لدى مورغان ستانلي تقديرات تخفض بشكل كبير توقعات شحنات AMD التراكمية من وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي خلال 2026–2030؛ إذ تشير بعض التقارير إلى خفضها من نحو 14.1 مليون وحدة إلى قرابة 8 ملايين، أي بنسبة تزيد قليلًا على 40%. أما توقعات إنفيديا، فبقيت مستقرة نسبيًا. وتتمحور الأسباب عمومًا حول قيود الطاقة والبنية التحتية المساندة والمنظومة المتكاملة.
ليس من الضروري أن تتحول هذه التقارير البحثية إلى واقع فورًا، لكنها تصلح تمامًا كمحفز لمعنويات السوق هذا الأسبوع؛ فالسوق يشكك أصلًا في أن الجميع سيتمكنون من الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي.
لا تزال AMD تؤكد قوة الطلب والحاجة إلى توسيع الطاقة الإنتاجية. وبين خفض توقعات البائعين وتصريحات الشركة، يسهل أن يشتد الجدل على المدى القصير. بالنسبة إليّ، الأهم هو ألا نتعامل مع نموذج وسيط واحد وكأنه عقيدة.
الأسماء التي تتمتع بنفوذ ومكانة أكثر رسوخًا في سلسلة القيمة تكون عادةً أقدر على مقاومة التقلبات؛ أما اللاعبون في المراتب الخلفية فتكون تقلباتهم أكبر. توزيع المراكز أهم من تخمين من سيصيب.
عندما تتعارض نماذج شركات البيع مع تصريحات الشركات، غالبًا ما تتحرك أسعار الأسهم أولًا بدافع المعنويات. ما عليك فعله ليس الانحياز إلى طرف، بل ضبط وزن كل سهم في محفظتك.
يعيد السوق حاليًا إحصاء عدد الشركات في سلسلة الذكاء الاصطناعي التي «ستحظى بنصيب من الكعكة». ومن الطبيعي أن تشهد الشركات المستبعَدة تقلبات أكبر.
تعامل مع فجوة التوقعات باعتبارها مسألة لإدارة المخاطر، لا مسألة كبرياء أو مكسب وخسارة.
التداول على أساس فجوة التوقعات مثير، ومن السهل أن يتحول إلى صراع على الكرامة. ضبط حجم المركز هو السبيل الوحيد للحفاظ على الهدوء.
في نهاية المطاف، تبدو حركة السوق اليوم أشبه بـ«محاولة للتعافي المعنوي»، لا بـ«انعكاس الاتجاه بالفعل». يمكنك المشاركة إن رغبت، لكن ادخل مع أمر لوقف الخسارة وحد أقصى لحجم المركز.
المحتوى أعلاه للاطلاع فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية.
تابعني ههههه