【أحدثت سويسرا استثناءً للبيتكوين، وانتظر المستثمرون الأفراد خمس سنوات كاملة⛰️🇨🇭】
الدردشة الجماعية: 🚀 加入X先生的粉丝群聊跟进行情
لطالما كانت الرقابة السويسرية محافظة. وهذه المرة، فتحت للبيتكوين فجوة صغيرة في قواعدها الخاصة. يوم الثلاثاء، وافقت FINMA على صندوق ETF يحتفظ مباشرةً بـ $BTC ، ويمكن للمستثمرين الأفراد شراؤه. آخر مرة فتحت فيها الباب كانت في عام 2021. حينها كان ذلك مخصصًا فقط للمستثمرين المؤهلين، وكان عبارة عن سلة من العملات. أما المستثمرون الأفراد فبقوا خمس سنوات كاملة خارج الباب.📄
أهم كلمة في قرار الموافقة ليست “الموافقة”، بل “الاستثناء”. إذ يفرض قانون الصناديق السويسري تنويع الاستثمارات. والرهان على أصل واحد عادةً لا يمر عبر هذا الشرط. وقد كان تبرير FINMA مباشرًا جدًا: تاريخ تداول البيتكوين أطول، وحجم تداوله أعلى بكثير من العملات الأخرى. هذه الفتحة الصغيرة جاءت مقابل سجل سوقي يمتد لسنوات طويلة.📜
والتفاصيل جاءت شديدة التحفظ. فالجهة الرقابية لم تعلن اسم المُصدر، ولم تحدد يوم الإدراج. واكتفت بالإشارة إلى أن عدة مؤسسات قدمت طلبات بالفعل. وضمانات الحماية كانت ثلاثة: الحفظ، والمخاطر التشغيلية، والإفصاح للمستثمرين. الباب فُتح، لكن هناك من لا يزال واقفًا عند المدخل.🚪
لا تخلطوا بين هذا وبين منتجات البيتكوين ETP الموجودة حاليًا في سويسرا. فهذه المنتجات في السوق تُعد أوراقًا مالية دين، وتخضع لقواعد البورصة. وهي أصلًا لا تحتاج إلى موافقة FINMA. أما ما تمت الموافقة عليه هذه المرة فهو بصيغة صندوق استثماري، ويجب أن يمر عبر شرط قانون الصناديق. في البلد نفسه، لكن على دفاترين مختلفين تمامًا، والقيمة التنظيمية مختلفة كليًا.⚖️
برأيي الشخصي، سويسرا لم تقع فجأة في حب البيتكوين. بل إنها حسبت الأمر بدقة. ففي يوم الإثنين، شهدت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية بقيمة 527 مليون دولار. والمال يتدافع نحو القنوات المنظمة. ومن يجهز القناة أولًا، يجبي رسوم العبور أولًا. $BTC السعر الآن 82.9 ألف دولار، لم يتحرك السعر، لكن القواعد هي التي تحركت أولًا.💵
ولنكن صريحين أيضًا. فقد شددت FINMA في الوقت نفسه على مخاطر التقلب، وقالت إن رأس المال قد يتقلص بشكل كبير. والسويسريون ليسوا غرباء عن العملات المشفرة. ففي عام 2023، بدأت مدينة لوغانو قبول BTC وUSDT في دفع الرسوم البلدية. القدرة على الشراء لا تعني أنه ينبغي الشراء، وكلما كانت الأداة أسهل، زادت سهولة الانجراف وراء الحماس.🧊
📌 الأهمية ليست في سويسرا بحد ذاتها. بل في أنها قدّمت نموذجًا يمكن للجهات التنظيمية الأخرى في أوروبا نسخه كما هو.
برأيك، أي دولة ستكون التالية التي تخفف القيود؟
#瑞士批准首只比特币ETF
الدردشة الجماعية: 🚀 加入X先生的粉丝群聊跟进行情
لطالما كانت الرقابة السويسرية محافظة. وهذه المرة، فتحت للبيتكوين فجوة صغيرة في قواعدها الخاصة. يوم الثلاثاء، وافقت FINMA على صندوق ETF يحتفظ مباشرةً بـ $BTC ، ويمكن للمستثمرين الأفراد شراؤه. آخر مرة فتحت فيها الباب كانت في عام 2021. حينها كان ذلك مخصصًا فقط للمستثمرين المؤهلين، وكان عبارة عن سلة من العملات. أما المستثمرون الأفراد فبقوا خمس سنوات كاملة خارج الباب.📄
أهم كلمة في قرار الموافقة ليست “الموافقة”، بل “الاستثناء”. إذ يفرض قانون الصناديق السويسري تنويع الاستثمارات. والرهان على أصل واحد عادةً لا يمر عبر هذا الشرط. وقد كان تبرير FINMA مباشرًا جدًا: تاريخ تداول البيتكوين أطول، وحجم تداوله أعلى بكثير من العملات الأخرى. هذه الفتحة الصغيرة جاءت مقابل سجل سوقي يمتد لسنوات طويلة.📜
والتفاصيل جاءت شديدة التحفظ. فالجهة الرقابية لم تعلن اسم المُصدر، ولم تحدد يوم الإدراج. واكتفت بالإشارة إلى أن عدة مؤسسات قدمت طلبات بالفعل. وضمانات الحماية كانت ثلاثة: الحفظ، والمخاطر التشغيلية، والإفصاح للمستثمرين. الباب فُتح، لكن هناك من لا يزال واقفًا عند المدخل.🚪
لا تخلطوا بين هذا وبين منتجات البيتكوين ETP الموجودة حاليًا في سويسرا. فهذه المنتجات في السوق تُعد أوراقًا مالية دين، وتخضع لقواعد البورصة. وهي أصلًا لا تحتاج إلى موافقة FINMA. أما ما تمت الموافقة عليه هذه المرة فهو بصيغة صندوق استثماري، ويجب أن يمر عبر شرط قانون الصناديق. في البلد نفسه، لكن على دفاترين مختلفين تمامًا، والقيمة التنظيمية مختلفة كليًا.⚖️
برأيي الشخصي، سويسرا لم تقع فجأة في حب البيتكوين. بل إنها حسبت الأمر بدقة. ففي يوم الإثنين، شهدت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية بقيمة 527 مليون دولار. والمال يتدافع نحو القنوات المنظمة. ومن يجهز القناة أولًا، يجبي رسوم العبور أولًا. $BTC السعر الآن 82.9 ألف دولار، لم يتحرك السعر، لكن القواعد هي التي تحركت أولًا.💵
ولنكن صريحين أيضًا. فقد شددت FINMA في الوقت نفسه على مخاطر التقلب، وقالت إن رأس المال قد يتقلص بشكل كبير. والسويسريون ليسوا غرباء عن العملات المشفرة. ففي عام 2023، بدأت مدينة لوغانو قبول BTC وUSDT في دفع الرسوم البلدية. القدرة على الشراء لا تعني أنه ينبغي الشراء، وكلما كانت الأداة أسهل، زادت سهولة الانجراف وراء الحماس.🧊
📌 الأهمية ليست في سويسرا بحد ذاتها. بل في أنها قدّمت نموذجًا يمكن للجهات التنظيمية الأخرى في أوروبا نسخه كما هو.
برأيك، أي دولة ستكون التالية التي تخفف القيود؟
#瑞士批准首只比特币ETF