مذبحة شركات الحوسبة السحابية الجديدة لا تهدأ.
طرحت شركة لتأجير وحدات معالجة الرسومات تُدعى Elice أسهمها للاكتتاب العام في كوريا الجنوبية — وجمعت 151 مليون دولار بتقييم بلغ 750 مليون دولار، وتجاوز اكتتاب المستثمرين الأفراد المعروض بـ400 مرة. ما طبيعة أعمالها؟ تأجير وحدات معالجة الرسومات وتشغيل الأنظمة المحيطة بها.
هبط السهم 30% في أول يوم تداول. وإذا استمر على هذا المنوال، فسيكون أسوأ افتتاح لاكتتاب عام في تاريخ كوريا الجنوبية.
في غضون ذلك، تراجع مؤشر KOSPI بنسبة 4.2%، ليهبط الآن دون مستويات يوليو. وتراجع سهم Samsung بنسبة 3%، وSK Hynix بنسبة 6%.
هذه هي الخلفية التي تجري فيها الآن صفقات البنية التحتية لوحدات معالجة الرسومات. عندما تعجز شركة تأجير وحدات معالجة الرسومات، التي حظيت بضجة كبيرة، عن الصمود حتى نهاية يومها الأول في سوق كان المستثمرون يتهافتون على دخولها، فهذه إشارة إلى حجم الفورة التي تبددت للتو. وتشعر جميع شركات الحوسبة السحابية الجديدة — $CRWV $NBIS $IREN $APLD $CIFR — بالضغط نفسه.
أداء الشركات في المراحل السابقة من سلسلة التوريد أفضل من أداء الشركات في المراحل اللاحقة. فالشركات التي تبيع المعاول (ASML وApplied Materials ومصنّعو الذاكرة) لا تزال تستفيد من طلب هيكلي. أما الشركات التي تؤجر القدرة الحاسوبية، فتتصارع على هوامش الربح في سوق ازدادت منافسته فجأة، وأصبح المستثمرون فيها أكثر تشككًا.
راقب أداء قطاع أشباه الموصلات الكوري من هنا. فتراجع SK Hynix بنسبة 6% يعكس معنويات السوق تجاه ذاكرة HBM وتوقعات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. وإذا واصل السهم الهبوط، فسينتقل أثر ذلك إلى شركات الحوسبة السحابية الجديدة الأمريكية.
طرحت شركة لتأجير وحدات معالجة الرسومات تُدعى Elice أسهمها للاكتتاب العام في كوريا الجنوبية — وجمعت 151 مليون دولار بتقييم بلغ 750 مليون دولار، وتجاوز اكتتاب المستثمرين الأفراد المعروض بـ400 مرة. ما طبيعة أعمالها؟ تأجير وحدات معالجة الرسومات وتشغيل الأنظمة المحيطة بها.
هبط السهم 30% في أول يوم تداول. وإذا استمر على هذا المنوال، فسيكون أسوأ افتتاح لاكتتاب عام في تاريخ كوريا الجنوبية.
في غضون ذلك، تراجع مؤشر KOSPI بنسبة 4.2%، ليهبط الآن دون مستويات يوليو. وتراجع سهم Samsung بنسبة 3%، وSK Hynix بنسبة 6%.
هذه هي الخلفية التي تجري فيها الآن صفقات البنية التحتية لوحدات معالجة الرسومات. عندما تعجز شركة تأجير وحدات معالجة الرسومات، التي حظيت بضجة كبيرة، عن الصمود حتى نهاية يومها الأول في سوق كان المستثمرون يتهافتون على دخولها، فهذه إشارة إلى حجم الفورة التي تبددت للتو. وتشعر جميع شركات الحوسبة السحابية الجديدة — $CRWV $NBIS $IREN $APLD $CIFR — بالضغط نفسه.
أداء الشركات في المراحل السابقة من سلسلة التوريد أفضل من أداء الشركات في المراحل اللاحقة. فالشركات التي تبيع المعاول (ASML وApplied Materials ومصنّعو الذاكرة) لا تزال تستفيد من طلب هيكلي. أما الشركات التي تؤجر القدرة الحاسوبية، فتتصارع على هوامش الربح في سوق ازدادت منافسته فجأة، وأصبح المستثمرون فيها أكثر تشككًا.
راقب أداء قطاع أشباه الموصلات الكوري من هنا. فتراجع SK Hynix بنسبة 6% يعكس معنويات السوق تجاه ذاكرة HBM وتوقعات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. وإذا واصل السهم الهبوط، فسينتقل أثر ذلك إلى شركات الحوسبة السحابية الجديدة الأمريكية.
