# سويسرا توافق على صندوق متداول للبيتكوين يُعدّ سابقة للمستثمرين الأفراد وافقت هيئة الرقابة على السوق المالية السويسرية (FINMA) على أول صندوق متداول محلي في سويسرا يستثمر مباشرةً في $BTC ومتاح للمستثمرين الأفراد، ما يوسّع نطاق الوصول عبر المنتجات المالية التقليدية. صُنّف الصندوق صندوقَ استثمار بديلًا ينطوي على مخاطر خاصة. وأعفته FINMA من قواعد التنويع القياسية، مشيرةً إلى التاريخ الطويل لتداول البيتكوين وارتفاع حجم تداوله مقارنةً بالأصول المشفرة الأخرى. ## قناة استثمارية جديدة تُتداول منتجات العملات المشفرة بالفعل في سويسرا، لكن هذا الصندوق يستثمر مباشرةً في البيتكوين بموجب قانون الصناديق المحلي. وبعض المنتجات القائمة أدوات متداولة في البورصة قائمة على الديون. ولا تعني الموافقة أن التداول قد بدأ. ## الحفظ وحماية المستثمرين سمحت FINMA للصندوق بالتركيز على البيتكوين، استنادًا إلى تاريخه في التداول وسيولته، مع الإبقاء على الالتزامات الأخرى لحماية المستثمرين. ويتعين على المديرين حماية الأصول والحد من المخاطر التشغيلية والإفصاح عن الخسائر المحتملة. كما تنطبق قواعد ملاءمة الاستثمار للمستثمرين الأفراد، ما يوفر ضمانات إضافية مقارنةً بشراء العملات المشفرة مباشرةً. ## استمرار مخاطر التقلب لا تلغي الموافقة مخاطر سعر البيتكوين. فقد تؤثر التقلبات بشدة في قيمة الصندوق، وقد يخسر المستثمرون جزءًا كبيرًا من رأس مالهم. ولا تشكل الموافقة ضمانًا للعوائد أو تصريحًا بأن البيتكوين آمن؛ إذ يعتمد الأداء على سعره. تظل القدرة على تحمل المخاطر والأفق الاستثماري والقدرة على استيعاب الخسائر عوامل مهمة. ## احتمال ظهور مزيد من صناديق العملات المشفرة السويسرية تفيد FINMA بأن مزودين آخرين تقدموا بطلبات لإطلاق صناديق متداولة للبيتكوين أو أعلنوا عن خطط لتطوير منتجات. وقد تشكل الموافقة الأولى سابقةً، لكن الطلبات المستقبلية ستعتمد على هيكل كل صندوق وترتيبات حفظ أصوله وضمانات حماية المستثمرين فيه. يمهد القرار لتيسير الوصول إلى البيتكوين عبر الصناديق الخاضعة للتنظيم. وسيحظى موعد الإطلاق والطلبات الأخرى بمتابعة دقيقة. وقد تعمّق الخطوة السويسرية اندماج العملات المشفرة في النظام المالي التقليدي، لكن مخاطر التقلب وخسارة رأس المال لا تزال قائمة.