ارتفعت الأسهم اليابانية والكورية مباشرةً في تداولات الصباح اليوم؛ فصعدت سامسونغ وSK Hynix بنسبة 5% و7% على التوالي، وانتعشت أسهم رقائق الذاكرة على نطاق واسع. وفي قطاع خوادم الذكاء الاصطناعي، قفز سهم Super Micro Computer بنسبة 16% بعد إغلاق السوق، ولحق به سهم Nvidia — ما يدل على أن الأموال لم تغادر، بل تنتقل من مقعد إلى آخر.
أما العملات المشفرة، فلامس BTC مستوى 83 ألفًا قبل أن يُدفع إلى التراجع، ويتذبذب الآن قرب 82 ألفًا. ولحق به Ethereum إلى 2450، كما ارتفعت SOL وXRP وBNB، لكن بمكاسب محدودة؛ فهي في حالة «تلتقط أنفاسها مع الأخ الأكبر».
إليكم بعض النقاط المهمة:
أولًا، هبطت أسعار النفط ليلًا، وتراجع خام برنت لفترة وجيزة دون 110، ما خفف ضغوط التضخم مؤقتًا، وهذا يصب في مصلحة الأصول عالية المخاطر.
ثانيًا، جاءت نتائج موسم الأرباح في الأسهم الأمريكية أفضل من المتوقع: قفزت إيرادات SpaceX بنسبة 161%، وتضاعفت إيرادات الذكاء الاصطناعي تسع مرات، كما صرّح ماسك بأنه يريد دمجها مع Tesla — مثل هذه القصص تجد دائمًا من يشتريها في السوق.
ثالثًا، وهي النقطة الأهم: اجتماع الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 28 أكتوبر. وقد قفز احتمال إبقاء الفائدة دون تغيير، وفقًا لأسواق التوقعات، إلى 87%، بينما يُرجّح أن يرفعها مرة أخرى في ديسمبر. أي إن السيولة لن تصبح أشد تقييدًا على المدى القصير، لكنها لن تتساهل أيضًا؛ والسوق يتداول ضمن هذا الهامش الضيق.
أما العملات البديلة، فالتباين بينها واضح. قطاع الذكاء الاصطناعي متماسك نسبيًا، بينما لا يزال DePIN يتراجع ببطء. وفي قطاع Layer 2، انتهى فتح رموز ARB للتو، والسوق يستوعب ضغوط البيع؛ أما SUI فتُظهر قوة نسبية، مع تراكم هادئ للشراء عبر ETF. لكن زخم العملات البديلة عمومًا لم يعد بعد، وأموال ETF ما زالت تواصل الخروج؛ فقد خرج من BTC وETH معًا ما يقارب 600 مليون دولار الأسبوع الماضي، والمؤسسات لم تعد فعليًا بعد.
برأيي، هذا ليس وقت الدخول بكل الأموال، لكنه ليس وقت البقاء خارج السوق تمامًا أيضًا. ما دام BTC يحافظ على مستوى 80 ألفًا، فالمشترون ما زالوا موجودين؛ وإذا لم يتمكن من تجاوز 83 ألفًا، فلا تطارد السعر الآن، وانتظر تراجعه إلى حدود 79–80 ألفًا لترى إن كان سيجد دعمًا. يمكن بناء مراكز صغيرة في العملات البديلة ذات سردية الذكاء الاصطناعي أو القوة النسبية، لكن من دون رافعة مالية — فالتصفيات في المشتقات عنيفة جدًا الآن؛ إذ جرى تصفية مراكز بأكثر من 300 مليون دولار في يوم واحد، وحتى للمشترين حق في النجاة.
أما مسار رقائق الذاكرة، فيستحق المتابعة عن كثب. فالطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي يدفعه مال حقيقي، وشرائح HBM تعاني من نقص في المعروض، ونحن في منتصف دورة صعودية؛ لذا فإن التراجعات تمثل فرصة. أسهم سلسلة صناعة Changxin وYangtze Memory في أسواق الأسهم الصينية والهونغ كونغية قد تتمتع بزخم كبير، لكن تقلباتها حادة أيضًا، لذا فهي أنسب للمضاربة قصيرة الأجل من الاحتفاظ بها طويلًا.
الخلاصة: الاقتصاد الكلي يلتقط أنفاسه، والأموال تتناوب بين القطاعات؛ لا تطارد الارتفاعات، وانتظر التراجع. يستحق مسارا الذكاء الاصطناعي والتخزين المتابعة، أما الهجوم الشامل على العملات البديلة فانتظر حتى يستقر BTC فوق 83 ألفًا. $SOL #股票财报季
أما العملات المشفرة، فلامس BTC مستوى 83 ألفًا قبل أن يُدفع إلى التراجع، ويتذبذب الآن قرب 82 ألفًا. ولحق به Ethereum إلى 2450، كما ارتفعت SOL وXRP وBNB، لكن بمكاسب محدودة؛ فهي في حالة «تلتقط أنفاسها مع الأخ الأكبر».
إليكم بعض النقاط المهمة:
أولًا، هبطت أسعار النفط ليلًا، وتراجع خام برنت لفترة وجيزة دون 110، ما خفف ضغوط التضخم مؤقتًا، وهذا يصب في مصلحة الأصول عالية المخاطر.
ثانيًا، جاءت نتائج موسم الأرباح في الأسهم الأمريكية أفضل من المتوقع: قفزت إيرادات SpaceX بنسبة 161%، وتضاعفت إيرادات الذكاء الاصطناعي تسع مرات، كما صرّح ماسك بأنه يريد دمجها مع Tesla — مثل هذه القصص تجد دائمًا من يشتريها في السوق.
ثالثًا، وهي النقطة الأهم: اجتماع الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 28 أكتوبر. وقد قفز احتمال إبقاء الفائدة دون تغيير، وفقًا لأسواق التوقعات، إلى 87%، بينما يُرجّح أن يرفعها مرة أخرى في ديسمبر. أي إن السيولة لن تصبح أشد تقييدًا على المدى القصير، لكنها لن تتساهل أيضًا؛ والسوق يتداول ضمن هذا الهامش الضيق.
أما العملات البديلة، فالتباين بينها واضح. قطاع الذكاء الاصطناعي متماسك نسبيًا، بينما لا يزال DePIN يتراجع ببطء. وفي قطاع Layer 2، انتهى فتح رموز ARB للتو، والسوق يستوعب ضغوط البيع؛ أما SUI فتُظهر قوة نسبية، مع تراكم هادئ للشراء عبر ETF. لكن زخم العملات البديلة عمومًا لم يعد بعد، وأموال ETF ما زالت تواصل الخروج؛ فقد خرج من BTC وETH معًا ما يقارب 600 مليون دولار الأسبوع الماضي، والمؤسسات لم تعد فعليًا بعد.
برأيي، هذا ليس وقت الدخول بكل الأموال، لكنه ليس وقت البقاء خارج السوق تمامًا أيضًا. ما دام BTC يحافظ على مستوى 80 ألفًا، فالمشترون ما زالوا موجودين؛ وإذا لم يتمكن من تجاوز 83 ألفًا، فلا تطارد السعر الآن، وانتظر تراجعه إلى حدود 79–80 ألفًا لترى إن كان سيجد دعمًا. يمكن بناء مراكز صغيرة في العملات البديلة ذات سردية الذكاء الاصطناعي أو القوة النسبية، لكن من دون رافعة مالية — فالتصفيات في المشتقات عنيفة جدًا الآن؛ إذ جرى تصفية مراكز بأكثر من 300 مليون دولار في يوم واحد، وحتى للمشترين حق في النجاة.
أما مسار رقائق الذاكرة، فيستحق المتابعة عن كثب. فالطلب على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي يدفعه مال حقيقي، وشرائح HBM تعاني من نقص في المعروض، ونحن في منتصف دورة صعودية؛ لذا فإن التراجعات تمثل فرصة. أسهم سلسلة صناعة Changxin وYangtze Memory في أسواق الأسهم الصينية والهونغ كونغية قد تتمتع بزخم كبير، لكن تقلباتها حادة أيضًا، لذا فهي أنسب للمضاربة قصيرة الأجل من الاحتفاظ بها طويلًا.
الخلاصة: الاقتصاد الكلي يلتقط أنفاسه، والأموال تتناوب بين القطاعات؛ لا تطارد الارتفاعات، وانتظر التراجع. يستحق مسارا الذكاء الاصطناعي والتخزين المتابعة، أما الهجوم الشامل على العملات البديلة فانتظر حتى يستقر BTC فوق 83 ألفًا. $SOL #股票财报季
