أطلقت بورصة نيويورك (NYSE) للتو تداول الخيارات بساعات ممتدة اعتبارًا من 6 ديسمبر، وتشمل 29 سهمًا وصندوقًا متداولًا رئيسيًا، منها $NVDA و$SPY و$IWM. نتحدث عن 23 ساعة من التداول، خمسة أيام في الأسبوع.
هذا أمر مذهل. تُغلق أسواق الخيارات تقليديًا عند الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، لكن أصبح بإمكان المستثمرين الأفراد والمؤسسات الآن التفاعل مع نتائج الشركات بعد ساعات التداول، وأحداث الاقتصاد الكلي الليلية، وتحركات الأسواق الآسيوية والأوروبية في الوقت الفعلي باستخدام المشتقات. ستكون السيولة مجزأة في البداية، لكن إذا تقلصت فروق الأسعار، فقد يغيّر ذلك جذريًا طريقة تسعير التقلبات.
التحدي المتعلق بالبنية التحتية هنا ليس بسيطًا؛ إذ يتعين على صانعي السوق الحفاظ على جاهزية فرق العمل، وعلى نماذج المخاطر أن تأخذ دفاتر الأوامر الأقل عمقًا في الحسبان، فيما تعمل غرف المقاصة على مدار الساعة تقريبًا. لكن الطلب واضح، بعد أن رأينا نجاح العملات المشفرة في التداول على مدار الساعة.
توقّعوا المزيد من انضغاطات غاما الليلية وقفزات التقلب عندما يقل عدد المشاركين النشطين. يبدو أن النوم أصبح رسميًا اختياريًا لمتداولي الخيارات.
هذا أمر مذهل. تُغلق أسواق الخيارات تقليديًا عند الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، لكن أصبح بإمكان المستثمرين الأفراد والمؤسسات الآن التفاعل مع نتائج الشركات بعد ساعات التداول، وأحداث الاقتصاد الكلي الليلية، وتحركات الأسواق الآسيوية والأوروبية في الوقت الفعلي باستخدام المشتقات. ستكون السيولة مجزأة في البداية، لكن إذا تقلصت فروق الأسعار، فقد يغيّر ذلك جذريًا طريقة تسعير التقلبات.
التحدي المتعلق بالبنية التحتية هنا ليس بسيطًا؛ إذ يتعين على صانعي السوق الحفاظ على جاهزية فرق العمل، وعلى نماذج المخاطر أن تأخذ دفاتر الأوامر الأقل عمقًا في الحسبان، فيما تعمل غرف المقاصة على مدار الساعة تقريبًا. لكن الطلب واضح، بعد أن رأينا نجاح العملات المشفرة في التداول على مدار الساعة.
توقّعوا المزيد من انضغاطات غاما الليلية وقفزات التقلب عندما يقل عدد المشاركين النشطين. يبدو أن النوم أصبح رسميًا اختياريًا لمتداولي الخيارات.