بلغ استنزاف البائعين مستوى قياسيًا، ومع ذلك لا يزال سعر بيتكوين يتلكأ عند ما يزيد قليلًا على 80 ألف دولار. هذا التباين يستحق المتابعة أكثر من مجرد صعود الأسعار أو هبوطها. أشار Richard Byworth في مقابلة مع Bitcoin Magazine إلى أن بيانات منصات السلسلة، مثل Glassnode، تُظهر أن استنزاف البائعين بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق، وأن مؤشرات عدة تشير إلى أن بيتكوين يبني قاعدة قوية. يبلغ سعر BTC حاليًا 81920.3، وقد ظل يتأرجح خلال الأسابيع القليلة الماضية ضمن نطاق ضيق يزيد قليلًا على 80 ألفًا. وكان قد رأى سابقًا أن مستوى 58 ألفًا يمثل القاع. لا تسود السوق أجواء سوق هابطة متطرفة، لكن إشارات السلسلة وحركة السعر لا تسيران على وتيرة واحدة بوضوح.
يعني هذا التباين أن المصادر الهامشية لضغوط البيع آخذة في التناقص. ولا يعني استنزاف البائعين أن السعر سيرتفع فورًا، بل هو أشبه بإشارة إلى تغير بنية حيازة العملات: فعدد المستعدين للتخلي عن عملاتهم عند هذه المستويات يتناقص، ما يزيد حساسية السعر للشراء. ورأي Byworth واضح: المسألة مسألة وقت قبل انطلاق موجة الصعود التالية. لكنه خصص مساحة أكبر للمخاطر الكامنة في استراتيجيات العائد. فقد تجعل خيارات الشراء المغطاة حامليها يخسرون كميات كبيرة من بيتكوين في سوق صاعدة، وهو يدعو بدلًا من ذلك إلى تحقيق عوائد منخفضة التقلب ومحايدة للسوق عبر تداولات الأساس المضمونة ببيتكوين. ولهذا التحذير أهمية عملية في الوقت الراهن؛ فكثيرون يبيعون خيارات الشراء سعياً وراء عائد سنوي، ثم ترتفع العملة فيُستدعى تنفيذ الخيارات وتُنتزع مراكزهم منهم.
وذكر أيضًا أن Strive اشترت، عبر صفقة واحدة خلال أسبوع، ما يعادل ثلاثة أضعاف إصدار بيتكوين الأسبوعي، وأن منتجات الائتمان الرقمي التي صممها Saylor تشكل ضغطًا على سوق السندات التقليدية. ويتراوح عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بين نحو 5.1% و5.2%، فيما يؤدي تسارع تآكل قيمة النقود إلى تقليص عوائد المستثمرين. وتقدم هذه المقارنة زاوية للنظر إلى المسألة: لم تعد استراتيجية شركات خزينة بيتكوين تقتصر على تكديس العملات في الميزانية العمومية، بل باتت تنافس سوق السندات على جذب الأموال. ويرى Byworth أن بيتكوين قد يسجل قمة تاريخية جديدة قبل نهاية العام، وأن بلوغه 350 ألف دولار في غضون نحو عام ليس مستبعدًا تمامًا. خذوا توقعات الأسعار بحذر؛ أما استنزاف البائعين والضغط الذي يفرضه الائتمان الرقمي على سوق السندات، فهما تغيران هيكليان يستحقان متابعة أكبر.
$BTC #比特币 #链上数据 #تحليل_السوق
يعني هذا التباين أن المصادر الهامشية لضغوط البيع آخذة في التناقص. ولا يعني استنزاف البائعين أن السعر سيرتفع فورًا، بل هو أشبه بإشارة إلى تغير بنية حيازة العملات: فعدد المستعدين للتخلي عن عملاتهم عند هذه المستويات يتناقص، ما يزيد حساسية السعر للشراء. ورأي Byworth واضح: المسألة مسألة وقت قبل انطلاق موجة الصعود التالية. لكنه خصص مساحة أكبر للمخاطر الكامنة في استراتيجيات العائد. فقد تجعل خيارات الشراء المغطاة حامليها يخسرون كميات كبيرة من بيتكوين في سوق صاعدة، وهو يدعو بدلًا من ذلك إلى تحقيق عوائد منخفضة التقلب ومحايدة للسوق عبر تداولات الأساس المضمونة ببيتكوين. ولهذا التحذير أهمية عملية في الوقت الراهن؛ فكثيرون يبيعون خيارات الشراء سعياً وراء عائد سنوي، ثم ترتفع العملة فيُستدعى تنفيذ الخيارات وتُنتزع مراكزهم منهم.
وذكر أيضًا أن Strive اشترت، عبر صفقة واحدة خلال أسبوع، ما يعادل ثلاثة أضعاف إصدار بيتكوين الأسبوعي، وأن منتجات الائتمان الرقمي التي صممها Saylor تشكل ضغطًا على سوق السندات التقليدية. ويتراوح عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بين نحو 5.1% و5.2%، فيما يؤدي تسارع تآكل قيمة النقود إلى تقليص عوائد المستثمرين. وتقدم هذه المقارنة زاوية للنظر إلى المسألة: لم تعد استراتيجية شركات خزينة بيتكوين تقتصر على تكديس العملات في الميزانية العمومية، بل باتت تنافس سوق السندات على جذب الأموال. ويرى Byworth أن بيتكوين قد يسجل قمة تاريخية جديدة قبل نهاية العام، وأن بلوغه 350 ألف دولار في غضون نحو عام ليس مستبعدًا تمامًا. خذوا توقعات الأسعار بحذر؛ أما استنزاف البائعين والضغط الذي يفرضه الائتمان الرقمي على سوق السندات، فهما تغيران هيكليان يستحقان متابعة أكبر.
$BTC #比特币 #链上数据 #تحليل_السوق