أطلقت JPMorgan عملة الودائع بالدولار JPM Coin على شبكة إيثيريوم في 19 أكتوبر 2026. وكانت العملة قد أُطلقت سابقًا على شبكة Base. ومع هذا الإطلاق الجديد، أصبح أمام العملاء من المؤسسات خيار إضافي لتسوية المعاملات باستخدام أموال صادرة عن بنك. كما يتيح ذلك لـ J.P. Morgan فرصة لمعرفة ما إذا كانت رموز الودائع قادرة على منافسة العملات المستقرة في المدفوعات المؤسسية.
رمز ودائع، وليس عملة مستقرة مخصصة للأفراد
تشير JPM Coin، المتداولة باسم JPMD، إلى أموال مودعة بالدولار لدى JPMorgan. وعلى خلاف العملات المستقرة التقليدية، تخضع لإطار الودائع المصرفية التقليدي، وتنطوي على المخاطر الملازمة لأي وديعة مصرفية. ولا يمكن الاحتفاظ بها أو تحويلها إلا من قبل عملاء مؤسسيين معتمدين.
بدأ JPMD رسميًا على شبكة Base في 12 نوفمبر 2025، بعد فترات الاختبار مع B2C2 وCoinbase وMastercard. ثم توسع JPMorgan إلى Ethereum، مدفوعًا بسيولتها العميقة وازدهار سوق المنتجات المُرمّزة فيها.
الجدول الزمني لعملة JPM Coin (JPMD): من إطلاقها على Base إلى توسعها على Ethereum، 2025–2026
واقع أسواق الدولار على Ethereum اليوم
تستضيف Ethereum نشاطًا ملحوظًا في مجال العملات الرقمية المُرمّزة بالدولار الأمريكي. ووفقًا لأرقام RWA.xyz بتاريخ 19 أكتوبر 2026، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 147.62 مليار دولار، موزعة على 26.91 مليون حامل. وشكّلت Tether منها 78.8 مليار دولار، فيما بلغت حصة Circle 45.9 مليار دولار. أما الأصول الحقيقية الموزعة على Ethereum، فبلغت قيمتها الإجمالية 16.91 مليار دولار، مع 293,374 حاملًا.
هذه أرقام السوق، وليست أرصدة JPMD.
القيمة السوقية للعملات المستقرة على Ethereum: Tether وCircle والإجمالي
أفصح JPMorgan عن معاملات إجمالية عبر Kinexys تجاوزت قيمتها 4 تريليونات دولار، مع متوسط أحجام يومية يبلغ نحو 7 مليارات دولار. لكن هذه الأرقام تشمل جميع خدماته القائمة على البلوك تشين، وليس JPMD وحده.
تجدر الإشارة إلى أن البنك لم يقدم أرقامًا خاصة بإصدارات JPMD على Base أو Ethereum، أو أرصدته القائمة، أو أحجام معاملاته، في إعلانه المنشور في 19 أكتوبر. لذلك، لا يمكن الاستناد إلى بيانات Kinexys للتوصل إلى أي استنتاجات بشأن تبني JPMD.
اختبار للتبني، لا محفز للسعر
يتيح JPMD للمؤسسات نقل الأموال على مدار الساعة. ويمكن تسوية المدفوعات وتقديم الضمانات من دون انتظار ساعات العمل المصرفية. وقد تغني التحويلات السريعة أيضًا عن الحاجة إلى الاحتفاظ بالأموال مسبقًا.
يأتي التوسع إلى Ethereum ضمن مساعي JPMorgan الأوسع في مجال الترميز. أُطلق صندوق MONY في ديسمبر 2025 برأس مال تأسيسي قدره 100 مليون دولار. وأُطلق صندوق آخر في مايو 2026. والصندوقان منفصلان عن JPMD، ولا توجد معلومات تفيد بأن أيًا منهما يستخدم JPMD لأغراض التسوية.
ووصف ماثيو داوسون، الشريك المؤسس لـEthereum Institutional، توسع JPMD إلى Ethereum بأنه:
«إشارة واضحة إلى أن التمويل المؤسسي ينتقل إلى بنية تحتية عامة قابلة للتحقق.»
لكن إطلاق منتجات إضافية لا يضمن تبنيها. ومن المهم أن يستخدم عدد كافٍ من المؤسسات المعتمدة JPMD بانتظام. وسنعرف المزيد عندما تقدم J.P. Morgan بيانات معاملات الرمز.
الجهات التنظيمية توازن بين التجزؤ والتسوية
في خطاب ألقاه في 28 أغسطس 2026، قارن بابلو هيرنانديز دي كوس، المدير العام لبنك التسويات الدولية، بين الودائع المُرمّزة والعملات المستقرة، مشددًا على أهمية الضمانات النقدية وقابلية التشغيل البيني.
حذّر صندوق النقد الدولي في 8 أكتوبر 2026 من أن تجزؤ الشبكات وعدم إتاحة أصول تسوية آمنة قد يعيقان تحقيق الإمكانات الكاملة للترميز. وفي الوقت الراهن، يتيح JPMD للمؤسسات استخدام الأموال المصرفية على شبكات البلوك تشين العامة من دون فقدان الرقابة المصرفية. والسؤال الحقيقي الآن هو ما إذا كان ذلك سيؤدي إلى حجم كبير من المعاملات.
أذكى العقول في عالم العملات المشفرة تقرأ نشرتنا الإخبارية بالفعل. هل تريد الانضمام إليهم؟ اشترك الآن.