأختار $MET.
قارنت بياناتها على السلسلة وتقييماتها ونماذج إيراداتها. وبالأسعار الحالية، يقدم $MET توازنًا بين المخاطر والعوائد يلفت الانتباه.
إليك تفصيل آخر 30 يومًا:
$JUP
• القيمة السوقية: نحو 983 مليون دولار
• الإيرادات: 4.82 مليون دولار
• إيرادات حاملي الرموز: 2.41 مليون دولار
• حجم تداول المُجمِّع: 12.76 مليار دولار
$RAY
• القيمة السوقية: نحو 507 ملايين دولار
• الإيرادات: 4.64 مليون دولار
• إيرادات حاملي الرموز: 2.77 مليون دولار
• حجم تداول DEX: 7.32 مليار دولار
$MET
• القيمة السوقية: نحو 186 مليون دولار
• الإيرادات: 5.48 مليون دولار
• إيرادات حاملي الرموز: 688 ألف دولار
• حجم تداول DEX: 5.58 مليار دولار
حققت Meteora إيرادات بروتوكول تفوق ما حققته كل من Jupiter وRaydium خلال الأيام الثلاثين الماضية. ومع ذلك، فقيمتها السوقية أصغر بـ5.3 مرات من $JUP وبـ2.7 مرة من $RAY.
مقارنة القيمة السوقية إلى الإيرادات السنوية المقدّرة بناءً على آخر 30 يومًا:
• $JUP: نحو 17 مرة
• $RAY: نحو 9.1 مرات
• $MET: نحو 2.8 مرة
هذه ليست مضاعفات للأرباح، كما أن الإيرادات لا تنعكس مباشرةً على قيمة الرمز. لكن عند هذه التقييمات، يستحق $MET الاهتمام.
أنشأت Meteora بنية تحتية للسيولة بالاعتماد على DLMM وDAMM ومنحنيات الترابط الديناميكية. وتدعم هذه المنتجات التداول وتوفير السيولة وإطلاق الرموز.
إذا شهدت سولانا موسمًا آخر من النشاط على السلسلة — كتداول عملات الميم وارتفاع أحجام التداول — فقد يقفز الطلب على البنية التحتية للسيولة. ولا تحتاج Meteora إلى امتلاك واجهة التداول للاستفادة من ذلك. فزيادة حجم التداول تعني رسومًا وإيرادات بروتوكول أعلى.
لكن الاستفادة من قيمة الرمز ما تزال محدودة. فقد وزّع $RAY نحو 2.77 مليون دولار على حاملي الرموز خلال 30 يومًا، مقابل نحو 688 ألف دولار وزّعها $MET. لدى Meteora آليات لإعادة الشراء والتخزين، لكن الإيرادات التي تعود إلى حاملي الرموز قليلة. وإذا تحسن ذلك، فسيكون عاملًا محفزًا إضافيًا.
المخاطر:
• قد تؤدي عمليات فتح الرموز مستقبلًا إلى ضغوط بيع
• القيمة المخففة بالكامل (FDV) أعلى من القيمة السوقية للمعروض المتداول
• تعتمد الإيرادات على النشاط على السلسلة في سولانا
• الاستفادة من قيمة الرمز أضعف مقارنةً بـ $RAY
لن أصف $MET بأنه مقوّم بأقل من قيمته اعتمادًا على الإيرادات وحدها. لكنني أرى أن أمامه مجالًا لإعادة تقييم خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة، إذا استقرت الإيرادات وتحسنت استفادة حاملي الرموز منها.
لدى $JUP منظومة أوسع، ولدى $RAY نموذج أقوى لإعادة الشراء. لكن $MET يملك مقومات إعادة التقييم.
لهذا سأختار $MET.
ليست نصيحة مالية.
قارنت بياناتها على السلسلة وتقييماتها ونماذج إيراداتها. وبالأسعار الحالية، يقدم $MET توازنًا بين المخاطر والعوائد يلفت الانتباه.
إليك تفصيل آخر 30 يومًا:
$JUP
• القيمة السوقية: نحو 983 مليون دولار
• الإيرادات: 4.82 مليون دولار
• إيرادات حاملي الرموز: 2.41 مليون دولار
• حجم تداول المُجمِّع: 12.76 مليار دولار
$RAY
• القيمة السوقية: نحو 507 ملايين دولار
• الإيرادات: 4.64 مليون دولار
• إيرادات حاملي الرموز: 2.77 مليون دولار
• حجم تداول DEX: 7.32 مليار دولار
$MET
• القيمة السوقية: نحو 186 مليون دولار
• الإيرادات: 5.48 مليون دولار
• إيرادات حاملي الرموز: 688 ألف دولار
• حجم تداول DEX: 5.58 مليار دولار
حققت Meteora إيرادات بروتوكول تفوق ما حققته كل من Jupiter وRaydium خلال الأيام الثلاثين الماضية. ومع ذلك، فقيمتها السوقية أصغر بـ5.3 مرات من $JUP وبـ2.7 مرة من $RAY.
مقارنة القيمة السوقية إلى الإيرادات السنوية المقدّرة بناءً على آخر 30 يومًا:
• $JUP: نحو 17 مرة
• $RAY: نحو 9.1 مرات
• $MET: نحو 2.8 مرة
هذه ليست مضاعفات للأرباح، كما أن الإيرادات لا تنعكس مباشرةً على قيمة الرمز. لكن عند هذه التقييمات، يستحق $MET الاهتمام.
أنشأت Meteora بنية تحتية للسيولة بالاعتماد على DLMM وDAMM ومنحنيات الترابط الديناميكية. وتدعم هذه المنتجات التداول وتوفير السيولة وإطلاق الرموز.
إذا شهدت سولانا موسمًا آخر من النشاط على السلسلة — كتداول عملات الميم وارتفاع أحجام التداول — فقد يقفز الطلب على البنية التحتية للسيولة. ولا تحتاج Meteora إلى امتلاك واجهة التداول للاستفادة من ذلك. فزيادة حجم التداول تعني رسومًا وإيرادات بروتوكول أعلى.
لكن الاستفادة من قيمة الرمز ما تزال محدودة. فقد وزّع $RAY نحو 2.77 مليون دولار على حاملي الرموز خلال 30 يومًا، مقابل نحو 688 ألف دولار وزّعها $MET. لدى Meteora آليات لإعادة الشراء والتخزين، لكن الإيرادات التي تعود إلى حاملي الرموز قليلة. وإذا تحسن ذلك، فسيكون عاملًا محفزًا إضافيًا.
المخاطر:
• قد تؤدي عمليات فتح الرموز مستقبلًا إلى ضغوط بيع
• القيمة المخففة بالكامل (FDV) أعلى من القيمة السوقية للمعروض المتداول
• تعتمد الإيرادات على النشاط على السلسلة في سولانا
• الاستفادة من قيمة الرمز أضعف مقارنةً بـ $RAY
لن أصف $MET بأنه مقوّم بأقل من قيمته اعتمادًا على الإيرادات وحدها. لكنني أرى أن أمامه مجالًا لإعادة تقييم خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة، إذا استقرت الإيرادات وتحسنت استفادة حاملي الرموز منها.
لدى $JUP منظومة أوسع، ولدى $RAY نموذج أقوى لإعادة الشراء. لكن $MET يملك مقومات إعادة التقييم.
لهذا سأختار $MET.
ليست نصيحة مالية.