🏛️ حصلت tZERO على ترخيص مقاصة من CFTC: قطعة جديدة تكتمل في وول ستريت المُرمَّزة
ينشغل كثيرون بأسعار العملات، لكنهم يغفلون عن تغيير أعمق: المقاصة.
في 16 أكتوبر، وافقت CFTC الأمريكية على شركة tZERO التابعة، tZERO DCO, LLC، لتصبح مؤسسة مقاصة مشتقات مسجّلة (DCO). ويشمل نطاق أعمالها العقود الآجلة والخيارات والمقايضات المضمونة بالكامل.
🔹 لدى tZERO بالفعل أنشطة وساطة وتداول وحفظ أصول، وتدعم Stellar وXDC Network وAlgorand
🔹 قال الرئيس التنفيذي Alan Konevsky إن هذه خطوة نحو «وول ستريت المُرمَّزة»
🔹 ووصفت المستشارة القانونية العامة Vanessa Savino هذه الخطوة بأنها محطة بارزة في مسيرة الشركة للحصول على التراخيص
لماذا تكتسب المقاصة أهمية؟ تتولى منصة التداول مطابقة الأوامر، بينما تتولى غرفة المقاصة «ضمان الوفاء بالالتزامات»: من يتخلف عن السداد، ومن يُطلب منه تقديم ضمانات إضافية، وكيف تتم تسوية الأموال؛ كل ذلك يجري في هذه المرحلة. ومن دون مقاصة متوافقة مع الأنظمة، يصعب على المؤسسات ضخ الأموال على نطاق واسع.
رأيي: انتبهوا إلى عبارة «مضمونة بالكامل». فهي تعني عدم وجود مجال لخسائر تتجاوز الضمانات بسبب الرافعة المالية، ما يجعل المخاطر أسهل في السيطرة عليها، لكنه يقلل كفاءة رأس المال. وهذا أشبه بمسار محافظ مُعدّ للمؤسسات، لا بلعبة جديدة تتيح للأفراد زيادة الرافعة المالية.
انتقلت المنافسة في مجال الترميز من سؤال «ما الأصول التي سنُصدرها؟» إلى سؤال «من يسيطر على منظومة التداول والحفظ والمقاصة بأكملها؟».
برأيكم، من سيتولى مقاصة المشتقات على السلسلة مستقبلًا: المؤسسات المرخّصة أم العقود الذكية لبروتوكولات التمويل اللامركزي؟ 👇
#tZERO #CFTC #代币化 #RWA
ينشغل كثيرون بأسعار العملات، لكنهم يغفلون عن تغيير أعمق: المقاصة.
في 16 أكتوبر، وافقت CFTC الأمريكية على شركة tZERO التابعة، tZERO DCO, LLC، لتصبح مؤسسة مقاصة مشتقات مسجّلة (DCO). ويشمل نطاق أعمالها العقود الآجلة والخيارات والمقايضات المضمونة بالكامل.
🔹 لدى tZERO بالفعل أنشطة وساطة وتداول وحفظ أصول، وتدعم Stellar وXDC Network وAlgorand
🔹 قال الرئيس التنفيذي Alan Konevsky إن هذه خطوة نحو «وول ستريت المُرمَّزة»
🔹 ووصفت المستشارة القانونية العامة Vanessa Savino هذه الخطوة بأنها محطة بارزة في مسيرة الشركة للحصول على التراخيص
لماذا تكتسب المقاصة أهمية؟ تتولى منصة التداول مطابقة الأوامر، بينما تتولى غرفة المقاصة «ضمان الوفاء بالالتزامات»: من يتخلف عن السداد، ومن يُطلب منه تقديم ضمانات إضافية، وكيف تتم تسوية الأموال؛ كل ذلك يجري في هذه المرحلة. ومن دون مقاصة متوافقة مع الأنظمة، يصعب على المؤسسات ضخ الأموال على نطاق واسع.
رأيي: انتبهوا إلى عبارة «مضمونة بالكامل». فهي تعني عدم وجود مجال لخسائر تتجاوز الضمانات بسبب الرافعة المالية، ما يجعل المخاطر أسهل في السيطرة عليها، لكنه يقلل كفاءة رأس المال. وهذا أشبه بمسار محافظ مُعدّ للمؤسسات، لا بلعبة جديدة تتيح للأفراد زيادة الرافعة المالية.
انتقلت المنافسة في مجال الترميز من سؤال «ما الأصول التي سنُصدرها؟» إلى سؤال «من يسيطر على منظومة التداول والحفظ والمقاصة بأكملها؟».
برأيكم، من سيتولى مقاصة المشتقات على السلسلة مستقبلًا: المؤسسات المرخّصة أم العقود الذكية لبروتوكولات التمويل اللامركزي؟ 👇
#tZERO #CFTC #代币化 #RWA