$MSTR بعد ساعتين ونصف من افتتاح سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين، ارتفعت أسهم الرقائق وناسداك، لكن بيتكوين لم يلحق بهما. هذا أهم ما يستحق تسجيله الليلة.
لننظر أولًا إلى الأرقام (العقود الدائمة):
MU كان عند نحو 912 قبل افتتاح السوق الساعة 21:00، وهو الآن عند نحو 924، وبلغ أعلى مستوى عند 928.23، بارتفاع 7.2% خلال 24 ساعة؛
NVDA هبط أولًا إلى 215 عند الساعة 21:00، ثم استعاد خسائره، وهو الآن عند نحو 219.6؛
QQQ كان قرب 718.8 عند الساعة 21:00، وهو الآن عند نحو 724.2، وبلغ أعلى مستوى عند 725.56، بارتفاع 2.4% خلال 24 ساعة؛
أما BTC، فقد واصل التراجع من نحو 82558 عند الساعة 21:00، وبلغ أدنى مستوى عند 81725 الساعة 22:00. وبلغ حجم التداول في تلك الساعة نحو 720 مليون U، وهو الأكبر خلال اليوم. وتمت تصفية مراكز شراء بنحو 720 ألف U قسرًا، والسعر الآن عند نحو 81946، بارتفاع 1% فقط خلال 24 ساعة.
أما MSTR فكان في المنتصف: صعد مع ناسداك إلى 141.33 الساعة 22:00، ثم عاد إلى نحو 139 الساعة 23:00، فيما ظل QQQ مرتفعًا خلال الساعة نفسها. لقد تحرك الليلة مع بيتكوين، لا مع ناسداك.
بالعودة إلى ما كتبته ظهرًا: طرحت ثلاثة سيناريوهات، أولها «أن يصمد MU عند 878.84 وQQQ عند 718، وأن نراقب BTC عند 82834». تحققت الشروط كلها، بل ارتفع MU بنسبة 5% إضافية، لكن BTC لم يتجاوز بعد الافتتاح 82720، ثم انعكس اتجاهه. وخلصت ظهرًا إلى أن انتقال الأثر لا يحدث إلا في اتجاه الصعود، لكن حتى هذا الاتجاه لم ينتقل الليلة، لذا عليّ التراجع عن هذا الاستنتاج.
لماذا لم ينتقل الأثر؟ سأكتفي بما يمكن ملاحظته:
خلال ساعة هبوط BTC، ارتفعت المراكز المفتوحة من نحو 4.27 مليار U إلى 4.36 مليار U، كما ارتفعت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى الحسابات من 1.22 إلى 1.29. هبط السعر، بينما ارتفعت المراكز المفتوحة وزاد عدد من يشترون عند الانخفاض. لا يبدو هذا كخروج مذعور من السوق، بل أقرب إلى فتح بعض رؤوس الأموال مراكز بيع، فيما يشتري مستثمرو التجزئة عند الانخفاض. ضغط البيع مصدره سوق العملات المشفرة نفسه، ولا يرتبط كثيرًا بالإقبال على المخاطرة في سوق الأسهم الأمريكية. انخفض UVXY بأكثر من 9% خلال 24 ساعة، والمعنويات في سوق الأسهم الأمريكية جيدة؛ لذا فالمشكلة ليست في العوامل الاقتصادية الكلية.
تحديث سريع بشأن النفط: بلغ CL أدنى مستوى خلال النهار عند 96.74، ولم يصل إلى 96، وهو الآن عند 98.35. ارتفاع أسعار النفط لا يساعد أسعار الفائدة، لكن الوضع لم يصل بعد إلى حد التأثير سلبًا على ناسداك، لذا لن أعتبره المحور الرئيسي في الوقت الحالي.
كيف نراقب ما سيأتي؟ هناك ثلاثة سيناريوهات:
أولًا، إذا استعاد BTC مستوى 82720، واخترق MSTR مستوى 141.33، فهذا يعني أن انتقال الأثر تأخر فحسب، وأنه سيلحق بناسداك، وعندها يعود مستوى 82834 الذي ذكرته ظهرًا إلى الواجهة.
ثانيًا، إذا صمد QQQ فوق 722، بينما كسر BTC مستوى 81650، فهذا يؤكد أن المشكلة داخل سوق العملات المشفرة نفسه. عندها نعود إلى مستوى 80637.9 الذي سجله فجر اليوم، ولا ينبغي الاستناد إلى قوة أسهم الرقائق لتبرير تحركات بيتكوين.
ثالثًا، إذا هبط QQQ أيضًا إلى ما دون 718، فستتضافر العوامل الاقتصادية الكلية وضغط البيع في سوق العملات المشفرة، وهو السيناريو الأصعب، وسيكسر MSTR مستوى 138 قبل BTC.
أميل الآن إلى بداية السيناريو الثاني: سوق الأسهم الأمريكية قوي، لكن العملات المشفرة لا تواكبه. لذلك لن ألاحق مراكز شراء في BTC لمجرد ارتفاع أسهم الرقائق. ومعيار اعترافي بالخطأ بسيط: إذا استعاد BTC مستوى 82720 بحجم تداول كبير، من دون انخفاض المراكز المفتوحة، فسأقر بأنني أخطأت.
هذا مجرد رصد لانتقال آثار العوامل الاقتصادية الكلية، ولا يشكل توصية.
لننظر أولًا إلى الأرقام (العقود الدائمة):
MU كان عند نحو 912 قبل افتتاح السوق الساعة 21:00، وهو الآن عند نحو 924، وبلغ أعلى مستوى عند 928.23، بارتفاع 7.2% خلال 24 ساعة؛
NVDA هبط أولًا إلى 215 عند الساعة 21:00، ثم استعاد خسائره، وهو الآن عند نحو 219.6؛
QQQ كان قرب 718.8 عند الساعة 21:00، وهو الآن عند نحو 724.2، وبلغ أعلى مستوى عند 725.56، بارتفاع 2.4% خلال 24 ساعة؛
أما BTC، فقد واصل التراجع من نحو 82558 عند الساعة 21:00، وبلغ أدنى مستوى عند 81725 الساعة 22:00. وبلغ حجم التداول في تلك الساعة نحو 720 مليون U، وهو الأكبر خلال اليوم. وتمت تصفية مراكز شراء بنحو 720 ألف U قسرًا، والسعر الآن عند نحو 81946، بارتفاع 1% فقط خلال 24 ساعة.
أما MSTR فكان في المنتصف: صعد مع ناسداك إلى 141.33 الساعة 22:00، ثم عاد إلى نحو 139 الساعة 23:00، فيما ظل QQQ مرتفعًا خلال الساعة نفسها. لقد تحرك الليلة مع بيتكوين، لا مع ناسداك.
بالعودة إلى ما كتبته ظهرًا: طرحت ثلاثة سيناريوهات، أولها «أن يصمد MU عند 878.84 وQQQ عند 718، وأن نراقب BTC عند 82834». تحققت الشروط كلها، بل ارتفع MU بنسبة 5% إضافية، لكن BTC لم يتجاوز بعد الافتتاح 82720، ثم انعكس اتجاهه. وخلصت ظهرًا إلى أن انتقال الأثر لا يحدث إلا في اتجاه الصعود، لكن حتى هذا الاتجاه لم ينتقل الليلة، لذا عليّ التراجع عن هذا الاستنتاج.
لماذا لم ينتقل الأثر؟ سأكتفي بما يمكن ملاحظته:
خلال ساعة هبوط BTC، ارتفعت المراكز المفتوحة من نحو 4.27 مليار U إلى 4.36 مليار U، كما ارتفعت نسبة مراكز الشراء إلى البيع لدى الحسابات من 1.22 إلى 1.29. هبط السعر، بينما ارتفعت المراكز المفتوحة وزاد عدد من يشترون عند الانخفاض. لا يبدو هذا كخروج مذعور من السوق، بل أقرب إلى فتح بعض رؤوس الأموال مراكز بيع، فيما يشتري مستثمرو التجزئة عند الانخفاض. ضغط البيع مصدره سوق العملات المشفرة نفسه، ولا يرتبط كثيرًا بالإقبال على المخاطرة في سوق الأسهم الأمريكية. انخفض UVXY بأكثر من 9% خلال 24 ساعة، والمعنويات في سوق الأسهم الأمريكية جيدة؛ لذا فالمشكلة ليست في العوامل الاقتصادية الكلية.
تحديث سريع بشأن النفط: بلغ CL أدنى مستوى خلال النهار عند 96.74، ولم يصل إلى 96، وهو الآن عند 98.35. ارتفاع أسعار النفط لا يساعد أسعار الفائدة، لكن الوضع لم يصل بعد إلى حد التأثير سلبًا على ناسداك، لذا لن أعتبره المحور الرئيسي في الوقت الحالي.
كيف نراقب ما سيأتي؟ هناك ثلاثة سيناريوهات:
أولًا، إذا استعاد BTC مستوى 82720، واخترق MSTR مستوى 141.33، فهذا يعني أن انتقال الأثر تأخر فحسب، وأنه سيلحق بناسداك، وعندها يعود مستوى 82834 الذي ذكرته ظهرًا إلى الواجهة.
ثانيًا، إذا صمد QQQ فوق 722، بينما كسر BTC مستوى 81650، فهذا يؤكد أن المشكلة داخل سوق العملات المشفرة نفسه. عندها نعود إلى مستوى 80637.9 الذي سجله فجر اليوم، ولا ينبغي الاستناد إلى قوة أسهم الرقائق لتبرير تحركات بيتكوين.
ثالثًا، إذا هبط QQQ أيضًا إلى ما دون 718، فستتضافر العوامل الاقتصادية الكلية وضغط البيع في سوق العملات المشفرة، وهو السيناريو الأصعب، وسيكسر MSTR مستوى 138 قبل BTC.
أميل الآن إلى بداية السيناريو الثاني: سوق الأسهم الأمريكية قوي، لكن العملات المشفرة لا تواكبه. لذلك لن ألاحق مراكز شراء في BTC لمجرد ارتفاع أسهم الرقائق. ومعيار اعترافي بالخطأ بسيط: إذا استعاد BTC مستوى 82720 بحجم تداول كبير، من دون انخفاض المراكز المفتوحة، فسأقر بأنني أخطأت.
هذا مجرد رصد لانتقال آثار العوامل الاقتصادية الكلية، ولا يشكل توصية.