$CBRS عشرة محللين في وول ستريت أوصوا جميعًا بالشراء، ومتوسط السعر المستهدف 288. كثيرون في سوق العقود صدّقوا ذلك واتبعوه، لكن ما يقوله السوق شيء آخر.
لنبدأ بسبب الهبوط. عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، هبط سعر Cerebras الفوري 5.15% خلال يوم واحد، وأغلق عند 120.66. اجتمعت ثلاثة عوامل: خفّضت TD Cowen السعر المستهدف؛ وانتهت فترة حظر بيع الأسهم المدرجة في 14 أكتوبر، فأصبح بإمكان بيع نحو 19.4 مليون سهم؛ وهناك أيضًا شائعة أواخر سبتمبر بأن نموذج OpenAI الجديد يعمل على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia. OpenAI أكبر عملائها، وعقد بقيمة 20 مليار دولار يشكّل الجزء الأكبر من طلبياتها، وهذه المسألة لم تُحسم بعد.
يُتداول عقد Gate الدائم الآن عند نحو 119.2، بانخفاض يقارب 8.8% خلال 24 ساعة، بين أعلى مستوى عند 131.6 وأدنى مستوى عند 118.1. وإذا رجعنا شهرًا إلى الوراء، نجد أن السعر كان عند 213.3 في 22 سبتمبر، أي إنه هبط بأكثر من 40%. ومنذ 12 أكتوبر، أخذت القيعان اليومية تتراجع تدريجيًا: 145.9، ثم 135.9، ثم 126.4، ثم 121.7، ثم 120.9، ثم 120.4، واليوم 118.1. كما أن قمم الارتداد تتقلص مرة بعد مرة؛ ففي 15 أكتوبر بلغ السعر 143.5، بينما لم يتجاوز أمس 131.6.
النقطة المحورية هي شمعة الساعة 21:00 الليلة الماضية: نحو 2.73 مليون U، بعدما كانت الأحجام في الساعات السابقة بين 100 و500 ألف U فقط. هبط السعر من 131.6 إلى 122، بينما قفزت المراكز المفتوحة من نحو 3.7 مليون U إلى نحو 4.47 مليون U، بزيادة 20% تقريبًا في ساعة واحدة؛ كما تراجعت نسبة مراكز كبار المتداولين الطويلة إلى القصيرة من 0.99 إلى 0.84، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة من 1.93 إلى 1.69. وهذا يعني أن رؤوس أموال كبيرة فتحت مراكز بيع جديدة عند الافتتاح، وليس أن الهبوط نتج عن تصفية مراكز الشراء؛ إذ لم تتجاوز تصفية مراكز الشراء القسرية في تلك الساعة 1,800 U.
والأخطر ما حدث بعد ذلك: ظلت المراكز المفتوحة عالقة بين 4.4 و4.52 مليون U، ولم تنخفض. وعادت نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة للارتفاع إلى نحو 1.8، وما زال أكثر من 60% من الحسابات في مراكز شراء، فيما يدفع أصحاب مراكز الشراء معدل تمويل قدره +0.033% كل 8 ساعات لتحمّل سهم يسجل قاعًا جديدًا كل يوم. لم يغادر البائعون، ولم تتم تصفية المشترين؛ وهذا لا يشبه سلوك القاع.
رأيي:
لن أشتري عند القاع. 288 هو السعر المستهدف خلال 12 شهرًا، لكن مراكز العقود لا يمكنها الصمود 12 شهرًا.
إذا ارتد السعر إلى نطاق 122–125 ولم يتمكن من اختراقه، فسأعتبر ذلك فرصة للبيع، لا قاعًا.
إذا كسر 118.1، فعلينا مراقبة إغلاق الساعة وحجم التداول؛ فلا توجد خلال الشهر الماضي منطقة تراكم تداولات في الأسفل، ولا يوجد دعم جاهز يمكن التعويل عليه.
معيار اعترافي بالخطأ: إذا ارتفع السعر مع حجم تداول كبير عند الافتتاح الليلة وأغلق فوق 125، بالتزامن مع انخفاض المراكز المفتوحة، فهذا يعني أن البائعين الذين دخلوا عند الافتتاح يغطّون مراكزهم. عندها سأقرّ بخطئي، فلا تراهنوا على الهبوط معي.
وبالمناسبة، عليّ أن أعترف بخطأ. قلت الليلة الماضية إنني لن أطارد ارتفاع الافتتاح المفاجئ في $SOXS ، وإن هبوطه مجددًا دون 43.51 سيعني فشل الارتفاع. عند الساعة 23:00 هبط بالفعل إلى 43.36، وظهرت إشارة الفشل، لكنه انعكس بعدها صعودًا؛ وبحلول الساعة 08:00 هذا الصباح تجاوز 46.73، ثم بلغ أعلى مستوى بعد الظهر عند 48.78، ويتداول الآن قرب 47.9، أي أعلى بسبع نقاط من 44.8 وقت كتابة منشوري. كان شرط اعترافي بالخطأ هو تجاوز 46.73، وارتفاع المراكز المفتوحة، وهبوط نسبة حسابات SOXL إلى أقل من 2.5؛ لكن المراكز المفتوحة انخفضت بدلًا من ذلك من 6.54 مليون إلى 5.58 مليون U، وما زالت نسبة حسابات SOXL فوق 3.6، أي إن الشرطين الأخيرين لم يتحققا حتى الآن. وفقًا للشروط، لا داعي لأن أعترف؛ لكن بالنظر إلى محفظتي، فقد أخطأت، وضاعت عليّ النقاط السبع لأنني لم أطارد السعر. الدرس هو أن تكتب ثلاثة شروط للاعتراف بالخطأ، لكن السعر قد يتحرك قبل تحققها، ولن يفعل الشرطان المتبقيان سوى جعلي أشعر بالرضا عن تفويت الفرصة.
هذه مجرد ملاحظات عن حركة السوق، ولا تشكّل توصية.
لنبدأ بسبب الهبوط. عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، هبط سعر Cerebras الفوري 5.15% خلال يوم واحد، وأغلق عند 120.66. اجتمعت ثلاثة عوامل: خفّضت TD Cowen السعر المستهدف؛ وانتهت فترة حظر بيع الأسهم المدرجة في 14 أكتوبر، فأصبح بإمكان بيع نحو 19.4 مليون سهم؛ وهناك أيضًا شائعة أواخر سبتمبر بأن نموذج OpenAI الجديد يعمل على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia. OpenAI أكبر عملائها، وعقد بقيمة 20 مليار دولار يشكّل الجزء الأكبر من طلبياتها، وهذه المسألة لم تُحسم بعد.
يُتداول عقد Gate الدائم الآن عند نحو 119.2، بانخفاض يقارب 8.8% خلال 24 ساعة، بين أعلى مستوى عند 131.6 وأدنى مستوى عند 118.1. وإذا رجعنا شهرًا إلى الوراء، نجد أن السعر كان عند 213.3 في 22 سبتمبر، أي إنه هبط بأكثر من 40%. ومنذ 12 أكتوبر، أخذت القيعان اليومية تتراجع تدريجيًا: 145.9، ثم 135.9، ثم 126.4، ثم 121.7، ثم 120.9، ثم 120.4، واليوم 118.1. كما أن قمم الارتداد تتقلص مرة بعد مرة؛ ففي 15 أكتوبر بلغ السعر 143.5، بينما لم يتجاوز أمس 131.6.
النقطة المحورية هي شمعة الساعة 21:00 الليلة الماضية: نحو 2.73 مليون U، بعدما كانت الأحجام في الساعات السابقة بين 100 و500 ألف U فقط. هبط السعر من 131.6 إلى 122، بينما قفزت المراكز المفتوحة من نحو 3.7 مليون U إلى نحو 4.47 مليون U، بزيادة 20% تقريبًا في ساعة واحدة؛ كما تراجعت نسبة مراكز كبار المتداولين الطويلة إلى القصيرة من 0.99 إلى 0.84، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة من 1.93 إلى 1.69. وهذا يعني أن رؤوس أموال كبيرة فتحت مراكز بيع جديدة عند الافتتاح، وليس أن الهبوط نتج عن تصفية مراكز الشراء؛ إذ لم تتجاوز تصفية مراكز الشراء القسرية في تلك الساعة 1,800 U.
والأخطر ما حدث بعد ذلك: ظلت المراكز المفتوحة عالقة بين 4.4 و4.52 مليون U، ولم تنخفض. وعادت نسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة للارتفاع إلى نحو 1.8، وما زال أكثر من 60% من الحسابات في مراكز شراء، فيما يدفع أصحاب مراكز الشراء معدل تمويل قدره +0.033% كل 8 ساعات لتحمّل سهم يسجل قاعًا جديدًا كل يوم. لم يغادر البائعون، ولم تتم تصفية المشترين؛ وهذا لا يشبه سلوك القاع.
رأيي:
لن أشتري عند القاع. 288 هو السعر المستهدف خلال 12 شهرًا، لكن مراكز العقود لا يمكنها الصمود 12 شهرًا.
إذا ارتد السعر إلى نطاق 122–125 ولم يتمكن من اختراقه، فسأعتبر ذلك فرصة للبيع، لا قاعًا.
إذا كسر 118.1، فعلينا مراقبة إغلاق الساعة وحجم التداول؛ فلا توجد خلال الشهر الماضي منطقة تراكم تداولات في الأسفل، ولا يوجد دعم جاهز يمكن التعويل عليه.
معيار اعترافي بالخطأ: إذا ارتفع السعر مع حجم تداول كبير عند الافتتاح الليلة وأغلق فوق 125، بالتزامن مع انخفاض المراكز المفتوحة، فهذا يعني أن البائعين الذين دخلوا عند الافتتاح يغطّون مراكزهم. عندها سأقرّ بخطئي، فلا تراهنوا على الهبوط معي.
وبالمناسبة، عليّ أن أعترف بخطأ. قلت الليلة الماضية إنني لن أطارد ارتفاع الافتتاح المفاجئ في $SOXS ، وإن هبوطه مجددًا دون 43.51 سيعني فشل الارتفاع. عند الساعة 23:00 هبط بالفعل إلى 43.36، وظهرت إشارة الفشل، لكنه انعكس بعدها صعودًا؛ وبحلول الساعة 08:00 هذا الصباح تجاوز 46.73، ثم بلغ أعلى مستوى بعد الظهر عند 48.78، ويتداول الآن قرب 47.9، أي أعلى بسبع نقاط من 44.8 وقت كتابة منشوري. كان شرط اعترافي بالخطأ هو تجاوز 46.73، وارتفاع المراكز المفتوحة، وهبوط نسبة حسابات SOXL إلى أقل من 2.5؛ لكن المراكز المفتوحة انخفضت بدلًا من ذلك من 6.54 مليون إلى 5.58 مليون U، وما زالت نسبة حسابات SOXL فوق 3.6، أي إن الشرطين الأخيرين لم يتحققا حتى الآن. وفقًا للشروط، لا داعي لأن أعترف؛ لكن بالنظر إلى محفظتي، فقد أخطأت، وضاعت عليّ النقاط السبع لأنني لم أطارد السعر. الدرس هو أن تكتب ثلاثة شروط للاعتراف بالخطأ، لكن السعر قد يتحرك قبل تحققها، ولن يفعل الشرطان المتبقيان سوى جعلي أشعر بالرضا عن تفويت الفرصة.
هذه مجرد ملاحظات عن حركة السوق، ولا تشكّل توصية.