تبخّر 400 مليون دولار خلال أسبوعين: هل يمكن للقيمة السوقية للعملات المستقرة أن «تنكمش» بهذه السرعة؟
انخفضت القيمة السوقية للعملة المستقرة USD1، التي أصدرها مشروع العملات المشفرة World Liberty Financial التابع لعائلة ترامب، من 4.43 مليارات دولار إلى نحو 4.02 ملياري دولار خلال الأسبوعين الماضيين، أي بتراجع يقارب 401 مليون دولار، أو 9.1%. وتأتي البيانات من CoinGecko (من 6 أكتوبر إلى 19 أكتوبر)، فيما تُظهر لوحة الاحتياطيات الرسمية أن الاحتياطيات تبلغ نحو 4.01 مليارات دولار، وهو رقم متوافق إلى حد كبير.
عزت مؤسسة الأبحاث على السلسلة Onchain Benchmark السبب إلى عمليات استرداد كبيرة ومركّزة: صافي الاستردادات على Ethereum بلغ 184.6 مليون دولار (مع حرق 63 دفعة، مرّ 99% منها عبر محافظ أمين الحفظ BitGo)؛ وعلى BNB Chain بلغ صافي الاستردادات 200.43 مليون دولار، جاء نحو 200 مليون منها من 12 عملية استرداد نفّذها عنوان مجهول واحد، تراوحت قيمة كل منها بين 30 و50 مليون دولار. لكن لا أحد يعرف صاحب هذا العنوان أو سبب الاسترداد.
والأهم أن سعر USD1 ظل طوال الفترة مرتبطًا بالدولار ضمن نطاق 0.998 إلى 1.000 دولار، من دون انفصال فعلي عن الربط. أي إن انكماش القيمة السوقية نجم عن حرق الرموز المستردة وتراجع المعروض، لا عن انخفاض السعر؛ إنها «مرحلة انكماش» طبيعية للعملة المستقرة، وليست حالة ذعر أو اندفاع نحو السحب.
برأيي، المعلومة الأهم ليست مبلغ الـ400 مليون دولار بحد ذاته، بل ما يكشفه الهيكل: فالـ200 مليون دولار على BNB Chain أتت من عنوان مجهول واحد، ما يدل على ارتفاع تركّز كبار حائزي USD1. ويمكن لدخول مؤسسة أو مؤسستين إلى السوق أو خروجهما منها أن يؤدي إلى تقلب القيمة السوقية بنحو 5%. وبالنسبة إلى منافس يطمح إلى مجابهة USDT وUSDC، يشكّل هذا التركّز سقفًا خفيًا أمام التوسع.
وهناك تفصيل آخر: لا تزال BitGo جهة إصدار USD1 وأمين حفظها، بينما تستعد World Liberty لاستعادة الإصدار والحفظ إلى عهدتها باستخدام ترخيص ائتمان اتحادي معتمد من مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC). تستحق عمليات الاسترداد الكبيرة خلال الفترة الانتقالية المتابعة لمعرفة إن كانت محض مصادفة أم أن أحدهم أعاد ترتيب مراكزه مسبقًا.
ما رأيكم: في سباق العملات المستقرة، هل يمكن أن تنجح استراتيجية USD1 القائمة على «دعم المشاهير والتوسع السريع»؟
$USD1
$BNB
#USD1StablecoinLoses$400MMarketCapInTwoWeeks
#稳定币 #استرداد
ما سبق لا يُعد نصيحة استثمارية. أجروا أبحاثكم بأنفسكم (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.
انخفضت القيمة السوقية للعملة المستقرة USD1، التي أصدرها مشروع العملات المشفرة World Liberty Financial التابع لعائلة ترامب، من 4.43 مليارات دولار إلى نحو 4.02 ملياري دولار خلال الأسبوعين الماضيين، أي بتراجع يقارب 401 مليون دولار، أو 9.1%. وتأتي البيانات من CoinGecko (من 6 أكتوبر إلى 19 أكتوبر)، فيما تُظهر لوحة الاحتياطيات الرسمية أن الاحتياطيات تبلغ نحو 4.01 مليارات دولار، وهو رقم متوافق إلى حد كبير.
عزت مؤسسة الأبحاث على السلسلة Onchain Benchmark السبب إلى عمليات استرداد كبيرة ومركّزة: صافي الاستردادات على Ethereum بلغ 184.6 مليون دولار (مع حرق 63 دفعة، مرّ 99% منها عبر محافظ أمين الحفظ BitGo)؛ وعلى BNB Chain بلغ صافي الاستردادات 200.43 مليون دولار، جاء نحو 200 مليون منها من 12 عملية استرداد نفّذها عنوان مجهول واحد، تراوحت قيمة كل منها بين 30 و50 مليون دولار. لكن لا أحد يعرف صاحب هذا العنوان أو سبب الاسترداد.
والأهم أن سعر USD1 ظل طوال الفترة مرتبطًا بالدولار ضمن نطاق 0.998 إلى 1.000 دولار، من دون انفصال فعلي عن الربط. أي إن انكماش القيمة السوقية نجم عن حرق الرموز المستردة وتراجع المعروض، لا عن انخفاض السعر؛ إنها «مرحلة انكماش» طبيعية للعملة المستقرة، وليست حالة ذعر أو اندفاع نحو السحب.
برأيي، المعلومة الأهم ليست مبلغ الـ400 مليون دولار بحد ذاته، بل ما يكشفه الهيكل: فالـ200 مليون دولار على BNB Chain أتت من عنوان مجهول واحد، ما يدل على ارتفاع تركّز كبار حائزي USD1. ويمكن لدخول مؤسسة أو مؤسستين إلى السوق أو خروجهما منها أن يؤدي إلى تقلب القيمة السوقية بنحو 5%. وبالنسبة إلى منافس يطمح إلى مجابهة USDT وUSDC، يشكّل هذا التركّز سقفًا خفيًا أمام التوسع.
وهناك تفصيل آخر: لا تزال BitGo جهة إصدار USD1 وأمين حفظها، بينما تستعد World Liberty لاستعادة الإصدار والحفظ إلى عهدتها باستخدام ترخيص ائتمان اتحادي معتمد من مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC). تستحق عمليات الاسترداد الكبيرة خلال الفترة الانتقالية المتابعة لمعرفة إن كانت محض مصادفة أم أن أحدهم أعاد ترتيب مراكزه مسبقًا.
ما رأيكم: في سباق العملات المستقرة، هل يمكن أن تنجح استراتيجية USD1 القائمة على «دعم المشاهير والتوسع السريع»؟
$USD1
$BNB
#USD1StablecoinLoses$400MMarketCapInTwoWeeks
#稳定币 #استرداد
ما سبق لا يُعد نصيحة استثمارية. أجروا أبحاثكم بأنفسكم (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.