توسيط التكلفة بالشراء الإضافي يجعل الخسارة تبدو وكأنها انخفضت إلى النصف، لكنك تخسر فعليًا ضعف رأس المال — اختبار على 965 شمعة يومية
«اشترِ المزيد عند الهبوط لتوسيط التكلفة» واحدة من أكثر طوق النجاة شيوعًا في عالم العملات الرقمية. اختبرت ذلك على 965 شمعة يومية لبيتكوين (من 2024-01-01 إلى 2026-08-22): خلال 20 يومًا من الشراء، إذا هبط السعر 10% عن سعر الدخول، اشترِ كمية أخرى لتوسيط التكلفة. وكانت النتيجة مخالفة للحدس مقارنةً بـ«الشراء ثم عدم فعل شيء» و«وقف الخسارة عند هبوط 10%».
لنبدأ بالنسبة المئوية: يبدو توسيط التكلفة جيدًا بالفعل. من بين 945 عملية دخول متحركة، هبط السعر بأكثر من 10% خلال 20 يومًا في 197 حالة (20.8%). وفي هذه الحالات الـ197: من اشترى ثم احتفظ حتى اليوم العشرين تكبّد خسارة وسيطة قدرها -11.16%، ولم تتجاوز نسبة صفقاته الرابحة 3.0%؛ أما من اشترى مرة أخرى بعد هبوط 10% لتوسيط التكلفة، فانخفضت خسارته الوسيطة إلى -5.30%، وارتفعت نسبة الصفقات الرابحة إلى 15.2%. يبدو أن توسيط التكلفة «خفّض» الخسارة إلى النصف، ورفع نسبة الفوز من 3% إلى 15%.
لكن هذا وهم محاسبي. فقد تغيّر مقام النسبة المئوية: توسيط التكلفة يعني مضاعفة رأس المال، فأنت تخفّض متوسط التكلفة الدفتري باستخدام ضعف المال. وباحتساب الخسارة الفعلية بالدولار، تبلغ الخسارة الوسيطة مع توسيط التكلفة -10.60%، وهي تكاد تعادل -11.16% من دون توسيط. لقد ضاعفت رأس المال، ولم تحصل إلا على تحسّن دفتري بنصف نقطة مئوية. والأسوأ من ذلك هو أسوأ سيناريو: أسوأ خسارة من دون توسيط هي -34.34% من رأس المال الأصلي، أما مع التوسيط فهي -30.37%، لكن هذه النسبة محسوبة على ضعف رأس المال، أي ما يعادل -60.7% من رأس المال الأصلي. في أسوأ الحالات، تخسر 1.77 ضعف ما كنت ستخسره لو احتفظت بالصفقة من دون أي تحرك.
لذا فالخلاصة واضحة: توسيط التكلفة لا يقلّل الخسائر، بل يعيد تشكيل «خسارة على رأس مال واحد» لتصبح «خسارة على ضعف رأس المال»؛ وكل ما في الأمر أن النسبة المئوية الدفترية تبدو أفضل. الحالة الوحيدة التي يكون فيها مفيدًا حقًا هي أن تكون تنوي شراء هذا المبلغ أصلًا، وأن يكون الهبوط بنسبة 10% هو السعر الذي تريده — وهذا يُسمّى بناء مركز على دفعات، لا توسيط التكلفة. والفرق بينهما هو: هل خططت لحجم المركز قبل الدخول، أم أضفت أموالًا على عجل لإنقاذ الصفقة بعد تكبّد الخسارة؟
ويصبح الأمر أشد فتكًا عند استخدام الرافعة المالية: بياناتي من دون رافعة مالية، وبإضافة واحدة فقط، وضمن نافذة ثابتة مدتها 20 يومًا؛ أي إنها تمثّل ألطف صور توسيط التكلفة. أما توسيط التكلفة في العقود برافعة 20 ضعفًا، فقد يؤدي تحرك واحد في الاتجاه المعاكس إلى تصفية مركزك، قبل أن تتمكن حتى من انتظار اليوم العشرين. ما أكبر مبلغ أضفته إلى صفقة خاسرة؟ وهل استعدت رأس مالك في النهاية أم واصلت التوسيط حتى تعمّقت الخسارة؟
$BTC
#العملات_المشفرة
«اشترِ المزيد عند الهبوط لتوسيط التكلفة» واحدة من أكثر طوق النجاة شيوعًا في عالم العملات الرقمية. اختبرت ذلك على 965 شمعة يومية لبيتكوين (من 2024-01-01 إلى 2026-08-22): خلال 20 يومًا من الشراء، إذا هبط السعر 10% عن سعر الدخول، اشترِ كمية أخرى لتوسيط التكلفة. وكانت النتيجة مخالفة للحدس مقارنةً بـ«الشراء ثم عدم فعل شيء» و«وقف الخسارة عند هبوط 10%».
لنبدأ بالنسبة المئوية: يبدو توسيط التكلفة جيدًا بالفعل. من بين 945 عملية دخول متحركة، هبط السعر بأكثر من 10% خلال 20 يومًا في 197 حالة (20.8%). وفي هذه الحالات الـ197: من اشترى ثم احتفظ حتى اليوم العشرين تكبّد خسارة وسيطة قدرها -11.16%، ولم تتجاوز نسبة صفقاته الرابحة 3.0%؛ أما من اشترى مرة أخرى بعد هبوط 10% لتوسيط التكلفة، فانخفضت خسارته الوسيطة إلى -5.30%، وارتفعت نسبة الصفقات الرابحة إلى 15.2%. يبدو أن توسيط التكلفة «خفّض» الخسارة إلى النصف، ورفع نسبة الفوز من 3% إلى 15%.
لكن هذا وهم محاسبي. فقد تغيّر مقام النسبة المئوية: توسيط التكلفة يعني مضاعفة رأس المال، فأنت تخفّض متوسط التكلفة الدفتري باستخدام ضعف المال. وباحتساب الخسارة الفعلية بالدولار، تبلغ الخسارة الوسيطة مع توسيط التكلفة -10.60%، وهي تكاد تعادل -11.16% من دون توسيط. لقد ضاعفت رأس المال، ولم تحصل إلا على تحسّن دفتري بنصف نقطة مئوية. والأسوأ من ذلك هو أسوأ سيناريو: أسوأ خسارة من دون توسيط هي -34.34% من رأس المال الأصلي، أما مع التوسيط فهي -30.37%، لكن هذه النسبة محسوبة على ضعف رأس المال، أي ما يعادل -60.7% من رأس المال الأصلي. في أسوأ الحالات، تخسر 1.77 ضعف ما كنت ستخسره لو احتفظت بالصفقة من دون أي تحرك.
لذا فالخلاصة واضحة: توسيط التكلفة لا يقلّل الخسائر، بل يعيد تشكيل «خسارة على رأس مال واحد» لتصبح «خسارة على ضعف رأس المال»؛ وكل ما في الأمر أن النسبة المئوية الدفترية تبدو أفضل. الحالة الوحيدة التي يكون فيها مفيدًا حقًا هي أن تكون تنوي شراء هذا المبلغ أصلًا، وأن يكون الهبوط بنسبة 10% هو السعر الذي تريده — وهذا يُسمّى بناء مركز على دفعات، لا توسيط التكلفة. والفرق بينهما هو: هل خططت لحجم المركز قبل الدخول، أم أضفت أموالًا على عجل لإنقاذ الصفقة بعد تكبّد الخسارة؟
ويصبح الأمر أشد فتكًا عند استخدام الرافعة المالية: بياناتي من دون رافعة مالية، وبإضافة واحدة فقط، وضمن نافذة ثابتة مدتها 20 يومًا؛ أي إنها تمثّل ألطف صور توسيط التكلفة. أما توسيط التكلفة في العقود برافعة 20 ضعفًا، فقد يؤدي تحرك واحد في الاتجاه المعاكس إلى تصفية مركزك، قبل أن تتمكن حتى من انتظار اليوم العشرين. ما أكبر مبلغ أضفته إلى صفقة خاسرة؟ وهل استعدت رأس مالك في النهاية أم واصلت التوسيط حتى تعمّقت الخسارة؟
$BTC
#العملات_المشفرة