ما إن هبطت بيتكوين دون 82,000 حتى طرح سايلور خطة كبرى لـ«رأس المال الرقمي» — قال إن بيتكوين هي الذهب الرقمي، وتمثل نحو ثلثي إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، و80% من السيولة، و90% من القيمة الاقتصادية، وإنها ارتدت قبل ثلاثة أشهر عن متوسطها المتحرك لـ200 أسبوع، وإن السوق الصاعدة ما زالت مستمرة. والأكثر جرأة أنه اتخذ STRC نموذجًا: سهم ممتاز دائم بقيمة اسمية قدرها 100 دولار، وعائد يقارب 12%، وحجم قائم يبلغ نحو 8.8 مليار دولار، وحجم تداول يومي يبلغ نحو 150 مليون دولار. وخلف كل دولار من STRC ما يقارب 6.20 دولارات من بيتكوين، أي إن الضمانات الإضافية كبيرة جدًا. كما أقر بأن STRC هبط دون قيمته الاسمية في أوائل الصيف، فسارع إلى إنفاق نحو 1.5 مليار دولار على إعادة الشراء، إلى جانب احتياطي توزيعات أرباح متعدد السنوات، دافعًا السعر بالقوة إلى القيمة الاسمية. والخلاصة قاسية: مستثمرو الائتمان يهتمون أكثر بآجال الدولار، لا بآجال بيتكوين. تسيطر Strategy على نحو 4% من إجمالي معروض بيتكوين المستقبلي، وجمعت تمويلًا بنحو 21 مليار دولار في 2025، بعد نحو 25 مليارًا و24 مليارًا في كل من العامين السابقين. وبلغ العائد السنوي على MSTR نحو 51% منذ أغسطس 2020، مقابل 37% للسندات وأسواق النقد. وهم يدفعون الآن نحو توزيع الأرباح يوميًا؛ إذ يصوّت حاملو MSTR في 28 أكتوبر، ويقول سايلور إن التوزيع اليومي ضاعف معدل دوران الأسهم ثلاث مرات. وعلى الصعيد التنظيمي، أشاد بقواعد وزارة الخزانة للعملات المستقرة، وبمسار هيئة الأوراق المالية والبورصات لترميز الأصول، وبموافقة هيئة تداول السلع الآجلة على المشتقات، لكنه وصف قانون CLARITY بأنه «قيود من 600 صفحة». كما وعد بعائد كبير: عملة مستقرة مدعومة ببيتكوين تحقق عائدًا يتراوح بين 6% و8%. لم يمضِ على الائتمان الرقمي سوى «عامه الثاني»، ولا يُثبت جدارته إلا إذا صمد أمام سوق هابطة. برأيكم، هل سينجح هذا «المزيج من رأس المال والنقد» الذي تقدمه STRC، أم أن سايلور يروي الحكايات مجددًا؟ أشعلوا النقاش في التعليقات! $AVA $BTW #萨尔瓦多比特币持仓突破7800枚 #Strategy周五股价下跌9% #灰度联合Republic推出三只加密基金 #DeepSeek发布更新版AI模型 $BTC