بعد هبوط قطاع رقائق الذاكرة لثماني جلسات تداول متتالية، افتتحت الأسهم الأمريكية الليلة على ارتفاع بفجوة صعودية مباشرة بنحو 7% لـ$SNDK ، وكان الأكثر ارتدادًا بين أسهم أشباه الموصلات. وصعد صندوق SOXL، الذي يتيح تعرضًا برافعة مالية تعادل ثلاثة أضعاف لقطاع أشباه الموصلات، بأكثر من 10% في يوم واحد، فيما قفز SNXX، الذي يتيح تعرضًا برافعة مالية تعادل ضعفين لسهم سانديسك، محققًا مكاسب بلغت 11%. وجاء تحسن معنويات الأموال ذات الرافعة سريعًا وحادًا. لكن الترقب الحقيقي في السوق لا يتعلق بحجم المكاسب بحد ذاته، بل بقدرة مستوى 1400 على الصمود.
وكانت التداولات الليلية قد شهدت موجة صعود مسبقًا خلال النهار، ما استنفد بعض توقعات الارتداد. وهذا يجعل افتتاح الليلة أشبه بمرآة كاشفة: فإذا واصلت المؤسسات ضخ سيولة كبيرة للشراء فوق مستوى 1400، فقد يتحول التعافي بعد الهبوط المفرط إلى ارتداد متماسك؛ أما إذا انكمشت أحجام التداول سريعًا بعد نصف ساعة من الافتتاح، وظل السعر يتأرجح حول 1400 من دون أن يتمكن من الثبات فوقه، فقد يكون المضاربون على الصعود الذين اشتروا خلال النهار أول من يتكبد الخسائر، مع مخاطر غير قليلة لتفاقم البيع بفعل البيع.
وعلى نطاق أوسع، افتتح مؤشر ناسداك QQQ مرتفعًا 1.3%، بينما لم تتجاوز مكاسب مؤشر S&P 500 SPY قليلًا 0.5%، ولم تواكب القطاعات التقليدية هذا الصعود تقريبًا. وفي جوهرها، تمثل هذه الموجة من الارتداد تعافيًا أحادي الجانب في أسهم التكنولوجيا وسلسلة تخزين الذكاء الاصطناعي، وليست ارتفاعًا يشمل السوق بأكمله. ومع صدور نتائج عمالقة مثل ميتا وتسلا تباعًا هذا الأسبوع، لا يزال ناسداك بأكمله في فترة من عدم اليقين خلال أسبوع إعلان النتائج، ولم تتبدد تمامًا مخاطر التراجع الشامل.
أهم نافذة للمراقبة الآن هي العلاقة بين السعر وحجم التداول خلال أول نصف ساعة بعد الافتتاح. إذا تمكن مستوى 1400 من الصمود مع ارتفاع حجم التداول، فسيظل هناك مجال لمزيد من الصعود؛ أما إذا أخفق في الثبات، فينبغي الحذر من أن يتحول التراجع بعد الارتفاع إلى مستوى مقاومة جديد. فبعد ثماني جلسات متتالية من الهبوط، لا تنقص السوق أسباب الارتداد، بل ينقصها مشترون مستعدون لدفع أموال حقيقية لالتقاط الأسهم عند هذه المستويات.
وكانت التداولات الليلية قد شهدت موجة صعود مسبقًا خلال النهار، ما استنفد بعض توقعات الارتداد. وهذا يجعل افتتاح الليلة أشبه بمرآة كاشفة: فإذا واصلت المؤسسات ضخ سيولة كبيرة للشراء فوق مستوى 1400، فقد يتحول التعافي بعد الهبوط المفرط إلى ارتداد متماسك؛ أما إذا انكمشت أحجام التداول سريعًا بعد نصف ساعة من الافتتاح، وظل السعر يتأرجح حول 1400 من دون أن يتمكن من الثبات فوقه، فقد يكون المضاربون على الصعود الذين اشتروا خلال النهار أول من يتكبد الخسائر، مع مخاطر غير قليلة لتفاقم البيع بفعل البيع.
وعلى نطاق أوسع، افتتح مؤشر ناسداك QQQ مرتفعًا 1.3%، بينما لم تتجاوز مكاسب مؤشر S&P 500 SPY قليلًا 0.5%، ولم تواكب القطاعات التقليدية هذا الصعود تقريبًا. وفي جوهرها، تمثل هذه الموجة من الارتداد تعافيًا أحادي الجانب في أسهم التكنولوجيا وسلسلة تخزين الذكاء الاصطناعي، وليست ارتفاعًا يشمل السوق بأكمله. ومع صدور نتائج عمالقة مثل ميتا وتسلا تباعًا هذا الأسبوع، لا يزال ناسداك بأكمله في فترة من عدم اليقين خلال أسبوع إعلان النتائج، ولم تتبدد تمامًا مخاطر التراجع الشامل.
أهم نافذة للمراقبة الآن هي العلاقة بين السعر وحجم التداول خلال أول نصف ساعة بعد الافتتاح. إذا تمكن مستوى 1400 من الصمود مع ارتفاع حجم التداول، فسيظل هناك مجال لمزيد من الصعود؛ أما إذا أخفق في الثبات، فينبغي الحذر من أن يتحول التراجع بعد الارتفاع إلى مستوى مقاومة جديد. فبعد ثماني جلسات متتالية من الهبوط، لا تنقص السوق أسباب الارتداد، بل ينقصها مشترون مستعدون لدفع أموال حقيقية لالتقاط الأسهم عند هذه المستويات.