لا يزال تضخم مؤشر أسعار المستهلك مرتفعًا، واجتماع الفيدرالي في 10.29: التحدي هذه المرة دقيق للغاية
لنراجع أولًا بيانات مؤشر أسعار المستهلك السابقة: ارتفع المؤشر في الولايات المتحدة في سبتمبر إلى 3.7%، وصعد المؤشر الأساسي إلى 2.6%، وكلاهما أعلى من توقعات السوق. وكانت هذه أول زيادة منذ مايو، فيما تواصل أسعار النفط والصراعات الجيوسياسية تعزيز ترسّخ التضخم. وإلى جانب ذلك، بلغت نفقات الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية 1.36 تريليون دولار في السنة المالية الأمريكية؛ ومواصلة رفع أسعار الفائدة ستزيد من أعباء مدفوعات فوائد الحكومة، ما يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب
في قرار الفائدة المرتقب عند الساعة الثانية فجرًا يوم 29 أكتوبر، تتوقع الأسواق بالإجماع الإبقاء على سعر الفائدة عند 4.00% دون تغيير. ظاهريًا، يبدو أن الفيدرالي سيثبت الأسعار، لكن النقطة المحورية ليست رفع الفائدة من عدمه، بل مخطط النقاط وصياغة تصريحات باول
من جهة، يمنح تجدد ارتفاع التضخم الاحتياطي الفيدرالي مبررًا للإبقاء على خيار رفع الفائدة، ويجعل من الصعب إرسال إشارات لخفضها بسهولة. ومن جهة أخرى، تشكل فوائد الدين الأمريكي عبئًا ثقيلًا. ورغم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لا يمكنه تجاهل المخاطر النظامية العالمية الناجمة عن الدين الأمريكي، إذ إن التشدد المفرط قد يفجّر الضغوط على جانب الديون
وبالنظر إلى تحركات السوق: إذا اتسمت تصريحات باول بالتشدد، وشددت على مخاطر التضخم وأبقت احتمال رفع الفائدة لاحقًا قائمًا، فسيقوى الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وستتعرض $BTC و$ETH والعملات البديلة لضغوط تدفعها إلى التراجع. أما إذا اتسمت تصريحاته بالتيسير، وأقرّ بضغوط الديون والاقتصاد الناجمة عن ارتفاع الفائدة، وأرجأ أي رفع إضافي، فستفسر الأسواق ذلك على أنه بلوغ دورة رفع الفائدة ذروتها، وستتحسن توقعات السيولة، ما يدعم انتعاش الأصول المشفرة
قبل صدور القرار، من المرجح أن تدخل السوق في حالة من التذبذب والمراوحة، مع تصفية مراكز الشراء والبيع. وفي مثل هذا المأزق، أسوأ ما يمكن فعله هو التمركز بكثافة مسبقًا والمراهنة على اتجاه معين؛ والأفضل تقليص حجم المراكز والانتظار، ثم إجراء صفقات تأكيدية بعد اتضاح إشارات مخطط النقاط والتصريحات
#美国比特币ETF净流入5.27亿美元 #SkyAI出售全部SOL并发起现金要约收购 #瑞士批准首只比特币ETF
لنراجع أولًا بيانات مؤشر أسعار المستهلك السابقة: ارتفع المؤشر في الولايات المتحدة في سبتمبر إلى 3.7%، وصعد المؤشر الأساسي إلى 2.6%، وكلاهما أعلى من توقعات السوق. وكانت هذه أول زيادة منذ مايو، فيما تواصل أسعار النفط والصراعات الجيوسياسية تعزيز ترسّخ التضخم. وإلى جانب ذلك، بلغت نفقات الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية 1.36 تريليون دولار في السنة المالية الأمريكية؛ ومواصلة رفع أسعار الفائدة ستزيد من أعباء مدفوعات فوائد الحكومة، ما يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب
في قرار الفائدة المرتقب عند الساعة الثانية فجرًا يوم 29 أكتوبر، تتوقع الأسواق بالإجماع الإبقاء على سعر الفائدة عند 4.00% دون تغيير. ظاهريًا، يبدو أن الفيدرالي سيثبت الأسعار، لكن النقطة المحورية ليست رفع الفائدة من عدمه، بل مخطط النقاط وصياغة تصريحات باول
من جهة، يمنح تجدد ارتفاع التضخم الاحتياطي الفيدرالي مبررًا للإبقاء على خيار رفع الفائدة، ويجعل من الصعب إرسال إشارات لخفضها بسهولة. ومن جهة أخرى، تشكل فوائد الدين الأمريكي عبئًا ثقيلًا. ورغم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لا يمكنه تجاهل المخاطر النظامية العالمية الناجمة عن الدين الأمريكي، إذ إن التشدد المفرط قد يفجّر الضغوط على جانب الديون
وبالنظر إلى تحركات السوق: إذا اتسمت تصريحات باول بالتشدد، وشددت على مخاطر التضخم وأبقت احتمال رفع الفائدة لاحقًا قائمًا، فسيقوى الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وستتعرض $BTC و$ETH والعملات البديلة لضغوط تدفعها إلى التراجع. أما إذا اتسمت تصريحاته بالتيسير، وأقرّ بضغوط الديون والاقتصاد الناجمة عن ارتفاع الفائدة، وأرجأ أي رفع إضافي، فستفسر الأسواق ذلك على أنه بلوغ دورة رفع الفائدة ذروتها، وستتحسن توقعات السيولة، ما يدعم انتعاش الأصول المشفرة
قبل صدور القرار، من المرجح أن تدخل السوق في حالة من التذبذب والمراوحة، مع تصفية مراكز الشراء والبيع. وفي مثل هذا المأزق، أسوأ ما يمكن فعله هو التمركز بكثافة مسبقًا والمراهنة على اتجاه معين؛ والأفضل تقليص حجم المراكز والانتظار، ثم إجراء صفقات تأكيدية بعد اتضاح إشارات مخطط النقاط والتصريحات
#美国比特币ETF净流入5.27亿美元 #SkyAI出售全部SOL并发起现金要约收购 #瑞士批准首只比特币ETF
