ملخص للأخبار المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسواق المالية العالمية وأسواق العملات المشفرة خلال عطلة نهاية هذا الأسبوع (17–18 أكتوبر 2026):
1. تراجع حاد لأسهم التكنولوجيا الأمريكية ومخاوف بشأن ديون الذكاء الاصطناعي (استمرار تأثير إغلاق يوم الجمعة قبل عطلة نهاية الأسبوع)
انخفض مؤشر ناسداك المركب بنحو 2.1% يوم الجمعة، وتراجع مؤشر S&P 500 بنحو 1.1%، بينما كان مؤشر داو جونز أكثر صمودًا نسبيًا، إذ هبط بنحو 0.3–0.4%. وسجّل ناسداك وS&P 500 هذا الأسبوع أسوأ أداء أسبوعي لهما منذ يونيو.
جاء الضغط الأساسي من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي: فقد تراجعت أسهم أشباه الموصلات، مثل ميكرون وإنتل وبرودكوم، بشدة، وقفزت عوائد سندات مشغّل مراكز البيانات CoreWeave إلى نحو 15%. وأثار ذلك مخاوف السوق بشأن قدرة شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ذات الرافعة المالية المرتفعة على سداد ديونها في ظل أسعار الفائدة المرتفعة. كما تأثر قطاعا البرمجيات والأمن السيبراني.
صمد قطاع الطاقة أمام التراجع النسبي، بل ارتفع، مستفيدًا من قفزة أسعار النفط. وقفز مؤشر التقلبات VIX.
2. الارتفاع الكبير في أسعار النفط والجغرافيا السياسية للطاقة
بلغ سعر تسوية خام برنت يوم الجمعة نحو 109.86 دولارًا للبرميل (مرتفعًا بنحو 3.7%)، مسجلًا مستوى مرتفعًا حديثًا (وأفادت بعض التقارير بأنه بلغ أعلى مستوى له بعد عودته إلى خانة المئات للمرة الأولى هذا العام)؛ كما تجاوز خام غرب تكساس الوسيط 100 دولار.
العوامل المحركة: تصاعد التوترات في الشرق الأوسط (رقم قياسي في الهجمات على السفن في مضيق هرمز، وعمليات مرتبطة بالحوثيين، وخلفية الصراع المرتبط بإيران)، إلى جانب هجمات أوكرانية واسعة النطاق بطائرات مسيرة على البنية التحتية النفطية الروسية (بما في ذلك اندلاع حريق في محطة النفط في سانت بطرسبرغ).
ترامب يعفي روسيا من العقوبات الجديدة: وقّع أمرًا تنفيذيًا يعلّق عدة عقوبات ورسوم جمركية كان من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ بموجب (قانون غراهام) وتستهدف قطاعات منها الطاقة الروسية، وربط ذلك بـ«اتفاق إمدادات الديزل الروسي» السابق، بهدف تخفيف الضغوط على أسعار الطاقة العالمية. وكانت قراءة السوق على المدى القصير معقدة: فقد يحد ذلك من المزيد من الارتفاع الحاد في أسعار النفط، لكنه يزيد التوتر في العلاقات بين الولايات المتحدة وأوكرانيا وحالة عدم اليقين الجيوسياسي، ما يترك آثارًا متباينة على أسهم الطاقة وتوقعات التضخم والأصول عالية المخاطر.
3. الأسواق الأوروبية ومخاطر الاحتجاجات في فرنسا
تحولت احتجاجات واسعة النطاق في أنحاء فرنسا (بشأن تكاليف المعيشة والتعليم) إلى أعمال شغب، مع تجاوز عدد المعتقلين الألف ووقوع حرائق متعمدة ونهب في عدة مناطق.
على صعيد الأسواق المالية: اتسع فارق عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات مقارنة بالسندات الألمانية إلى نحو 152 نقطة أساس (مقتربًا من أعلى مستوياته منذ أزمة الديون الأوروبية)، وبلغ عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات نحو 5%. ويخشى المستثمرون من امتداد التداعيات المالية والاجتماعية إلى أسواق ديون دول أخرى ضعيفة في منطقة اليورو، ما يرفع علاوة المخاطر في المنطقة.
4. أسعار الفائدة الكلية وعوامل أخرى
تراوح عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حول 5.08%-5.09% قبيل نهاية الأسبوع.
دخل الاحتياطي الفيدرالي فترة التعتيم الإعلامي التي تسبق اجتماع السياسة النقدية، وتراجعت بشدة توقعات السوق لرفع الفائدة في أكتوبر (وأظهرت بعض أسواق التنبؤ احتمالًا مرتفعًا للإبقاء عليها دون تغيير).
ارتفع الذهب قليلًا، وتراجع مؤشر الدولار بشكل طفيف.
5. تطورات سوق العملات المشفرة
شهدت السوق تقلبات واضحة خلال عطلة نهاية الأسبوع: تحركت بيتكوين ضمن نطاق يتراوح بين نحو 80 ألفًا و82 ألف دولار، وشهدت هبوطًا خاطفًا أعقبه انتعاش (وأفادت بعض التقارير بأنها لامست مستوى أدنى قبل أن تعود إلى نحو 81,600 دولار). وتحركت إيثيريوم وXRP وغيرها بالتوازي معها.
شهدت السوق بأكملها عمليات تصفية واسعة النطاق (تركزت أساسًا في مراكز الشراء)، وانكمشت مراكز الرافعة المالية، وتراجع حجم العقود الآجلة المفتوحة، ما كشف عن هشاشة السيولة. وكان الترابط المعنوي قويًا مع الأصول التقليدية عالية المخاطر (ولا سيما أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا)، وسط مخاوف من التضخم بسبب ارتفاع أسعار النفط.
أمور أخرى: تفاوت أداء بعض العملات البديلة؛ وظهرت أخبار متفرقة عن التطورات التنظيمية والمؤسسية (مثل خطة دويتشه بنك لإطلاق خدمات حفظ العملات المشفرة على مستوى المؤسسات)؛ وظلت الرغبة العامة في المخاطرة حذرة، فيما تترقب الأسواق ما إذا كان افتتاح التداول يوم الاثنين سيشهد مزيدًا من التصحيح (مع تداول مخاوف «الاثنين الأسود» في بعض المجتمعات).
خلاصة التأثير العام:
تمحور العامل الرئيسي خلال عطلة نهاية الأسبوع حول ارتفاع أسعار النفط، وعدم اليقين الجيوسياسي، والمخاوف بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي، ما ضغط على معنويات الأصول عالية المخاطر. وتعرضت أسهم التكنولوجيا الأمريكية لضغوط، بينما استفادت أسهم الطاقة؛ كما تضررت أسواق السندات الأوروبية بفعل الاضطرابات في فرنسا. وتحركت العملات المشفرة، بوصفها أصولًا عالية الحساسية للمخاطر، بالتوازي مع التقلبات، فيما فاقمت مشكلات السيولة الخسائر. وستتركز الأنظار الأسبوع المقبل على انطلاق موسم إعلان نتائج الشركات الأمريكية (مثل تسلا وميتا)، وما إذا كانت أسعار النفط ستتراجع، وما إذا كان الوضع في فرنسا سيهدأ. هذا الملخص مستند إلى تقارير علنية، أما تحركات السوق الفعلية فتُحدَّد وفق الأسعار المباشرة.