صدرت يوم الاثنين بيانات صناديق #Bitcoin المتداولة، وظهر تباين بين صافي تدفقات الأموال الداخلة واتجاه سعر #BTC. فهل تغادر الأموال سوق العملات المشفرة؟

فاجأتني بيانات صناديق ETF يوم الاثنين كثيرًا؛ إذ بلغ صافي التدفقات الداخلة في يوم واحد 526.7 مليونًا. وتُعد التدفقات التي تتجاوز 500 مليون تدفقات قوية في يوم واحد.

وكانت IBIT المصدر الوحيد لصافي التدفقات الداخلة، إذ بلغ صافي تدفقاتها 665.2 مليونًا، في حين واصلت FBTC وGBTC تسجيل صافي تدفقات خارجة.

لكن بالنظر إلى حركة السعر $BTC ، لم يكن ارتفاع السوق كبيرًا، كما أن السعر تراجع بعد أن واجه مقاومة رئيسية من دون أن يحقق اختراقًا فعليًا.

على المدى القصير، هناك تباين بين تدفقات أموال صناديق ETF وسعر BTC؛ فالأموال تدعم ارتفاع السعر، لكن أداء BTC ضعيف. والتفسير الوحيد لذلك هو أن الأموال المحلية في سوق العملات المشفرة تغادر السوق.

وبالنظر إلى بيانات سوق العملات المشفرة، فإن أكبر تغير حتى الآن مقارنة بيوم الاثنين هو تقلص إجمالي الأموال، مع صافي تدفقات خارجة إجمالي يقارب 800 مليون.

وسجلت USDT صافي تدفقات خارجة بقيمة 488 مليونًا، بينما سجلت USDC صافي تدفقات خارجة بقيمة 173 مليونًا. ومن الواضح أن هذه البيانات تفسر سبب تراجع سعر BTC رغم ضخامة صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF.

وتُظهر المقارنة بين البيانات من الجانبين بوضوح اختلافًا ملحوظًا في سلوك البيع والشراء بين المستثمرين المؤسسيين ومستثمري سوق العملات المشفرة المحليين. فالمستثمرون الذين يركزون على تدفقات الأموال يتخذون قراراتهم بناءً على أفق زمني طويل، ويعني صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF أن النظرة إلى الاتجاه إيجابية.

أما المستثمرون المحليون في سوق العملات المشفرة، فيميلون أكثر إلى تبديل المراكز والتداول على المدى القصير. ويشير صافي التدفقات الخارجة الكبير حاليًا بوضوح إلى ضعف ثقة السوق، مع الاعتقاد بأن مخاطر التصحيح على المدى القصير لا تزال قائمة.

وعلى الرغم من حدوث تداول بين الطرفين، فإن اختلاف فئات المستثمرين التي يمثلها كل منهما يعني أن الأمرين لا يتعارضان. وبناءً على هذه البيانات، لا تزال الثقة في السوق ضعيفة على المدى القصير، لكنها تستعيد عافيتها تدريجيًا على المدى المتوسط والطويل. وإذا عادت بيانات صناديق ETF إلى تسجيل صافي تدفقات داخلة متتالية هذا الأسبوع، وحافظت على نطاق قوي يتراوح بين 100 و300 مليون، فسيكون ذلك أمرًا إيجابيًا لسعر العملة الحالي! #美国比特币ETF净流入5.27亿美元