تراجع سوق العملات المشفرة بنسبة 1,01٪ خلال 24 ساعة، ليبلغ 2,71 تريليون دولار، ويُعزى ذلك أساسًا إلى استمرار التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة الفورية. ويُظهر السوق ارتباطًا قويًا بمؤشر S&P 500 (بنسبة 90٪)، ما يشير إلى أن السوقين يتأثران بالعوامل الاقتصادية الكلية نفسها.

السبب الرئيسي: تعكس عمليات السحب المستمرة من صناديق المؤشرات المتداولة الفورية الأمريكية الخاصة ببيتكوين وإيثيريوم حذر المستثمرين المؤسسيين.

عوامل أخرى: أسهمت المؤشرات الفنية التي بلغت منطقة التشبع البيعي والتصفية القسرية للمراكز ذات الرافعة المالية في تفاقم التراجع.

التوقعات قصيرة الأجل: يعتمد أي انعكاس على عودة صافي التدفقات إلى صناديق ETF. إذا لم يتمكن بيتكوين من الثبات ضمن منطقة الدعم بين 80,000 و81,500 دولار، فقد يختبر المنطقة بين 77,800 و79,800 دولار.

تحليل مفصل

1. تدفقات ETF الخارجة تعكس حذر المستثمرين المؤسسيين

باختصار: سجلت صناديق ETF الأمريكية الفورية لبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 228.6 مليون دولار خلال الأيام الخمسة المنتهية في 16 أكتوبر. أما صناديق ETF لإيثيريوم، فسجلت تدفقات خارجة بنحو 320 مليون دولار الأسبوع الماضي، لتكون بذلك ثالث أسبوع متتالٍ من التراجع. وتؤثر هذه المبيعات المستمرة من كبار المستثمرين مباشرةً في الأسعار.

ما يعنيه ذلك: يفتقر السوق إلى مصدر مهم للطلب المؤسسي، كان قد أسهم سابقًا في دفع الأسعار إلى الارتفاع. وتشير هذه التدفقات الخارجة إلى أن مديري الأصول يقلصون انكشافهم على العملات المشفرة، ربما بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي العام أو جني الأرباح.

ما ينبغي مراقبته: بيانات تدفقات صناديق ETF اليومية التي تنشرها مصادر مثل Farside Investors. وستكون العودة المستدامة لصافي التدفقات الداخلة إشارة إيجابية مهمة.

2. هشاشة فنية وإغلاق مراكز الرافعة المالية

باختصار: يختبر السوق أدنى مستوياته خلال 24 ساعة عند 2.71 تريليون دولار، في حين تشير مؤشرات RSI إلى تشبع شديد في البيع (RSI14 عند 26.25). وفي الوقت نفسه، صُفّيت مراكز على BTC بقيمة 38.52 مليون دولار خلال 24 ساعة، وقفزت تصفية مراكز البيع بنسبة 226%.

ما يعنيه ذلك: أدى التراجع إلى الإغلاق القسري لرهانات الرافعة المالية، ما أنشأ حلقة مفرغة تزيد ضغط البيع. ويشير التشبع في البيع إلى احتمال حدوث ارتداد، لكن ذلك يتطلب محفزًا.

ما ينبغي مراقبته: قدرة بيتكوين على تجاوز 82,300 دولار مجددًا والثبات فوقه، وهو مستوى تتركز عنده عمليات تصفية كثيرة. وإذا أخفق في ذلك، فقد يختبر السعر مستوى الدعم المهم التالي قرب 79,800 دولار.

3. التوقعات قصيرة الأجل

باختصار: يتوقف المسار الفوري على تدفقات المستثمرين المؤسسيين والمستويات الفنية الرئيسية. وسيكون الإغلاق الأسبوعي لبيتكوين، المتوقع قرب 82,800 دولار، حاسمًا. وإذا أخفق في ذلك، فستصبح منطقة الدعم بين 80,000 و81,500 دولار — التي تمثل متوسط تكلفة شراء صناديق ETF الأمريكية — المستوى التالي الذي ينبغي مراقبته.

ما يعنيه ذلك: يقف السوق عند منعطف فني. ولكي يستقر، عليه استيعاب ضغط البيع الحالي واجتذاب مشترين جدد عند هذه المستويات الأدنى.

ما ينبغي مراقبته: قد يمهد تجاوز مستوى 83,000 دولار الطريق نحو 87,200 دولار. وعلى العكس، قد يؤدي الهبوط دون 79,800 دولار إلى التراجع نحو 77,800 دولار.

الخلاصة

توقعات السوق: ضغوط هبوطية

تغذي التدفقات الخارجة لرؤوس الأموال المؤسسية وتدهور المؤشرات الفنية التراجع. ولكي يتحسن الشعور في السوق، يجب أن تتباطأ التدفقات الخارجة من صناديق ETF وأن يتمكن السوق من الدفاع عن مستوى 80,000 دولار. فهل ستُظهر بيانات تدفقات صناديق ETF هذا الأسبوع أولى علامات عودة المشترين المؤسسيين، أم سيستمر ضغط البيع؟