قدمت شركة BlackRock (@BlackRock) طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق صندوق iShares Bitcoin Managed Protect ETF، وهو صندوق جديد مرتبط بعملة Bitcoin ($BTC)، ويهدف إلى الحد من الخسائر مع الاحتفاظ بجزء من فرص تحقيق المكاسب.

وفقًا لموقع The Block، قُدّم الطلب يوم الاثنين 19 أكتوبر. وذكرت BlackRock في الوثيقة أن الصندوق يسعى إلى إتاحة فرصة الاستفادة من ارتفاع قيمة صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)، والتعرّض لعملة Bitcoin على نحو مماثل، ضمن حد تقريبي، مع السعي إلى توفير مستوى من الحماية من الخسائر.

كيف سيعمل الصندوق المقترح

على عكس صندوق بيتكوين متداول تقليدي يتبع السعر الفوري، لن يحتفظ هذا المنتج بعملة البيتكوين مباشرةً. وتفيد FinanceFeeds بأن الإيداع يذكر الرمز PBIT ويصف استراتيجية تجمع بين فروق خيارات الشراء المرتبطة بصندوق IBIT واستثمارات قصيرة الأجل ذات دخل ثابت. وحذّرت بلاك روك من أن هذا النهج لا يضمن الحماية من الخسائر.

التفاصيل المتعلقة بالحماية محدودة. وتشير تقارير تستند إلى نشرة الإصدار إلى أن كل شريحة من الخيارات تستهدف حدّاً أولياً للخسائر يبلغ نحو 10% من القيمة الابتدائية للأصل المرجعي، مع أن الخسائر قد تتجاوز هذا المستوى. وسيبيع الصندوق أيضاً خيارات شراء، ما يحدّ من المكاسب عند ارتفاع الأسعار. ولم تُحدَّد رسوم الإدارة بعد.

الإيداع عبارة عن بيان تسجيل، وليس موافقة. ولا يزال يتعين على المنتج اجتياز إجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصات قبل أن يتمكن من بدء التداول.

حجم IBIT ومجموعة منتجات بلاك روك المرتبطة بالبيتكوين

يمتلك IBIT، صندوق بلاك روك الرائد المتداول للبيتكوين، أصولاً تتجاوز قيمتها 65 مليار دولار، وفقاً لمتعقّب صناديق البيتكوين المتداولة لدى The Block. وتُظهر صفحة الصندوق لدى بلاك روك أن صافي أصوله بلغ نحو 65.3 مليار دولار حتى 16 أكتوبر. وأُطلق الصندوق في يناير 2024. وفي يونيو، أضافت بلاك روك صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF، المصمم لتحقيق دخل شهري من علاوات الخيارات.

أشار جيمس سيفارت، المحلل في Bloomberg Intelligence، إلى أن هذا هو الإيداع الثالث لبلاك روك لإطلاق صندوق بيتكوين متداول. كما لفت إلى أن مجموعة منتجات الشركة المشفرة لا تزال تقتصر على البيتكوين والإيثيريوم، من دون منتجات مرتبطة بأصول رقمية أخرى.

إذا حصل الصندوق على الموافقة، فسيمنح المستثمرين خياراً بين التعرض المباشر لسعر البيتكوين عبر IBIT، وخيار يركز على الدخل، ومنتج ذي حماية محدودة من الهبوط يضحّي ببعض المكاسب المحتملة مقابل توفير هامش حماية من التراجعات. وستعتمد المقارنة بينه وبين مجرد الاحتفاظ بوحدات IBIT على الرسوم النهائية، وسقف المكاسب، ومدى الحماية، وهي أمور لم يُكشف عنها بالكامل بعد.

المصادر

The Block: بلاك روك تقدّم طلباً لإطلاق صندوق بيتكوين متداول يوفر حماية من الهبوط وانكشافاً على المكاسب عبر IBIT

FinanceFeeds: بلاك روك تقدّم طلباً لإطلاق صندوق iShares Bitcoin Managed Protect ETF بهامش حماية من الهبوط

بلاك روك: صفحة صندوق iShares Bitcoin Trust ETF