كان هناك حوت ضخم ضاعف حجم تداولاته على Papertrade بشكل جنوني، ليصل إلى 2.84 مليار دولار، وفي النهاية حصل على 136 مليون عملة $PAPER غير قابلة للتحويل مؤقتًا.

أجرينا الحسابات حينها:

خسائر التداول: نحو 1.7 مليون دولار
عوائد التوزيعات من التخزين: نحو 1.05 مليون دولار
صافي الخسارة النهائي: نحو 650 ألف دولار

بمعنى آخر، ما إن يصل سعر $PAPER إلى نحو 0.0048 دولار، حتى يتمكن هذا الحوت من استرداد أمواله.

والآن أُدرج العقد الدائم لـ PAPER على Hyperliquid، ويبلغ سعره حاليًا نحو 0.025 دولار، لكن لا يوجد حاليًا ضغط بيع لعدم وجود عملات متداولة.

وبحسب هذا السعر، تبلغ القيمة النظرية لـ 136 مليون عملة PAPER التي يملكها الحوت نحو 3.4 ملايين دولار. وبعد خصم صافي خسارته السابقة البالغ 650 ألف دولار، فهذا يعني أنه لا يزال قادرًا على تحقيق ربح قدره 2.75 مليون دولار.

لكنني أعتقد أن الواقع سيكون أقل وردية بكثير.

بعد أن يصبح تحويل PAPER بحرية ممكنًا:

1/ ستنهار قيمة PAPER تحت ضغط البيع الهائل، فكثيرون ضخوا تداولات فيها وانتهى بهم الأمر عالقين بخسائر.

2/ سينخفض حجم التداول على Papertrade بشكل حاد. وقد ثبت بالفعل في وقت سابق أن هذا الأمر غير قابل للاستمرار.